Эффективная стратегия для защиты капитала. Смотрим на виртуальный портфель флоатеров

В условиях сохраняющейся неопределенности вокруг дальнейшей политики Банка России мы пересматриваем состав портфеля бумаг с плавающим купоном и предлагаем решение для инвесторов, ориентированных на сохранение капитала и получение стабильного денежных потоков вне зависимости от движения процентных ставок. В текущей ситуации, когда прогнозировать динамику ключевой ставки становится всё сложнее, особенно важно использовать инструменты, обладающие максимальной защитой от процентного риска.

В состав обновлённого портфеля входят флоатеры с кредитным рейтингом от «AA» и выше. Такой подбор позволяет эффективно реагировать на изменения ставок, сохраняя высокую привлекательность вложений как при дальнейшем росте, так и при снижении ставки. За счет регулярных купонных выплат инвестор получает стабильный денежный поток, что особенно актуально для желающих формировать «вторую зарплату».

Важно подчеркнуть: данный портфель полностью избегает рисков, связанных с низкорейтинговыми бумагами и сектором ВДО, поэтому может рассматриваться как максимально надёжное и прогнозируемое решение.

Дополнительно отметим, что портфель флоатеров демонстрирует наилучшую доходность среди всех наших виртуальных портфелей облигаций, что делает его ещё более перспективным инструментом для стратегических инвестиций.

Критерии ИИ-подбора

ИИ-подборщик собрал портфель на основе следующих критериев:

• Кредитный рейтинг эмитента: AA и выше. В данном портфеле мы хотим выделить бумаги от надежных эмитентов. Текущая рыночная конъюнктура не располагает к риску на фоне неопределенности относительно смягчения денежно-кредитной политики.
• Ликвидность. Подборщик выбирает бумаги с ликвидностью выше средней. Рынок флоатеров не отличается высоким уровнем ликвидности, поэтому крайне важно быть уверенным в том, что в случае ребалансировки портфеля инвестор не окажется «запертым» в низколиквидной бумаге до ее погашения.
• Доходность. Доходность бумаг в портфеле на момент его составления должна превышать уровень ключевой ставки минимум на 1,5 п.п. Обращаем внимание на специфику расчета доходности флоатеров в портфеле. Текущая доходность облигации рассчитана в годовых процентах на основе данных о цене последней сделки на дату торгов. Для облигаций вычисляется примерное значение на основе прогноза изменения базовой ставки (инфляция, рефинансирование или RUONIA).
• Инвестиционная привлекательность: 20 и выше. Алгоритмы «AI-Скринера» анализируют множество параметров каждого выпуска облигаций и присваивают ему интегральную оценку привлекательности от 0 до 50 баллов. Выпуски с оценкой от 20 баллов и выше считаются потенциально выгодными по сравнению с остальным рынком.

Состав портфеля:

Изменения в портфеле:

• Заменим выпуск «ИКС5Фин3Р5» (RU000A107AJ0) на бумагу «МТС 2Р-06» (RU000A109312)

Причина: заменим выпуск с предусмотренной менее чем через год call – опцион офертой на более длинный выпуск другого эмитента сопоставимого кредитного качества.

• Заменим выпуск «ЕврХол3Р01» (RU000A108G05) на бумагу «ЕврХол3Р06» (RU000A10EQ75)

Причина: заменим выпуск с предусмотренным через 4 месяца погашением на более длинный выпуск того же эмитента

• Заменим выпуск «АФБАНК1Р12» (RU000A108RP9) на бумагу «НорНикБ1Р7» (RU000A1083A6)

Причина: увеличение общей дюрации портфеля, а также повышение количества эмитентов с наивысшим кредитным рейтингом в портфеле, что особенно актуально в текущей рыночной конъюнктуре

• Заменим выпуск «РусГид2Р06» (RU000A10BRR4) на бумагу «ЯНДЕКС1Р3» (RU000A10DDR0)

Причина: увеличение общей дюрации портфеля в совокупности с резким ухудшением финансовой устойчивости эмитента

• Заменим выпуск «ЧеркизБ1Р7» (RU000A1094F2) на бумагу «МэйлБ1Р3» (RU000A10EXK1)

Причина: увеличение общей дюрации портфеля

• Заменим выпуск «Атомэнп04» (RU000A10B3A6) на бумагу «Атомэнп17» (RU000A10FP91)

Причина: увеличение общей дюрации портфеля за счет покупки более длинного выпуска

Обновленный состав портфеля:

Об эмитентах в портфеле:

«Газпром нефть» - российская нефтяная компания, которая является дочерним предприятием «Газпрома», фокусирующимся на добыче, переработке и продаже нефтепродуктов

«МТС» - крупнейший телекоммуникационный оператор и ведущая цифровая экосистема в России и Беларуси, обслуживающая более 87 миллионов абонентов.

«Норникель» - лидер горно-металлургической промышленности России и крупнейший в мире производитель высокосортного никеля и палладия. Компания добывает и перерабатывает руду, выпуская платину, медь, кобальт, родий, золото и серебро.

«ВК» - компания, развивающая целую линейку продуктов, ключевые из которых - социальные сети ВКонтакте и Одноклассники, национальный мессенджер MAX

«Яндекс» - российская транснациональная компания в отрасли информационных технологий, владеющая одноимённой системой поиска в интернете и интернет-сервисами в нескольких странах. 

«ЕВРАЗ» - международная вертикально-интегрированная горнодобывающая и металлургическая компания. Занимается добычей железной руды и угля, производством стали, проката и ванадиевой продукции.

«Атомэнергопром» - интегрированная компания, консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли.

Облигации в портфеле собраны алгоритмом на основе ИИ, который рассматривает лишь параметры бумаг, торгующихся на вторичном рынке, не учитывая отчетность эмитентов и новостной фон. За работой алгоритма следят эксперты, которые могут корректировать состав портфеля в случае необходимости.

В результате проведённых изменений существенно увеличилась общая дюрация портфеля, поскольку по большинству бумаг до пересмотра структуры портфеля были предусмотрены погашения или оферты менее чем через один год.

Повышение дюрации портфеля флоатеров имеет особую важность в текущих рыночных условиях. Более продолжительный срок обращения бумаг позволяет гарантировать инвестору получение плавающего дохода на более длительном горизонте, снижая риски, связанные с необходимостью реинвестирования средств в условиях неопределённости.

Длинная дюрация также делает портфель менее чувствительным к краткосрочным колебаниям рынка и обеспечивает стабильный денежный поток на протяжении всего инвестиционного периода, что соответствует целям консервативных инвесторов и позволяет максимально эффективно использовать преимущества флоатеров при любом сценарии развития денежно-кредитной политики.

Новый инструмент «Финама» – отличная возможность отслеживать динамику портфелей под разные цели c помощью удобного интерфейса. Попробуйте бесплатно и убедитесь, что инвестировать можно без страха ошибок и финансовых потерь. Начните прямо сейчас — ведь именно так формируется ваш успешный опыт!

С мини-инструкцией по созданию собственного виртуального портфеля вы можете ознакомиться в одном из предыдущих материалов.