Елена Коннова, долговые инструменты ИК «Финам». Сегодня прошло размещение дебютного выпуска рублевых облигаций ОАО «НОВАТЭК». Ставка купона в ходе аукциона была установлена на уровне 9,4% годовых.

Елена Коннова, долговые инструменты ИК «Финам». Сегодня прошло размещение дебютного выпуска рублевых облигаций ОАО «НОВАТЭК». Ставка купона в ходе аукциона была установлена на уровне 9,4% годовых. Это хуже ожиданий эмитента, но соответствует настроениям участников рынка. Эмитент является хорошим заемщиком с хорошими перспективами роста. Можно сказать, что участники получили премию к рынку в размере 20-35 б.п. по доходности. Котировки рублевых бондов противоречивыми факторами удерживаются в боком тренде. С одной стороны – укрепление рубля, с другой стороны – слабость внешнего долгового рынка. Повышение ставок в США на ближайшем заседание уже очевидно для всех, а это будет способствовать росту доходностей американских казначейских обязательств. В данных условиях предпочтительней размещать средства в бумаги с высокой текущей доходностью второго и третьего эшелона. Их чувствительность к сужению спрэда между КО и Россией 30 значительно ниже.