Елена Коннова, долговые инструменты ИК «Финам» Рынок рублевых облигаций достаточно сдержанно отреагировал на вчерашнее повышение рейтинга России до инвестиционного уровня агентством S&P. Изменение

Елена Коннова, долговые инструменты ИК «Финам» Рынок рублевых облигаций достаточно сдержанно отреагировал на вчерашнее повышение рейтинга России до инвестиционного уровня агентством S&P. Изменение котировок основных бумаг составило от 30 до 50 б.п. по цене. На наш взгляд, это хорошая возможность зафиксировать прибыль по длинным выпускам первого и второго эшелона. Рост рынка, вызванный апгрейдом рейтинга РФ, стоит использовать для изменения структуры портфеля в сторону сокращения его дюрации. Риски для инвесторов в длинных облигациях возрастают. Существенное сокращение ликвидности в январе, рост волатильности курса рубля и его неопределенность дальнейшей динамики, повышение процентных ставок в США, и как следствие, снижение котировок евробондов. Рекомендации: Продавать Газпром 5, РусАл 2, Урси 6. Покупать До 6 месяцев: КрВосток, Тинькофф, Нидан, ОСТ, Новые Черемушки. На 6-12 мес.: Алтайэнерго, Балтимор, КрасКр1, ДжэйЭфСи. На 12-18 мес ЮТК 3.