e.l.f. Beauty падает на 38% в 2025 году: как играть на акциях в 2026 году?

e.l.f. Beauty, Inc. (ELF) в этом году испытала резкое падение, акции снизились на 37,9% с начала года. Это снижение отражает растущее недовольство инвесторов замедлением органического роста, давлением на маржу и более сложным краткосрочным прогнозом.

После нескольких лет стабильного роста e.l.f. Beauty не дотянула до роста отрасли в 10,3%, снижения сектора потребительских товаров Zacks на 0,9% и роста S&P 500 на 19,5%. Акции ELF также отстают от крупных конкурентов, таких как The Estee Lauder Companies Inc. (EL), Nu Skin Enterprises, Inc. (NUS) и Interparfums, Inc. (IPAR). Акции Estee Lauder и Nu Skin выросли на 40,8% и 52,1% с начала года, в то время как Interparfums упали на 37%.

Почему акции ELF падают

Основной бизнес e.l.f. Beauty начал ослабевать. Во втором квартале финансового 2026 года органические продажи стали отрицательными из-за сбоев в поставках, связанных с розничными продавцами, которые задержали принятие повышения цен компании в августе. Международный рост также резко замедлился под давлением сложных сравнений и замедленного импульса на ключевых европейских рынках.

Более серьезная проблема связана с давлением на затраты из-за тарифов. Около 75% производства ELF по-прежнему осуществляется в Китае, что делает компанию сильно подверженной резкому увеличению тарифных ставок. Эти тарифы значительно превысили внутренние ожидания, что привело к значительному сокращению валовой маржи. Даже с учетом корректировок цен компания не смогла полностью компенсировать бремя затрат, и руководство ожидает, что давление от тарифов будет сохраняться до конца финансового 2026 года.

Операционные расходы также остаются высокими. Расходы на маркетинг ожидается, что вырастут во второй половине года, при этом кампании перенесены на более поздний срок, чем обычно. В то же время расходы на SG&A остаются на высоком уровне из-за инвестиций в расширение команды, перехода на ERP и международной инфраструктуры. Все эти затраты оказывают давление на операционный рычаг и способствовали снижению скорректированного EBITDA по сравнению с прошлым годом.

В дополнение к этому, приобретение Rhode значительно увеличило долговую нагрузку ELF, увеличив финансовые риски в то время, когда маржи уже понижены, а конверсия денежного потока ожидается более слабой.

Как изменяются оценки e.l.f. Beauty?

Аналитики значительно снизили свои ожидания. Консенсус-прогноз Zacks по EPS на финансовые 2026 и 2027 годы резко упал за последние 60 дней. Понижение прогнозов, вероятно, связано с сочетанием замедления органического роста, более высоких затрат, связанных с тарифами, и продолжающегося давления на SG&A, что может негативно сказаться на прибыльности в ближайшей перспективе.

Картина оценки e.l.f. Beauty

Хотя оценка e.l.f. Beauty снизилась, акции пока не стали дешевыми, учитывая замедление основных показателей. Ее ожидаемое соотношение P/E за 12 месяцев составляет 22,32X, что ниже среднего по отрасли, равного 29,23X, однако продолжающееся давление на маржу и более высокие расходы на SG&A ограничивают привлекательность этой скидки. У компании также есть оценка Value Score F, что сигнализирует о слабых характеристиках стоимости по сравнению с конкурентами. В то время как EL торгуется значительно выше по 42,4X, IPAR и NUS торгуются на относительно умеренных уровнях 17,23X и 7,41X соответственно.

Основные сильные стороны ELF все еще на месте

Несмотря на эти давления, компания продолжает демонстрировать значительные сильные стороны. Импульс бренда компании остается сильным, поддерживаемым ростом потребления на уровне рынка и продолжающимся увеличением доли на рынке. Приобретение Rhode стало важным фактором роста. Успешный дебют бренда в Sephora и быстрое расширение через каналы электронной коммерции улучшили многобрендовую портфолио компании и помогли компенсировать замедление роста в основном бизнесе.

Что делать с акциями ELF?

e.l.f. Beauty остается хорошо позиционированным брендом с сильной привлекательностью для потребителей, но краткосрочная ситуация выглядит сложной. Давление на маржу из-за тарифов, более слабый органический рост и более высокие операционные расходы, вероятно, будут сдерживать прибыль на некоторое время. В то же время оценка акций все еще отражает определенную степень оптимизма, которую может занять время, чтобы восстановить. Учитывая эти изменяющиеся фундаментальные факторы, инвесторы могут предпочесть более осторожную позицию перед 2026 годом и рассмотреть возможность снижения экспозиции до тех пор, пока не появится лучшая видимость стабилизации маржи и восстановления в основном бизнесе.

e.l.f. Beauty в настоящее время имеет рейтинг Zacks #5 (Сильная продажа).

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Руководитель исследований Zacks выбрал акцию, которая с наибольшей вероятностью «по крайней мере удвоится».

Наши эксперты раскрыли свои 5 лучших рекомендаций с потенциалом удвоения денег – и директор исследований Шераз Миан считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, не все наши рекомендации являются выигрышными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Посмотрите нашу лучшую акцию для удвоения (плюс 4 претендента) >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод