Экономика США нащупала дно?
Вышедшие вчера показатели экономических индикаторов из США внушают сдержанный оптимизм инвесторам. Чикагский индекс деловой активности в июне вырос с 34,9 до 39,9 пунктов, ожидался прирост до 39 пунктов. И хотя индекс потребительского доверия снизился с 54,9 до 49,3 пунктов, при этом стоит отметить тот факт, что большинство домовладельцев считает, что в ближайшие полгода их доход, предпринимательский климат в стране и ситуация на рынке занятости будут лучше чем сегодня.
Низкие цены на сырьё, государственные программы стимулирования спроса и дешёвые кредиты центробанков оживляют глобальную экономику. На это сразу же отреагировали биржи: во втором квартале американский Dow Jones вырос почти на 10%, германский DAX - на 16%. Постепенно возвращаться на рынок акций советуют своим клиентам аналитики Deutsche Bank. Ввиду того, что с 2010 года ожидается восстановление экономической конъюнктуры, биржевые индексы будут расти в среднесрочной перспективе. При этом аналитики отмечают, что азиатские и латиноамериканские рынки уже привлекательны, в то время как российские и восточноевропейские таят долгосрочные риски.
В настоящее время среди международных организаций формируется консенсус относительно возобновления экономического роста в США, считает консультант Экономической экспертной группы Илья Прилепский. "Второй и третий кварталы можно считать дном рецессии, сейчас формируется тенденция восстановления экономики, которое, впрочем, будет идти невысокими темпами. На 2010-2011 годы для США достаточно оптимистичные прогнозы, особенно по сравнению с другими странами".
Двигателем роста выступит разрастание внутреннего потребительского спроса, обусловленное программами правительства США - в мае спрос прекратил падение и даже вырос на 0,8%. В долгосрочном плане в 2010-2011 годах мировой рост будет обеспечен за счёт экономик Китая и Индии, которые планируют переключаться на внутреннее потребление в условиях резкого падения торгового оборота и внешнего спроса, отметил Илья Прилепский.
Если экономика США показывает некоторое оживление, то Еврозона, напротив, весьма вероятно столкнётся с новыми проблемами, предупреждает главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин: "Те, кто не спешил стимулировать экономику, скоро получат вторую волну кризиса. Постепенно становится виден большой объём плохих долгов банков. Существуют негативные ожидания по валюте и по бюджетам, которые испытывают значительный дефицит". Дополнительной угрозой финансовой стабильности Еврозоны являются проблемы банковского сектора Восточной Европы, которые должны порядка 1,5 трлн евро западноевропейским банкам. "Пока нет реального внешнего спроса в глобальной экономике, нет смысла вливать деньги в экономики Еврозоны, ориентированные на экспорт, - рассуждает г-н Осин, - поэтому стимулирующие действия Европейского центробанка только начинаются в надежде на возрождающийся спрос в США и Китае".
Оптимистические ожидания роста экономики США подкрепляются повышением нефтяных цен, которые превысили $70 за баррель. Однако не все эксперты разделяют такой оптимизм. "За прошедшее полугодие в глобальном хозяйстве не отмечалось серьезных улучшений. Напротив, падение производство даже ускорилось. Выросла безработица. Однако нефть подорожала почти вдвое. Этим нагрузка на реальный сектор была повышена, что способствовало углублению кризиса", - полагает Василий Колташов, руководитель Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений. - "Дорогая нефть еще более ухудшает положение людей, подталкивая индустрию к быстрому падению".
Но падение не может быть бесконечным. В США, куда ежегодно приезжают около 3 млн человек, темпы строительства, например, не могут быть долго отрицательными, людям всё равно надо где-то жить. Вопрос только в том, что последует за окончанием спада экономики - возможен как и возврат к росту, так и наступление долгой стагнации.
Рейтинг событий, влияющих на российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | D |  |
| Макроэкономическая ситуация в России | B | |
| ПОЛИТИКА | ||
| ГД РФ рассмотрит проект закона о продлении срока предоставления проекта бюджета на 2010 г. | D | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C | |
| Уровень мировых цен на металлы | С | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Акционеры "Норникеля" приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2008 года | С | |
| Чистая прибыль "КАМАЗа" по итогам 2008 г. по МСФО сократилась более чем в 7 раз до 1,065 млрд руб. | В | |
| Чистая прибыль "Транснефти" по МСФО за 2008 г. выросла до 70,5 млрд руб. | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ:
- Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
- В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
- Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.
Инвестиционный фон -