Экономику нужно будет "прогревать" за счет снижения ключевой ставки
Очередные данные от S&P Global по производственному индексу PMI, на этот раз за январь, вновь вышли весьма противоречивыми, но одна деталь в них настраивает нас на позитивный лад.
Снижение производственной активности по-прежнему продолжается — уже 8 месяцев подряд. В январе индекс составил 49,4 п. против 48,1 п. Т.е. выпуск снижается. но не так быстро, как ранее.
PMI снижается по всем компонентам — стало меньше новых заказов, снизились уровни выпуска, а также объем экспортных контрактов. Однако, как отмечает S&P Global, снижение показателей оказалось совсем несущественным по итогам января.
Уверенность в улучшении ситуации в будущем у производителей упала до минимума за 3,5 года.
Ключевой вопрос — в занятости.
И тут, на наш взгляд, есть явно позитивный сигнал для ДКП. По данным агентства, занятость в январе падала самыми высокими темпами с прошлого июня — компании стремятся резать затраты за счет увольнений и сокращения рабочих смен.
Ставку придется снижать
В целом, данные S&P Global по большей части согласуются с тем, что ЦБ показал в своем индексе бизнес-климата за январь. Судя по всему, после первого месяца этого года российскую экономику ждет существенное замедление, а значит ее нужно будет "прогревать" за счет снижения ключевой ставки.