Экономический блок пока не в силах справиться с ростом инфляции
Согласно данным Росстата, общий уровень инфляции в июле вырос до 9,13% (г/г) по сравнению с 8,59% в июне (фиолетовая кривая на графике). Мои ожидания замедления уровня инфляции в июле, основанные на том, что некоторое замедление роста моего бензинового индекса с 8,8% в июне до 8,7% в июле (красная кривая), предскажет замедление и общей инфляции не оправдались. Некоторые шансы остаются на замедление инфляции в августе, но они теперь не такие высокие.
Для авторитета моего показателя бензиновой инфляции это не так важно, его значение все равно остается вблизи общего уровня инфляции. Серьезнее другое, экономический блок пока не в силах справиться с медленным, но стабильным ростом инфляции.
Причины вроде бы понятны, настораживает лишь то, что детальных расчетов факторов роста инфляции никто, включая Банк России, пока так и не «положил на стол». Аргумент о перегреве экономики заслуживает доверия, но где расчеты? Расчеты потенциального выпуска на базе сложившейся факторной производительности компаний – материя очень условная, тем более, когда предприятия продолжают не раскрывать ключевые финансовые показатели своей деятельности, было бы интересно узнать исходные допущения модели Банка России. Есть и другой вопрос – насколько влияют на рост цен проводимая налоговая реформа и повышение ключевой ставки, ведь очень логично предположить, что многие компании могут заранее включать рост своих издержек в цену продукции, тем более в условиях избыточного спроса со стороны потребителей. Разве не так?
Комментарии