Электроэнергетика США: обновление инвестиционного взгляда

С момента публикации инвестиционной идеи от 17 марта 2025 г., котировки Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) выросли с $39,5 до $43,4 (+10%). На пике в октябре фонд прибавлял до 19% относительно цены на момент публикации идеи. Динамика фонда была поддержана ростом цен на электроэнергию на фоне ИИ-бума.

Одновременно усиливается регуляторная неопределённость на рынке электроэнергии США. Белый дом призвал регионального системного оператора (PJM Interconnection) провести внеплановый аукцион для привлечения дополнительного резерва мощности на фоне роста спроса со стороны дата-центров. Параллельно обсуждаются возможные изменения правил рынка, включая ограничения выплат на рынке за будущую доступность генерации, ценовые потолки на аукционах и перенос части сетевых расходов на новых крупных потребителей.

В текущих условиях мы ставим бумаги на пересмотр.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.