Единовременный сбор в бюджет может негативно повлиять на дивиденды  

Минфин объявил, что так называемый windfall tax, то есть разовый сбор с предприятий в бюджет, затронет практически весь российский бизнес. Исключение будет сделано для нефтегазовой и угольной отраслей, наиболее пострадавших от санкций, а также для малого и среднего бизнеса и любых компаний, доналоговая прибыль которых за 2022 год окажется менее 1 млрд руб. Точный размер ставки единовременного налога правительство назовет в апреле, когда компании представят в налоговые органы свои годовые отчеты. Всего за счет этой меры Минфин планирует собрать в госбюджет около 300 млрд руб.

Дополнительные поступления такого объема в государственную казну, безусловно, позитивны для российской экономики, так как позволят сократить дефицит бюджета. Однако для фондового рынка новость о взимании единовременного налога практически со всех отраслей и большинства крупных корпораций негативна. В связи с необходимостью нести дополнительные расходы некоторые крупные публичные компании, не привязывающие дивиденд к консолидированной чистой прибыли по МСФО, могут отказаться от выплат за 2022 год по обыкновенным акциям. Эмитенты, которых обяжут заплатить windfall tax и дивидендная политика которых предполагает начисления дивиденда от чистой прибыли по МСФО, могут сократить эти выплаты.

В группу риска попадают обыкновенные акции Сбербанка, который стал единственным представителем своего сектора, сгенерировавшим чистую прибыль по РСБУ. До сегодняшнего дня руководство Сбера рассматривало возможность выплаты дивидендов по итогам прошлого года, теперь же не исключен либо отказ от этого, либо направление на данные цели менее 50% чистой прибыли по МСФО. Единовременный сбор также ухудшает перспективы получения дивиденда от крупных публичных компаний сектора металлургии и транспорта, производителей минеральных удобрений и иной химической продукции, представителей технологической отрасли и ретейла. Индекс Московской биржи на новости о планах Минфина обязать отечественный бизнес выплатить дополнительный налог снижается на 1,2%.