Eli Lilly против Novo Nordisk: акции какого препарата от ожирения являются лучшей покупкой?

Ключевые моменты

Линейка и портфель этих компаний в области управления весом и за его пределами выглядят значительно сильнее.

Оценка не склоняет весы в пользу другой компании.

За последний год два лидера на рынке препаратов от ожирения, Eli Lilly (NYSE: LLY) и Novo Nordisk (NYSE: NVO), отстали от более широких фондовых индексов, хотя последняя компания показала существенно худшие результаты, чем первая. Тем не менее, аналитики прогнозируют, что эта терапевтическая область будет стремительно развиваться в течение следующего десятилетия, и есть большая вероятность, что эти две компании сохранят свое преимущество перед конкурентами благодаря своим портфелям. Но какая из них является лучшей для покупки?

Сравнение их портфелей по снижению веса

Препарат для снижения веса Eli Lilly, Zepbound, и Wegovy от Novo Nordisk соперничали в клиническом испытании. Первый вышел победителем, приведя к среднему снижению веса на 20,2% по сравнению с 13,7% у второго в 72-недельном исследовании. Неудивительно, что Zepbound набирает популярность и сейчас занимает лидирующие позиции на этом рынке, несмотря на то что Wegovy был одобрен более чем на два года раньше.

Будет ли ИИ создавать первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Тем не менее, Novo Nordisk пытается изменить ситуацию. Компания получила одобрение на оральную версию Wegovy — первый оральный GLP-1, указанный для снижения веса, который был запущен ранее в этом году. И совсем недавно Novo Nordisk получила одобрение на препарат Wegovy в высокой дозировке. Это не говоря уже о кандидатах из портфеля фармацевтического гиганта, в который входит CagriSema, терапия нового поколения против ожирения, которая показала даже лучшие результаты, чем Wegovy, в клинических испытаниях.

Наконец, Novo Nordisk работает над препаратом под названием UBT251 — в партнерстве с китайским производителем лекарств — который имитирует действие трех отдельных гормонов кишечника. Такой препарат пока не одобрен в США. UBT251 недавно показал отличные результаты в клиническом испытании фазы 2 в Китае. Могут ли эти усилия позволить Novo Nordisk вернуть лидерство у своего конкурента? Это маловероятно. Вот почему. Во-первых, Eli Lilly близка к запуску своего собственного орального GLP-1, orforglipron, во втором квартале.

В то время как оральный Wegovy одобрен только для снижения веса, orforglipron также будет нацелен на диабет, показав эффективность, превышающую эффективность другого орального GLP-1 от Novo Nordisk, Rybelsus, в исследовании с прямым сравнением. Таким образом, orforglipron должен оказаться весьма конкурентоспособным на рынке оральных GLP-1. Кроме того, хотя CagriSema выглядит многообещающе, собственное клиническое испытание Novo Nordisk, сравнивающее его с Zepbound, показало, что последний был более эффективным.

Кроме того, есть собственный тройной агонист Eli Lilly, retatrutide, который уже показал хорошие результаты в клиническом исследовании фазы 3 по управлению весом, где его максимальная доза привела к среднему снижению веса на 28,7% — результат, которому не может сопоставиться ни одно другое лекарство — после 68 недель. Портфель Eli Lilly по снижению веса кажется значительно сильнее, чем у Novo Nordisk. Таким образом, хотя обе компании могут воспользоваться растущим рынком, Eli Lilly, вероятно, останется лидером.

Вне снижения веса

Каковы перспективы обеих компаний за пределами растущего рынка противодействия ожирению? Novo Nordisk получила несколько важных расширений показаний для Wegovy, включая лечение стеатогепатита, связанного с метаболическими расстройствами (MASH), заболевания, связанного с ожирением, где существует высокая неудовлетворенная потребность. Он также показан для снижения риска серьезных сердечно-сосудистых событий у пациентов с сердечно-сосудистыми заболеваниями, которые имеют избыточный вес или страдают ожирением. Тем не менее, датская фармацевтическая компания мало что может предложить за пределами своего основного портфеля GLP-1.

Ситуация обстоит иначе у Eli Lilly, у которой есть несколько успешных препаратов в других областях. Среди них Verzenio для лечения рака молочной железы и Taltz, который лечит несколько аутоиммунных заболеваний. Новые запуски Eli Lilly также могут в конечном итоге принести более 1 миллиарда долларов в годовых продажах. К ним относятся Ebglyss, препарат для лечения экземы, Kisunla, терапия для лечения болезни Альцгеймера, и Jaypirca, еще одна терапия для лечения рака. Портфель Eli Lilly также кажется более диверсифицированным, чем у ее конкурентов. Сравнивая перспективы обеих компаний за пределами снижения веса, Eli Lilly снова выглядит явным победителем.

Что насчет оценки?

Eli Lilly имеет лучший портфель и pipeline по снижению веса, лучший портфель и pipeline в других областях, а также генерирует более высокие и быстрорастущие доходы и прибыль.

Выбор между двумя компаниями кажется простым, пока мы не учтем оценку. Eli Lilly торгуется по 26,6x ожидаемой прибыли, в то время как у Novo Nordisk — 10,9x, а средний показатель по сектору здравоохранения составляет 16,9. Возможно, на текущем уровне акции Eli Lilly слишком дороги, в то время как акции Novo Nordisk являются выгодным предложением.

Тем не менее, даже с учетом этого, Eli Lilly остается более привлекательной акцией, получившей премию за свои достижения в управлении весом, сильные перспективы в этой и других областях, а также фантастические финансовые результаты. Novo Nordisk может действительно быть выгодным предложением, так как акции могут восстановиться по мере того как компания будет достигать значительных клинических и регуляторных успехов в ближайшие годы. Но это все еще не лучшее предложение по сравнению с Eli Lilly.

Стоит ли сейчас покупать акции Eli Lilly?

Прежде чем покупать акции Eli Lilly, подумайте об этом:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, по их мнению, 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Eli Lilly не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года… если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, вы бы сейчас имели 503 268 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года… если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, вы бы сейчас имели 1 049 793 доллара!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 898% — это значительно превышает 182% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к сообществу инвесторов, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 27 марта 2026 года.

Prosper Junior Bakiny имеет позиции в Eli Lilly и Novo Nordisk. Motley Fool рекомендует Novo Nordisk. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод