Эмиссия: что это такое простыми словами?

Слова "эмиссия" и "эмитент" часто встречаются в публикациях о финансовых рынках. Знать, что они означают, будет полезно каждому, а для инвесторов это обязательно.

Определение эмиссии

Эмиссия (от лат. emittere - выпускать, высылать, emissio - выпуск, испускание, излучение) в области финансов означает выпуск в обращение денежных инструментов. К последним причисляют:

• безналичные деньги,
• монеты и банкноты (наличные деньги),
• банковские карты,
• ценные бумаги.

Ко всему перечисленному выше применяется термин "эмиссия".

На заметку! Этот термин используется и в других областях. Например, говорят об эмиссии торговых марок в почтовом деле, эмиссии носителей заряда в электронике, эмиссии фотонов в оптике и т. д.

Эмиссия денег

Эмиссия денег является одним из основных способов поддержания стабильности экономики. Их выпуском в России может заниматься только государство в лице уполномоченного органа (Центробанка).

При недостатке денежной массы в экономике наблюдается снижение спроса на товары (продукцию предприятий), что сокращает уровень производства. В результате замедляется экономический рост в стране в целом. Чтобы этого не допустить, Центробанк производит расчет необходимого количества денег. Если другие источники не могут обеспечить нужного поступления, ЦБ выпускает в обращение дополнительный объем.

К сведению! Как правило, одновременно с этим снижается уровень учетной ставки. В результате дешевеют кредиты коммерческих банков, что приводит к притоку денежных средств в экономику.

Обратная сторона эмиссии - опасность развития инфляционных процессов. Переизбыток денег увеличивает спрос на товары, цены растут, падает покупательная способность национальной валюты. Один из методов борьбы с ней - повышение учетной ставки. Это увеличивает стоимость кредитов и вызывает рост ставок по депозитам. Излишняя денежная масса скапливается на банковских счетах и изымается из обращения.

Центробанк проводит эмиссию денег в двух видах:

1. Наличном. Выпускается столько монет и банкнот, сколько необходимо для обеспечения наличного оборота.
2. Безналичном. Остаток объема денежной эмиссии после выпуска наличных размещается на счетах, с которых проводятся безналичные расчеты с коммерческими банками и другими участниками финансовой системы.

Эмиссия банковских карт

Проводят эту эмиссию коммерческие финансовые организации на основании заявлений клиентов. Карты выпускаются в действующих на территории страны платежных системах. Эмиссия карт не увеличивает денежную массу, поскольку карты сами по себе не являются платежным средством. Они только обеспечивают держателям удобный доступ к деньгам, размещенным на банковских счетах.

Несмотря на это, эмиссия карт также проводится не произвольно, а подчиняется строгим правилам, установленным платежными системами. В частности, это касается формирования реквизитов пластика - номеров и кодов безопасности.

Эмиссия ценных бумаг

Эмиссией ценных бумаг называется выпуск компанией в свободное обращение акций, депозитарных расписок, облигаций, векселей и других инструментов, относящихся к ценным бумагам. Основная цель эмиссии - привлечение капитала для развития предприятия:

• Акционерного. В этом случае проводится эмиссия акций - бумаг, удостоверяющих право держателя на часть существующих активов компании. Использование этих средств приносит компании доход (прибыль), часть которого может быть распределена между держателями акций в виде дивидендов. Другой вариант - направить всю прибыль в развитие бизнеса (приобретение и создание новых активов). В этом случае увеличивается стоимость каждой переданной акционерам доли, акции растут в цене, а их держатели получают потенциальный доход.
• Заемного. Наиболее распространенный вариант - выпуск облигаций. Продавая такую бумагу, компания берет у держателя взаймы сумму, равную номиналу облигации. За пользование этими средствами эмитент выплачивает процент (купон).

Эмиссия ценных бумаг может проводиться в различных формах:

1. Подписка. Акционеры получают бумаги в результате операций купли-продажи. В зависимости от круга участников различают открытую и закрытую подписку. В первом случае акции продаются ограниченному кругу инвесторов. Во втором - участие в подписке могут принять все желающие.
2. Распределение. Размещение бумаг проводится в узком заранее известном кругу акционеров. Количество ценных бумаг у каждого определяется или долей участия в капитале эмитента, или на основании договоренностей.
3. Конвертация. Используется для замены одних ценных бумаг другими. Они не продаются, а распределяются между участниками в зависимости от количества акций предыдущего выпуска.

Процедура эмиссии

Процесс эмиссии ценных бумаг проходит в несколько этапов:

1. Принятие решения. Принимается в зависимости от эмитента органом, имеющим соответствующие полномочия. Для компаний это совет директоров или общее собрание акционеров.
2. Составление проспекта ценных бумаг. Включает сведения о бумагах, планируемых к выпуску, и эмитенте.
3. Регистрация выпуска. В зависимости от типа выпуска регистрируется государственными органами (Центробанком) или биржей (например, для биржевых облигаций).
4. Раскрытие информации из проспекта. Необходимо для доведения информации до инвесторов. Проводится в виде персональной рассылки, публикаций в СМИ и (или) на официальном сайте эмитента.
5. Размещение ценных бумаг.
6. Предоставление в госорганы отчета по итогам размещения.

Регулирует процедуру эмиссии в России Центробанк в соответствии с законами "О рынке ценных бумаг" и "О деятельности акционерных обществ".

На заметку! Как правило, размещением акций эмитент сам не занимается. Он поручает эту процедуру андеррайтеру - авторитетному профессиональному участнику рынка ценных бумаг. Последний работает по договору на всех этапах, начиная с подготовки проспекта эмиссии и до регистрации отчета о размещении.