Экономика удручает, рынок снова тестирует минимум

Утренняя попытка российского фондового рынка преодолеть негатив пока оказалась неудачной, российский рынок снова тестирует минимумы, торгуясь чуть выше 2600 пунктов. Настроения вовсе не пятничные и текущая неделя может стать уже шестой, которую рынок завершит негативно.

Факторов давления хватает и прежде всего, конечно, геополитическая неопределенность, отсутствие перспектив по мирным переговорам. Кроме того последние статданные говорят о том, что перед ЦБ будет нелегкий выбор, поскольку, с одной стороны проинфляционных факторов в ближайшие месяцы будет более чем достаточно, один бюджет чего стоит. С другой стороны, некоторые индикаторы говорят не только о стагнации экономики, но и о выросших рисках уйти в рецессию. 

Основатель Telegram-канала Invest Era Артем Николаев говорит о том, что ЦБ может опоздать со снижением ставки, поскольку свежие данные PMI, показавшие минимальный уровень с декабря 2022 года, отражают близость экономической рецессии. Он считает, что в связи с этим вероятность снижения ставки в октябре увеличивается. «Если ее не снизить хотя бы на 1 п.п. в октябре, то вероятность рецессии приблизится к 50-60%», - убежден эксперт.

С ним согласен аналитик Банка «Санкт-Петербург» Виктор Григорьев, который говорит, что с учетом уже выпущенных ранее данных по производству, где составной PMI за сентябрь ушел с 49,1 до 46,6 п. (минимум с октября 2022 года) картина безрадостная. «Такой градус охлаждения экономической активности в РФ «оставляет на столе» сценарий снижения ключевой ставки на октябрьском заседании», - констатирует он.

В свою очередь, автор ТГ-канала MMI экономист Евгений Суворов считает, что статистика по рынку труда ставит крест на ожиданиях снижения ставки ЦБ в этом году. Он отмечает, что в последние 2-3 ситуация на рынке труда вновь начала ужесточаться: безработица обновляет минимумы, спрос на персонал перестал сокращаться и всё значительней превышает количество безработных, рост зарплат опять ускоряется. Он думает, что если в такой ситуации продолжать стимулировать спрос (например, быстро снижать ставку), то весь он уйдёт в рост цен.

Индекс гособлигаций RGBI сегодня корректируется вверх на 0,09% - до 114,43 пункта. Финансит, автор ТГ-канала bitkogan Евгений Коган отметил, что индикатор потихонечку начал стабилизироваться. Он предположил, что возможно, сейчас неплохой момент для покупки качественных бумаг.

К 14:50 мск индекс МосБиржи снижается на 0,66% - до 2614,57 п. Около часа назад индикатор «прощупал» очередное «донышко», опустившись до 2612, 09 п., но снова отскочил.

Между тем Мосбиржа сообщила сегодня, что интерес к финансовому рынку среди населения растет. Так по данным торговой площадки, инвестиции частных инвесторов в ценные бумаги на Мосбирже в сентябре выросли в 2,6 раза по сравнению с показателем годичной давности, до рекордных 317 млрд рублей. Из них вложения в акции составили 75,2 млрд рублей, в облигации – 236,5 млрд рублей, в паи фондов – 5,3 млрд рублей. Количество физических лиц, имеющих брокерские счета, по итогам сентября 2025 года составило 38,6 млн (+244 тыс. за сентябрь), ими открыто 73,1 млн счетов. Сделки на фондовом рынке в прошлом месяце заключали 3,5 млн человек, из них 339 тысяч – квалифицированные частные инвесторы.

Почти все фишки, входящие в индекс МосБиржи, в пятницу торгуются в «красном», однако против рынка растет «Газпром» (+0,19%). По мнению директора по стратегии ФГ «Финам» Ярослава Кабакова, в текущей ситуации критично, чтобы «Газпром» удержал уровень 115 рублей, так как его снижение будет индикатором для рынка в целом. В моменте акция торгуется по 116,29 рублей. 

Технический анализ в приложении FinamTrade предлагает более 130 инструментов для анализа ценовых графиков: линии, каналы, фигуры, уровни Фибоначчи, а также инструменты от Чайкина, Вильямса, Уайлдера и др.

Среди лидеров снижения сегодня «Башнефть» (-2,91%), ВК (-2,51%), «М.видео» (-2,01%), «Самолет» (-1,65%), «Позитив» (-1,1%), «Аэрофлот» (-1,03%).

Активные покупки наблюдаются в префах «Сургутнефтегаза» (+3,73%), акциях «ФосАгро» (+3,37%), «Вуш» (+1,47%), «Фармсинтеза» (+1,14%), «Совкомфлота» (+0,88%).

Нефтяные котировки слабо корректируются после обвального падения накануне в ожидании решения ОПЕК+ в предстоящие выходные. В моменте котировки Brent подрастают на 0,37% - до $64,35 за баррель, бочка Light – в плюсе на 0,35% - до $60,7 за баррель. 

Рубль начал слабеть. На Мосбирже в паре с китайским юанем российская валюта снижается на 1,22% - до 11,45. Ближайший фьючерс на курс доллара (Si) в плюсе на 1,5% - до 84,1 рубля за доллар. На межбанковском валютном рынке доллар дешевеет на 0,73% - до 81,94 рубля, евро в минусе на 0,58% до 96,21 рубля. 

Минфин с 7 октября 2025 года по 7 ноября 2025 года планирует продать валюты из ФНБ на скромные 13.9 млрд рублей, или 0.6 млрд рублей в день. Вместе с операциями Банка России по  "зеркалированию" (8.9 млрд рублей в день) общий объем продаж составит 9.5 млрд рублей в день, после 10.3 млрд рублей в сентябре. Эксперты считают, что изменения крайне незначительны, поэтому влияние на курс значимо не изменится.