Eminence полностью вышла из Installed Building Products после года превосходных результатов.

Ключевые моменты

Продано 945,101 акций, снижение стоимости позиции на $170.42 миллиона

Транзакция составила примерно 2.07% от отчётных активов под управлением 13F

После продажи доля составляет ноль акций, оценённых в $0

Позиция представляла примерно 2.05% от AUM в прошлом квартале, что означает полную ликвидацию значительной предыдущей доли

14 ноября 2025 года Eminence Capital, LP раскрыла в заявлении в Комиссию по ценным бумагам и биржам, что продала всю свою позицию в Installed Building Products, что отражает чистое изменение около $170 миллионов.

Продано 945,101 акций, снижение стоимости позиции на $170.42 миллиона

Транзакция составила примерно 2.07% от отчётных активов под управлением 13F

После продажи доля составляет ноль акций, оценённых в $0

Позиция представляла примерно 2.05% от AUM в прошлом квартале, что означает полную ликвидацию значительной предыдущей доли

Что произошло

Согласно заявлению в Комиссию по ценным бумагам и биржам от 14 ноября 2025 года, Eminence Capital, LP сообщила о продаже всех 945,101 акций в Installed Building Products (NYSE:IBP), полностью выйдя из позиции. Чистое изменение в стоимости составило примерно $170.42 миллиона, оценённое на основе квартальных средних цен. Фонд отчитался о 46 позициях и $8.25 миллиарда в активах в американских акциях на конец квартала.

Что ещё нужно знать

Это была полная продажа; доля теперь составляет 0% от активов под управлением 13F, снизившись с 2.1% в прошлом квартале.

Топ позиции после раскрытия:

NASDAQ: AMZN: $340.09 миллиона (5.0% от AUM)

NASDAQ: GTLB: $324.92 миллиона (4.8% от AUM)

NYSE: WK: $320.52 миллиона (4.7% от AUM)

NYSE: CPNG: $303.79 миллиона (4.5% от AUM)

NYSE: ATMU: $294.10 миллиона (4.3% от AUM)

По состоянию на 13 ноября 2025 года акции стоили $257.14, что на 26.0% больше по сравнению с прошлым годом, что на 13.44 процентных пункта превосходит S&P 500.

Обзор компании

Выручка (TTM)

$2.97 миллиарда

Чистая прибыль (TTM)

$255.70 миллионов

Дивидендная доходность

1.25%

Цена (по состоянию на закрытие рынка 2025-11-13)

$257.14

Краткая информация о компании

Installed Building Products, Inc. устанавливает и распределяет изоляционные и сопутствующие строительные продукты, обслуживая рынки жилого и коммерческого строительства в США. Компания использует диверсифицированный портфель продуктов и интегрированные операции для предоставления дополнительных услуг строителям по всей стране.

Installed Building Products, Inc. предлагает установку изоляции, герметиков, гаражных ворот, гидроизоляции, систем противопожара и других сопутствующих строительных продуктов; выручка в основном генерируется от услуг установки и распределения продуктов.

Компания работает по вертикально интегрированной бизнес-модели, сочетая установку, распределение и производство для обслуживания жилых и коммерческих строителей по всей территории США.

Installed Building Products, Inc. нацелена на жилых и коммерческих строителей, с акцентом на рынки нового строительства и модернизации в США.

Мнение

Решение Eminence Capital полностью выйти из Installed Building Products выделяется тем, что оно произошло после года, в котором акции показали значительный рост и превосходили рынок в целом. Продажа на примерно $170 миллионов в условиях такого роста не то, что инвесторы видят, когда тезис разваливается. Это чаще свидетельствует о том, что управляющий закрывает успешную позицию и перераспределяет капитал в новые возможности.

Installed Building Products потратила десятилетия на превращение небольшого подрядчика по изоляции в Огайо в одну из крупнейших платформ по установке в стране. Ее бригады выполняют работы, которые должны происходить между голыми каркасами и пригодными для жилья зданиями, и компания зарабатывает большую часть своей выручки, устанавливая материалы для жилых и коммерческих строителей. Затем она добавляет рост, приобретая хорошо управляемых региональных установщиков и интегрируя эти филиалы в свою операционную модель. В своей основе IBP является консолидатором, который превращает фрагментированную отрасль в масштабируемый, генерирующий денежный поток бизнес, который может расти за счёт приобретений и исполнения. Недавние результаты показывают рекордную выручку и сильный денежный поток, однако рынок по-прежнему склонен классифицировать IBP как "циклическую жилищную игру", а не рассматривать её как долгосрочный консолидатор с ещё значительными возможностями.

Для инвесторов следующий этап зависит от того, сможет ли Installed Building Products продолжать превращать местных установщиков в прибыльные филиалы, при этом зарабатывая привлекательную прибыль на каждой сделке. Больше внимания следует уделить темпам и ценам приобретений компании, а также тому, как ведут себя маржи, если строительная активность ослабнет. Если IBP продолжит хорошо приобретать и поддерживать стабильную операционную эффективность, решение Eminence Capital зафиксировать прибыль сейчас может говорить больше о собственном горизонте времени, чем о долгосрочной возможности, всё ещё доступной для терпеливых акционеров.

Глоссарий

Активы под управлением 13F (AUM): Общая стоимость американских акций, о которых сообщил институциональный инвестиционный менеджер в заявлениях SEC Form 13F.

Квартальные средние цены: Средняя цена ценной бумаги за конкретный квартал, используемая для оценки значений транзакций.

Полная ликвидация: Продажа всех акций конкретной инвестиции, что приводит к нулевой позиции.

Вертикально интегрированная бизнес-модель: Структура компании, объединяющая несколько этапов производства или распределения в одной организации.

Рынки модернизации: Рынки, сосредоточенные на обновлении или улучшении существующих зданий, а не на новом строительстве.

Дополнительные услуги: Дополнительные предложения, которые улучшают основной продукт или услугу, предоставляя дополнительные преимущества клиентам.

TTM: 12-месячный период, заканчивающийся последним квартальным отчётом.

Доля: Доля владения или акционерное участие, которое инвестор имеет в компании.

Активы под управлением (AUM): Общая рыночная стоимость инвестиций, управляемых фондом или инвестиционной фирмой.

Позиция: Количество конкретной ценной бумаги или актива, которое удерживает инвестор или фонд.

Распределение (в бизнесе): Процесс доставки продуктов от производителей к конечным пользователям или розничным торговцам.

Превосходящий S&P 500: Добиваться более высокой доходности, чем индекс S&P 500 за определённый период.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков имеет рекомендацию по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 998%* — это превосходная доходность по сравнению с 194% для S&P 500.

Они только что раскрыли, какие, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвесторов на данный момент, доступными после присоединения к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor на 1 декабря 2025 года

Эрик Три не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Amazon, GitLab, Installed Building Products и Workiva. The Motley Fool рекомендует Coupang. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод