EG Q3 Прибыль и выручка не соответствуют ожиданиям из-за плохого андеррайтинга

Операционная прибыль Everest Group, Ltd. за третий квартал 2025 года составила $7.54 на акцию, что на 43.7% ниже консенсус-оценки Zacks. Кроме того, показатель уменьшился на 48.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания столкнулась с уменьшением премий, убытками от андеррайтинга и увеличением расходов, что было частично компенсировано меньшими убытками от катастроф и улучшением чистого инвестиционного дохода.

Общие операционные доходы Everest Group составили $4.3 миллиарда, увеличившись на 0.7% по сравнению с прошлым годом, благодаря росту чистого инвестиционного дохода. Однако выручка не дотянула до консенсус-прогноза на 2.9%.

Объем валовых написанных премий уменьшился на 1.1% по сравнению с прошлым годом до $4.4 миллиарда. Рост премий в секторах недвижимости и специализированного страхования в обоих сегментах перестрахования и страхования был частично компенсирован сокращением в некоторых линиях ответственности. Мы оценивали этот показатель в $4.8 миллиарда.

Чистый инвестиционный доход составил $540 миллионов, увеличившись на 8.8% по сравнению с прошлым годом. Увеличение произошло благодаря большему объему активов и сильным доходам от альтернативных инвестиций. Наша оценка составила $490.5 миллиона. Консенсус-оценка Zacks была установлена на уровне $511 миллионов.

Общие убытки и расходы возросли на 9.2% до $4 миллиардов, в основном из-за увеличения понесенных убытков и расходов на их урегулирование, комиссий, брокерских вознаграждений, налогов и сборов, других расходов на андеррайтинг и корпоративных расходов. Наша оценка составляла $3.8 миллиарда.

Убыток от андеррайтинга составил $130 миллионов против прибыли от андеррайтинга в $272 миллиона за аналогичный квартал прошлого года. Убытки от катастроф до налогообложения, за вычетом возмещений и премий на восстановление, составили $50 миллионов, что меньше убытка в $279 миллионов за аналогичный квартал прошлого года.

Совокупный коэффициент ухудшился на 1030 базисных пунктов (б.п.) по сравнению с прошлым годом и составил 103.4 в отчетном квартале. Консенсус-оценка Zacks составляла 93, тогда как наша оценка составила 91.8.

Сегмент перестрахования показал валовые написанные премии в размере $3.2 миллиарда, что на 1.8% меньше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель отразил увеличение на 10.2% в Property Catastrophe XOL и на 24.3% в Property Non-Catastrophe XOL. Это было частично компенсировано уменьшением на 16.3% в Casualty Pro-Rata и на 10.2% в Casualty XOL с учетом премий на восстановление. Наша оценка составила $3.6 миллиарда.

Совокупный коэффициент сегмента перестрахования улучшился на 480 б.п. до 87. Консенсус-оценка Zacks составляла 90. Наша оценка составила 91.

Сегмент страхования сгенерировал валовые написанные премии в размере $1.1 миллиарда, увеличившись на 3.3% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель вырос на 46.4% в Accident and Health и на 15.8% в Other Specialty. Рост был частично компенсирован уменьшениями на 15.8% в Specialty Casualty, что в основном отражает реализацию стратегии 1-Renewal, ориентированной на линии ответственности в США, а также на 13.6% в Workers' Compensation. Наша оценка составила $1.2 миллиарда.

Совокупный коэффициент ухудшился на 4120 б.п. до 138.1 для сегмента страхования. Наша оценка составила 98.5. Консенсус-оценка Zacks была установлена на уровне 102.

Everest Group закончила третий квартал 2025 года с общими инвестициями и наличными в размере $45.8 миллиарда, увеличившись на 10.3% по сравнению с уровнем на конец 2024 года. Собственный капитал акционеров на конец отчетного квартала увеличился на 10.8% по сравнению с показателем на конец 2024 года и составил $15.4 миллиарда. Балансовая стоимость на акцию составила $366.22 на 30 сентября 2025 года, увеличившись на 13.4% по сравнению с уровнем на конец 2024 года.

Годовая доходность чистого дохода на акционерный капитал составила 8.2%, что на 820 б.п. меньше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Денежный поток от операционной деятельности Everest Group составил $1.5 миллиарда в квартале, снизившись на 16% по сравнению с прошлым годом. Компания выплатила дивиденды по обыкновенным акциям в размере $83.7 миллиона в течение квартала.

Everest Group в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Держать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Операционные показатели других страховщиков:

Операционная чистая прибыль Principal Financial Group, Inc. (PFG) за третий квартал 2025 года составила $2.10 на акцию, что на 3.6% ниже консенсус-оценки Zacks. Тем не менее, показатель увеличился на 19% по сравнению с прошлым годом. Операционные доходы PFG увеличились на 6.2% по сравнению с прошлым годом до $3.8 миллиарда, что было обусловлено ростом премий и других взносов, сборов и других доходов, а также чистого инвестиционного дохода. Этот показатель не дотянул до консенсус-оценки Zacks на 4.1%.

Общие расходы увеличились на 3.8% по сравнению с прошлым годом до $3.4 миллиарда. Этот показатель оказался ниже нашей оценки в $3.6 миллиарда. На 30 сентября 2025 года активы под управлением Principal Financial составили $784.3 миллиарда, включая $0.4 миллиарда чистого денежного потока и активы под управлением в размере $1.8 триллиона. AUM выросли на 10.1% по сравнению с концом 2024 года.

Chubb Limited (CB) сообщила о ключевой операционной прибыли за третий квартал 2025 года в размере $7.49 на акцию, что превысило консенсус-оценку Zacks на 26%. Показатель увеличился на 30.9% по сравнению с прошлым годом. Чистые написанные премии CB улучшились на 7.5% по сравнению с прошлым годом и составили $14.8 миллиарда в квартале. Наша оценка составила $14.4 миллиарда, тогда как консенсус-оценка Zacks была установлена на уровне $14.5 миллиарда.

Чистый инвестиционный доход до налогообложения составил $1.65 миллиарда, увеличившись на 9.3% по сравнению с прошлым годом. Наша оценка и консенсус-оценка Zacks были установлены на уровне $1.8 миллиарда. Выручка Chubb составила $16.1 миллиарда, превысив консенсус-оценку на 1.6% и увеличившись на 7.4% по сравнению с прошлым годом. Прибыль от андеррайтинга в сегменте страхования имущества и ответственности составила $2.2 миллиарда, увеличившись на 55% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-оценка Zacks была установлена на уровне $1.4 миллиарда.

The Travelers Companies, Inc. (TRV) сообщила о чистом доходе за третий квартал 2025 года в размере $8.14 на акцию, что превысило консенсус-оценку Zacks на 35.4%. Показатель увеличился на 55% по сравнению с прошлым годом. Общие доходы Travelers увеличились на 5% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года и составили $12.44 миллиарда, что было в основном обусловлено ростом премий, чистым инвестиционным доходом, доходами от сборов и другими доходами. Этот показатель превысил консенсус-оценку Zacks на 0.7%.

Чистые написанные премии TRV увеличились на 1% по сравнению с прошлым годом до рекордных $11.47 миллиарда. Прибыль от андеррайтинга удвоилась по сравнению с прошлым годом и составила $1.4 миллиарда. Консолидированный основной совокупный коэффициент составил 83.9, улучшившись на 170 б.п. по сравнению с прошлым годом. Совокупный коэффициент улучшился на 590 б.п. по сравнению с прошлым годом до 87.3.

Наши эксперты раскрыли свои Топ-5 рекомендаций с потенциалом удвоения средств – и директор по исследованию Шераз Миан считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, все наши рекомендации не всегда оказываются удачными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод