EMCOR Перед отчётом за 3 квартал: Покупать, продавать или удерживать акции?

EMCOR Group, Inc. EME планирует опубликовать результаты третьего квартала 2025 года 30 октября, перед открытием торгов. В последнем отчете EMCOR продемонстрировала сильные результаты за второй квартал 2025 года, отмеченные рекордными доходами, прибыльностью и объемом заказов. Выручка выросла на 17.4% по сравнению с прошлым годом до $4.30 миллиарда, что стало возможным благодаря активной деятельности в сегментах строительства, особенно в центрах обработки данных, здравоохранении, производстве и институциональных рынках. Операционная маржа увеличилась до 9.6% с 9.1% годом ранее, что отражает дисциплинированное выполнение проектов, благоприятный состав и увеличение производительности. Разводненная прибыль на акцию (EPS) выросла на 28% до $6.72, также достигнув рекорда за квартал. Объем заказов компании (Remaining Performance Obligations, или RPOs) достиг исторического максимума в $11.91 миллиарда.

После выдачи сильных результатов в первой половине года — включая рекордные доходы и маржи второго квартала — инвесторы будут внимательно следить за тем, сможет ли EMCOR сохранить свои показатели и в третьем квартале, несмотря на макроэкономические неопределенности. Этот поставщик специализированных подрядных услуг превысил оценочные показатели по прибыли в каждом из последних четырех кварталов, с平均ным превышением на 16.8%.

Каковы оценки для акций EME?

Консенсус-прогноз Zacks для EPS третьего квартала увеличился до $6.65 с $6.57 за последние 30 дней. Ожидаемая цифра указывает на рост на 14.7% по сравнению с прошлогодними показателями. Консенсус-прогноз для выручки установлен на уровне $4.26 миллиарда, что предполагает увеличение на 15.2% по сравнению с прошлым годом.

В 2025 году ожидается, что EMCOR зарегистрирует рост выручки на 15.4% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что чистая прибыль увеличится на 17.1% по сравнению с прошлым годом. Ниже представлено, что ожидать в третьем квартале для акций EME.

Ключевые факторы, которые, вероятно, повлияют на результаты EMCOR в Q3 2025

Рекордный объем заказов, обеспечивающий сильную видимость доходов

EMCOR завершила второй квартал с рекордными RPO в $11.91 миллиарда, что на 32.4% больше по сравнению с прошлым годом. Этот надежный объем заказов в сегментах Network & Communications, Institutional, Manufacturing & Industrial, Healthcare и Hospitality & Entertainment предоставляет значительные возможности для выполнения проектов в третьем квартале. Высокий уровень RPO обеспечивает стабильный поток доходов и поддерживает более оптимистичный прогноз на весь год.

Сила в электрическом и механическом строительстве

Основные операции компании в сфере электрического (которые составили 31% от общей выручки второго квартала) и механического строительства (которые составили 41% от общей выручки второго квартала) продолжают приносить исключительные результаты, поддерживаемые высоким спросом в центрах обработки данных, производстве и здравоохранении. Оба сегмента отчитались о рекордных доходах и расширении маржи во втором квартале, и эта сила, как ожидается, продолжится в третьем квартале по мере продвижения многопрофильных проектов и активной деятельности крупных проектов.

Поддержка маржи за счет дисциплины выполнения и инициатив по повышению производительности

EMCOR ожидает сохранить сильные показатели маржи в третьем квартале, поддерживаемые дисциплинированным управлением проектами, благоприятным составом и увеличением производительности. Использование компанией виртуального проектирования и строительства, предварительной сборки и сильного планирования труда и проектов продолжает повышать производительность и поддерживать маржи. В 2025 году компания ожидает операционные маржи в пределах 9% и 9.4%, что свидетельствует о уверенности в высококачественном выполнении проектов в предстоящие кварталы. Учитывая, что второй квартал показал операционную маржу в 9.6%, комментарии руководства предполагают стабильные или сильные показатели маржи в третьем квартале.

Улучшенный прогноз для операций в сфере строительных услуг

Сегмент строительных услуг в США продемонстрировал положительные изменения, так как рост механических услуг превысил предыдущие падения в операциях на местах, что указывает на улучшение спроса на услуги HVAC, модернизацию и ремонтные работы. Этот поворот увеличивает вероятность стабильного вклада этого сегмента в третьем квартале.

Видимость прибыли и прогноз прибыльности

Прогноз для non-GAAP EPS на 2025 год был повышен до диапазона от $24.50 до $25.75 с $22.65-$24.00 во время конференц-звонка по результатам второго квартала, что обусловлено более высокими ожиданиями по прибыльности во второй половине года. Поскольку третий квартал является ключевым периодом сезонного выполнения для EMCOR, этот обновленный прогноз сигнализирует о уверенности руководства в поддержании высокого объема выполнения проектов и прибыльности в квартале. Прогноз EPS увеличился с прежнего диапазона $22.65 до $24.00, который учитывает более сильные, чем ожидалось, результаты первой половины года и предполагаемую непрерывность этой тенденции в третьем квартале.

Что показывает модель Zacks для EMCOR

Наша проверенная модель предсказывает превышение прибыли для EMCOR за квартал, который будет опубликован. Это происходит потому, что акция должна иметь как положительный Earnings ESP, так и Знак Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Удержание), чтобы это произошло. Это не так, как вы увидите ниже.

Earnings ESP: EME имеет Earnings ESP +0.20%. Вы можете найти лучшие акции для покупки или продажи до их публикации с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

Знак Zacks: В настоящее время компания имеет Знак Zacks #2. Вы можете увидеть полный список акций с Знаком Zacks #1 здесь.

Ценовая динамика акций EMCOR

Акции EME выросли на 22.1% за период с июля по сентябрь 2025 года, показав худшие результаты по сравнению с отраслью Zacks Building Products - Heavy Construction, но лучше, чем сектор строительства Zacks. Акции EME достигли $754.85 на 28 октября 2025 года — всего на 0.1% ниже 52-недельного максимума $755.57 и почти на 135.2% выше минимума $320.89, подчеркивая уверенность инвесторов в устойчивых доходах EMCOR и рекордном объеме проектов.

Оценка акций EME: Премиум, но поддерживаемый фундаментальными факторами

Будущий P/E EMCOR составляет 28.22X, что остается высоким по сравнению со средним значением по отрасли в 24.35X и его собственным пятилетним медианом в 17.27X, приближаясь к верхней границе исторического диапазона 11.88X–28.22X. Этот премиум ставит акцию наравне с лидерами сектора, такими как Quanta Services PWR, Comfort Systems USA FIX и MasTec MTZ, все из которых получили сильный импульс от расширения центров обработки данных, инициатив по электрификации и модернизации промышленной инфраструктуры. Ключевая дискуссия сейчас заключается в том, сможет ли EMCOR продолжать удерживать этот премиум по оценке по мере того, как рост постепенно нормализуется, а давление со стороны затрат остается. Для контекста, Quanta, Comfort Systems и MasTec в настоящее время торгуются по 36.78X, 38.95X и 28.18X соответственно.

Почему акции EME стоит покупать сейчас?

EMCOR движется на фоне сильного импульса, поддерживаемого надежной видимостью прибыли и бизнес-миксом, ориентированным на самые быстрорастущие области строительной отрасли. Компания не только получает выгоду от циклических факторов, но и демонстрирует структурные успехи, что подтверждается рекордным объемом заказов, расширяющимися маржами, повышенным прогнозом EPS на весь год и последовательным рекордом превышения ожиданий по прибыли. С учетом того, что консенсус-прогноз Zacks движется вверх перед публикацией и Знак Zacks #2 (Покупка), ситуация складывается благоприятно для еще одного успешного квартала.

Хотя акции торгуются с премиумом, EMCOR его заслужила. Ее оценка находится на одном уровне с лидерами отрасли, такими как Quanta, Comfort Systems и MasTec, которые получают выгоду от долгосрочных структурных факторов, таких как центры обработки данных, электрификация, инфраструктура здравоохранения и расширение промышленной мощности. С рекордными RPO, обеспечивающими видимость доходов на несколько кварталов, и руководством, сигнализирующим о поддержании силы маржи во второй половине 2025 года, компания готова продолжать оправдывать и потенциально расширять этот премиум.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям создания богатства нашего времени. Сегодня у вас есть шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод