ЕЦБ дал сигнал о дальнейшем росте ставки в условиях повышенных инфляционных рисков

На вчерашнем заседании ЕЦБ повысил ставку на 50 б.п.

Европейский центробанк вернулся к повышению ставки впервые за 11 лет. Повышение на 50 б.п. соответствовало ожиданиям рынка, которые возросли с 25 б.п. после публикации данных по июньской инфляции в еврозоне (составила 8,6% г/г и обновила максимум с момента создания еврозоны). Европейский центробанк дал сигнал о дальнейшем повышении ставки в условиях повышенных инфляционных рисков. При этом наступление рецессии не рассматривается в качестве базового сценария.

Кроме того, был представлен новый механизм Transmission Protection Instrument (TPI), который предполагает возможность выкупа бумаг на вторичном рынке и будет использоваться с целью более гладкой трансмиссии нормализации монетарной политики в еврозоне.

Полагаем, что вчерашнее решение ЕЦБ и сигнал о повышении ставки на ближайших заседаниях будут способствовать росту доходностей европейского долга и ослаблению евро (в условиях опасения рецессии в еврозоне), а также могут оказать давление на доходности долга и валюты стран ЕМ.