Eledon сообщил о меньших убытках во втором квартале.
Ключевые моменты
Прибыль на акцию (GAAP) составила $0.13 за 2 квартал 2025 года, превысив оценки GAAP о убытке в $0.23.
Чистый убыток (GAAP) сократился до $11.2 миллионов за 2 квартал 2025 года благодаря значительной прибыли от изменений в обязательствах по варрантам, несмотря на удвоение расходов на научные исследования и разработки (GAAP).
Денежные средства и инвестиции (GAAP) составили $107.6 миллионов на 2 квартал 2025 года, при этом ожидается, что средств хватит до конца 2026 года, но доходов от продаж продукции не было.
Eledon Pharmaceuticals (NASDAQ:ELDN), биотехнологическая компания, сосредоточенная на разработке новых терапий для трансплантации органов и клеток, а также для бокового амиотрофического склероза (ALS), опубликовала результаты за второй квартал 14 августа 2025 года. Наиболее заметным обновлением стало сокращение убытка в квартале, вызванное значительной прибылью от изменений в учете обязательств по варрантам, а не операционными улучшениями, и продолжение клинического прогресса для ее ведущего кандидата в препараты, tegoprubart. Прибыль на акцию (EPS, GAAP) составила $0.13, что выше прогнозов аналитиков о убытке в $0.23. Чистый убыток (GAAP) резко улучшился до $11.2 миллионов по сравнению с $44.9 миллионов годом ранее, в основном благодаря неоперационным элементам. В квартале произошло значительное увеличение расходов на научные исследования и разработки, при этом денежные средства, денежные эквиваленты и краткосрочные инвестиции составили $107.6 миллионов на 30 июня 2025 года.
В целом квартал был отмечен ключевыми клиническими вехами, высокими расходами и финансовыми результатами, поддерживаемыми изменениями в учете, а не операционными улучшениями.
Метрики
2 квартал 2025 года
Оценка 2 квартала 2025 года
2 квартал 2024 года
Изменение по сравнению с прошлым годом
EPS (GAAP)
$(0.13)
$(0.23)
$(0.92)
85.9%
Расходы на научные исследования и разработки
$20.3 миллиона
$10.1 миллиона
101%
Общие и административные расходы
$4.5 миллиона
$4.4 миллиона
2.3%
Чистый убыток
$11.2 миллиона
$44.9 миллиона
−75%
О компании Eledon Pharmaceuticals и ее стратегии
Eledon Pharmaceuticals — это биотехнологическая компания на стадии клинических испытаний, которая стремится разработать новые терапии для трансплантации органов и автоиммунных состояний, с основным акцентом на решение проблемы отторжения органов. Ее основной актив — tegoprubart, моноклональное антитело, предназначенное для блокировки CD40 лиганда, белка, участвующего в отторжении трансплантированных органов иммунной системой.
Недавняя стратегия компании сосредоточена на продвижении tegoprubart в области трансплантации почек, трансплантации островковых клеток, ксенотрансплантации и ALS. Она стремится дифференцировать эту иммуносупрессивную терапию, улучшая безопасность и снижая распространенные побочные эффекты, такие как нефротоксичность (токсичность для почек), наблюдаемая при текущих стандартах. Успех зависит от прогресса клинических испытаний, обеспечения патентной защиты и получения достаточного финансирования для достижения ключевых этапов клинических программ и потенциального получения регуляторного одобрения.
Обзор квартала: финансовые и клинические заголовки
Финансовые результаты квартала отразили несколько критических изменений. Прибыль на акцию (GAAP) превысила ожидания, составив $0.13 против прогнозов на убыток в $0.23. Однако это улучшение в основном отражало прибыль в размере $12.3 миллиона от изменений в стоимости обязательств по варрантам — бухгалтерский элемент, который может резко колебаться в зависимости от рыночных факторов и не связан с основной деятельностью. Этот же бухгалтерский эффект составил отрицательные $31.3 миллиона в 2 квартале 2024 года, поэтому фактический операционный убыток на самом деле увеличился, даже несмотря на то, что сообщенный итоговый результат (чистый убыток GAAP) значительно улучшился.
Расходы на научные исследования и разработки (GAAP) удвоились, достигнув $20.3 миллиона по сравнению с $10.1 миллиона годом ранее. Это отражает более высокие расходы по мере продвижения клинических исследований следующей фазы, особенно для tegoprubart. Тем временем общие и административные расходы (GAAP) остались стабильными на уровне $4.5 миллиона, показав незначительные изменения. Чистый убыток (GAAP) составил $11.2 миллиона, что значительно меньше, чем годом ранее, но опять же это было связано с не наличными финансовыми корректировками — а не с уменьшением операционных убытков.
Клинически Eledon продвинул свою ведущую программу трансплантации почек для tegoprubart. Обновленные промежуточные результаты открытого испытания фазы 1b показали обнадеживающую переносимость: среди 32 участников не было зарегистрировано случаев смерти, потери трансплантата, дрожи, связанной с лекарствами, сепсиса или нового диабета. Функция почек, измеренная по расчетной скорости клубочковой фильтрации (eGFR), маркеру того, насколько хорошо работают почки, стабилизировалась для 12 пациентов, остающихся на терапии, на уровне примерно 68 мЛ/мин/1.73 м² на 12-месячной отметке в текущем открытом испытании фазы 1b tegoprubart. Это сравнивается с примерно 53 мЛ/мин/1.73 м², наблюдаемыми исторически с использованием стандартных терапий через 12 месяцев после трансплантации почки.
Дополнительные усилия включали расширение в области трансплантации островковых клеток (потенциальная терапия для диабета 1 типа), где первые три реципиента трансплантации островковых клеток с использованием tegoprubart достигли независимости от инсулина. Еще три пациента были зачислены, всего шесть участников в текущем исследовании. В развивающейся области ксенотрансплантации (трансплантации с использованием органов животных) третий пациент был введен в исследовании, проводимом под руководством исследователя в Массачусетской общей больнице, но это остается ранней экспериментальной попыткой.
С корпоративной стороны Eledon была добавлена в индексы Russell 3000 и Russell 2000 в июне 2025 года, что повысило видимость среди институциональных инвесторов. Eledon также отметила, что ее денежные средства, эквиваленты и краткосрочные инвестиции составили $107.6 миллионов на 30 июня 2025 года — снизившись с $140.2 миллионов на 31 декабря 2024 года. Руководство повторило свои прогнозы, что ожидает достаточных денежных средств для финансирования операций до конца 2026 года. Капитальная ситуация примечательна: широта будущего потока Eledon сильно зависит от дополнительного финансирования, особенно для менее приоритетных областей, таких как боковой амиотрофический склероз (ALS).
Отсутствие каких-либо доходов от продукции остается определяющей чертой финансовой картины Eledon. Вся ценность зависит от успешных результатов испытаний и будущих регуляторных одобрений. Положительный сюрприз в прибыли в квартале не имел отношения к операциям и вряд ли повторится, если подобные переоценки финансовых инструментов не произойдут снова.
Перспективы и прогнозы
Смотрев в оставшуюся часть финансового 2025 года и далее, Eledon не предоставила формальных прогнозов по доходам или EPS, что является стандартным для компании, которая еще не генерирует доходы от продуктов. Eledon повторила, что ее текущей ликвидности должно хватить для финансирования операций до конца 2026 года, что охватывает важный отчет в ноябре 2025 года о ее испытании фазы 2 BESTOW в области трансплантации почек.
Кроме основной программы по почкам, руководство дало сигнал о продолжении прогресса в меньших, инициированных исследователями исследованиях в области трансплантации островковых клеток и ксенотрансплантации. Поскольку все другие коммерческие возможности зависят от успешных клинических результатов и доступа к дополнительному капиталу, ELDN в настоящее время не выплачивает дивиденды.
Доходы и чистая прибыль представлены с использованием общепринятых принципов бухгалтерского учета США (GAAP), если не указано иное.
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас
Когда наша команда аналитиков имеет рекомендацию по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,062%* — это значительно превышает 185% для S&P 500.
Они только что раскрыли, что считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить прямо сейчас, доступных при вступлении в Stock Advisor.
*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 13 августа 2025 года.
JesterAI — это «глупый» ИИ, основанный на различных больших языковых моделях (LLM) и собственных системах Motley Fool. Все статьи, опубликованные JesterAI, проверяются нашей редакционной командой, и Motley Fool несет окончательную ответственность за содержание этой статьи. JesterAI не может владеть акциями и, следовательно, не имеет позиций в любых упомянутых акциях. Motley Fool не имеет позиции в любых упомянутых акциях. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод