"Электроцинк" - цинк по-прежнему в моде!
"Электроцинк" - цинк по-прежнему в моде!
Беспрецедентный рост цен на цинк активизирует интерес инвесторов к ценным бумагам компаний-производителей этого металла. До недавнего времени ни одной ликвидной бумаги данного сектора цветной металлургии на рынке не было.
Успешное размещение Челябинского Цинкового Завода (ЧЦЗ) может способствовать росту интереса и к другим производителям цинка. В данном сегменте единственной альтернативой является ОАО "Электроцинк", акции которого, в отличие от ЧЦЗ, пока остаются недооцененным.
"Электроцинк" входит в Уральскую Горно-металлургическую компанию (УГМК).
Существенное преимущество "Электроцинка" заключается в обеспеченности сырьем, которым его снабжают ГОКи, также входящие в УГМК.
Благоприятная конъюнктура рынка цинка позволила компании существенно улучшить свои финансовые показатели. Так, в первом полугодии 2006 г. "Электроцинк" получил выручку в 2,2 раза больше по сравнению с аналогичным показателем 2005 г. - $111,1 млн., а чистую прибыль в 18 раз выше - $25,4 млн.
Аккумулированные денежные средства направляются на увеличение мощностей и диверсификацию производства завода.
К 2010 гг. "Электроцинк" планирует постепенное увеличение объемов производства цинка до 110 тыс. тонн в год против текущих 90 тыс. т.
Кроме того, УГМК планирует строительство нового цинкового завода, мощностью 140-150 тыс. тонн цинка в год, что потенциально позволит обогнать крупнейшего российского производителя цинка и единственного конкурента "Электроцинка" – ЧЦЗ.
Что касается диверсификации бизнеса, то в апреле 2006 г. состоялось открытие на "Электроцинке" производства индия – редкого металла, используемого в полупроводниковой технике.
Согласно нашей оценке, справедливая стоимость одной обыкновенной акции "Электроцинка" составляет 242 долл., мы подтверждаем нашу рекомендацию по бумагам компании – "Покупать".