Эфир – отскок уже реализовался, возможно возвращение к нисходящему тренду

С момента октябрьского резкого обвала или флэш-краша на криптовалюном рынке, настроения заметно улучшились, а эфириум показал рост почти на 30%. Считаем, что технический отскок рынка в большей степени реализовался, а более долгосрочная перспектива — вероятное продолжение нисходящего тренда.

Технический отскок реализовался

В декабрьском обзоре мы отмечали формирование предпосылок для среднесрочного роста, с того момента эфириум прибавил более 14%. Если же отсчитывать динамику от ноябрьских минимумов, где нами были обозначены благоприятные точки входа, совокупный рост составил порядка 30%.

Рыночные настроения заметно восстановились после флэш-краша (резкого обвала) 10 октября. В декабре индекс страха и жадности опускался до 14 пунктов из 100, что соответствует состоянию экстремального страха и исторически часто совпадает с привлекательными уровнями для формирования позиций. По мере восстановления рынка настроения существенно улучшились: сейчас индекс поднялся до 49 пунктов и вернулся в нейтральную зону.

В течение последнего года основным драйвером роста ведущих криптовалют оставались именно притоки капитала в спотовые крипто-ETF. Однако после флэш-краша рынок столкнулся с выраженными оттоками, что стало одной из причин затяжного снижения котировок. К концу декабря масштабы оттоков заметно сократились и начали стабилизироваться, что может служить дополнительным сигналом формирования локальной зоны поддержки.

Ключевым индикатором системной роли эфириум в структуре крипторынка остается показатель Total Value Locked (TVL) — совокупная стоимость активов, заблокированных в смарт-контрактах и DeFi-протоколах. По состоянию на середину января TVL экосистемы Ethereum превышал $70 млрд, что на 21% ниже октябрьских пиковых значений.

В более широком контексте криптовалютный рынок, по всей видимости, перешел в фазу «дораспределения», для которой характерны краткосрочные всплески активности в рамках сохраняющейся нисходящей структуры. Ключевым локомотивом рынка остается биткойн, динамика которого указывает на ослабление восходящего импульса и преобладание продаж со стороны краткосрочных держателей, поэтому полагаем, что, аналогично биткойну, эфириум среднесрочно сохранит понижательную динамику.

Ожидания рынка снизились

Консенсус-прогноз заметно ухудшил прогноз по ETH: медианное значение снизилось с $5500 до $3900.

Риски

• Высокая волатильность актива.
• Масштабируемость и перегрузка сети: при высоких нагрузках возможны задержки транзакций и рост комиссий (gas fees), что снижает удобство использования.
• Риск взлома.
• Высокая конкуренция с блокчейн-платформами первого уровня — Solana, Avalanche и др.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками