EMCOR против Quanta: какая строительная акция имеет больший потенциал роста в 2026 году?

Ландшафт инженерных и инфраструктурных услуг в США продолжает извлекать выгоду из устойчивых государственных и частных инвестиций, при этом спрос остается высоким в сферах энергетики, модернизации сетей, дата-центров, промышленных объектов и проектов, связанных с энергетикой. В этой среде компании EMCOR Group, Inc. EME и Quanta Services, Inc. PWR позиционируют свои платформы для захвата долгосрочных, критически важных проектов, акцентируя внимание на надежности выполнения, развертывании квалифицированной рабочей силы и интегрированных услугах в рамках сложных, несо Residential проектов, связанных с электрификацией и внутренними инвестиционными трендами.

В то время как EMCOR сосредоточен на электрических, механических и строительных услугах с растущим присутствием в области дата-центров, производства и специализированного подряда, Quanta применяет ориентированную на решение модель, охватывающую электрическую энергию, передачу, возобновляемые источники энергии и крупномасштабные инфраструктурные программы.

Кроме того, как EMCOR, так и Quanta могут извлечь выгоду из смягчения финансовых условий после недавних изменений в монетарной политике, поскольку Федеральная резервная система сократила процентные ставки на четверть процентного пункта в третий раз в этом году 10 декабря 2025 года, снизив свою базовую ставку в диапазон 3,5% - 3,75%. Смотрим вперед, центральный банк также сигнализировал о возможности еще одного снижения ставки в 2026 году, что может дополнительно поддержать инвестиции в инфраструктуру и активность финансирования проектов.

Давайте глубже проанализируем и внимательно сравним основные показатели двух акций, чтобы определить, какая из них может быть лучшей инвестицией сейчас.

Дело в акциях EMCOR

Этот поставщик инфраструктурных услуг на базе Коннектикута извлекает выгоду из устойчивого спроса в сегменте дата-центров и широкой силы на строительных рынках США, поддерживаемой секулярными инвестиционными трендами и расширяющимися оставшимися обязательствами по выполнению. Компания продолжает наблюдать устойчивую динамику в своих операциях по электрическому и механическому строительству, при этом растущее присутствие в области здравоохранения, производства и проектов, связанных с водой, обеспечивает баланс на фоне краткосрочной изменчивости.

В течение первых девяти месяцев 2025 года доходы от сегмента электрического строительства в США увеличились на 54,1% по сравнению с прошлым годом, составив 3,71 миллиарда долларов, в то время как сегмент механического строительства в США вырос на 7,6% до 5,11 миллиарда долларов, что отражает активную проектную деятельность и благоприятный микс.

Долгосрочная видимость остается ключевой силой, основанной на диверсифицированной и расширяющейся базе оставшихся обязательств по выполнению ("RPO"). На 30 сентября 2025 года RPO составил 12,61 миллиарда долларов, что указывает на 29% рост по сравнению с прошлым годом и 25% по сравнению с 31 декабря 2024 года. Рост был широкомасштабным, возглавляемым сетевыми и коммуникационными проектами, которые почти удвоились по сравнению с прошлым годом, наряду со значительным вкладом со стороны здравоохранения, производства и проектов, связанных с водой и сточными водами. Этот бэклог поддерживает стабильность доходов, планирование рабочей силы и уверенность в многолетнем выполнении.

Несмотря на эти положительные моменты, краткосрочные трудности внесли некоторую неопределенность. Давление на маржу, связанное с амортизацией по приобретениям, неэффективностью старта на новых рынках дата-центров и сниженной активностью в некоторых частях портфеля услуг, замедлило темпы расширения маржи. Активность в области промышленных услуг также замедлилась, поскольку несколько крупных проектов были перенесены на конец 2025 и 2026 года, в то время как неопределенность с тарифами, риски, связанные с торговлей, и потенциальные правительственные нарушения могут повлиять на сроки проектов.

Смотрим вперед к 2026 году, компания ожидает, что динамика RPO останется поддерживаемой за счет дата-центров, здравоохранения, производства и инвестиции в инфраструктуру. Продолжающееся улучшение в сегменте строительных услуг в США после реструктуризации, в сочетании с дисциплинированными портфельными действиями и перераспределением капитала в более доходные рынки США, ставит EMCOR на путь более стабильных маржей и улучшенной видимости доходов, поддерживая потенциальный рост по мере того, как спрос преобразуется в устойчивые доходы и денежный поток.

Дело в акциях Quanta

Компания извлекает выгоду из широкой силы в своих основных конечных рынках, поддерживаемой устойчивыми инвестициями в электрическую инфраструктуру, возобновляемые источники энергии и растущим спросом со стороны крупных потребителей. В третьем квартале 2025 года электрический сегмент продолжал оставаться основным драйвером прибыли, составив 80,9% от общих доходов. Доходы сегмента достигли 6,17 миллиарда долларов, что представляет собой 17,9% рост по сравнению с прошлым годом, поддерживаемый активностью по модернизации сетей, высоким спросом со стороны клиентов дата-центров и промышленности, а также продолжающимся прогрессом в проектах по возобновляемым источникам энергии и хранению аккумуляторов, переходящих из ранних этапов разработки в полное строительство.

Динамика спроса также очевидна в растущем бэклоге компании, который поддерживает долгосрочную видимость. В третьем квартале 2025 года бэклог увеличился по сравнению с прошлым годом с 33,96 миллиарда долларов до 39,2 миллиарда долларов, что отражает активную деятельность на рынках коммунальных услуг, возобновляемых источников энергии и технологий. Оставшиеся обязательства по выполнению также увеличились, поддерживаемые растущей активностью электрического сегмента и устойчивыми инвестициями, связанными с производством, электрификацией и требованиями к крупной инфраструктуре. Эта видимость позволила компании повысить ожидания по доходам за весь год и свободному денежному потоку, при этом сохраняя здоровый портфель многолетних программ.

Несмотря на эти сильные стороны, краткосрочные проблемы остаются. Крупные проекты по генерации и EPC-стилю представляют собой более высокую сложность выполнения, в то время как некоторые программы, связанные с трубопроводом, столкнулись с временными колебаниями. Эти факторы создают карманы изменчивости и могут повлиять на квартальные результаты, хотя они остаются управляемыми в рамках диверсифицированного спроса.

По мере того как требования к электроэнергии продолжают расти, компания ожидает устойчивого спроса со стороны коммунальных служб, разработчиков возобновляемых источников энергии и клиентов, ориентированных на технологии. Ожидается, что рост, связанный с дата-центрами, производством, электрификацией и крупными пользователями, поддержит продолжающиеся инвестиции в передачу, подстанции, генерацию и сопутствующую инфраструктуру. С расширяющейся платформой комплексных решений и увеличением многолетней видимости Quanta, похоже, готова преобразовать текущие тренды спроса в продолжающийся рост и потенциальный рост до 2026 года.

Производительность акций и оценка

Как видно из графика ниже, за последние шесть месяцев производительность акций EMCOR превышает показатели Quanta и более широкой строительной отрасли.

Учитывая оценку, за последние пять лет EMCOR торговался ниже Quanta по прогнозируемому коэффициенту цена/приход (P/E).

Сравнение тенденций оценок EPS EME и PWR

Консенсусная оценка Zacks для доходов и EPS EME за 2026 год указывает на рост на 5,9% и 8,6% соответственно по сравнению с прошлым годом. Оценка EPS на 2026 год увеличилась до 27,41 доллара за последние 60 дней.

Тенденция EPS EME

Консенсусная оценка Zacks для доходов и EPS PWR за 2026 год указывает на рост на 11% и 16,9% соответственно по сравнению с прошлым годом. Оценка EPS на 2026 год увеличилась до 12,38 доллара за последние 60 дней.

Тенденция EPS PWR

EMCOR против Quanta: Оценка потенциала роста в 2026 году

С учетом того, что каждая компания имеет рейтинг Zacks #3 (Держать), как EMCOR, так и Quanta находятся в выгодном положении для извлечения выгоды из устойчивых расходов на инфраструктуру в США, поддерживаемых долгосрочной видимостью проектов. EMCOR предлагает стабильное выполнение и сбалансированное присутствие в области дата-центров, здравоохранения и производства, что поддерживает стабильность доходов.

Quanta, похоже, лучше подготовлена к 2026 году благодаря более сильной динамике роста. Более высокий прогнозируемый рост доходов и прибыли, обусловленный растущими инвестициями в электрическую инфраструктуру, возобновляемые источники энергии и крупные проекты, наклоняет прогноз в пользу Quanta, несмотря на более высокую сложность выполнения.

Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

Zacks называет 10 лучших акций для 2026 года

Хотите узнать заранее о наших 10 лучших рекомендациях на весь 2026 год? История показывает, что их результаты могут быть сенсационными.

С 2012 года (когда наш директор по исследованиям Шераз Миан возглавил портфель) до ноября 2025 года акции Zacks Top 10 Stocks выросли на +2530,8%, более чем в ЧЕТЫРЕ раза превысив +570,3% индекса S&P 500.

Теперь Шераз просматривает 4400 компаний, чтобы выбрать лучшие 10 тикеров для покупки и удержания в 2026 году. Не упустите свой шанс приобрести эти акции, когда они будут выпущены 5 января.

Будьте первыми в новом списке 10 лучших акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод