EBITDA Adecoagro упала на 60 процентов
Adecoagro (NYSE: AGRO) опубликовала отчет о доходах за второй финансовый квартал 2025 года 11 августа 2025 года, сообщив о скорректированной консолидированной EBITDA в размере 55 миллионов долларов. Скорректированная EBITDA снизилась на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом объем продаж составил 392 миллиона долларов. Руководство подтвердило операционную устойчивость благодаря гибким производственным стратегиям и обозначило начальное тестирование майнинга биткойнов в партнерстве с Tether как потенциальный канал с высокой маржей для избыточной энергии. (Примечание: второй финансовый квартал Adecoagro 2025 года завершился 30 июня 2025 года.)
Снижение скорректированной EBITDA на 60% на фоне постоянного давления издержек
Квартальные продажи составили 392 миллиона долларов, хотя на результаты сильно повлияло 20%-ное снижение объемов переработки за текущий год и резкое падение цен на сельскохозяйственные культуры и рис. Чистый долг увеличился на 11% по сравнению с прошлым годом до 699 миллионов долларов, что привело к чистому соотношению долга к EBITDA на уровне 2,3x на фоне краткосрочных заимствований для рабочей капитала.
"Скорректированная EBITDA показала снижение на 60% в обоих периодах, составив 55 миллионов долларов за квартал и 91 миллион долларов с начала года. Более низкие результаты в основном объясняются убытками по нашим биологическим активам в соответствии с нашей деятельностью в области сахара, этанола и энергетики из-за снижения объемов производства, а также в наших операциях с сельскохозяйственными культурами и рисом из-за падения цен. Кроме того, результаты также негативно сказались более высокие расходы в долларах США в нашем сельскохозяйственном отделе наряду с единовременными расходами, понесенными компанией в связи с предложением о покупке акций Tether."
-- Эмилио Гнекко, финансовый директор
Обрушение прибыльности указывает на продолжающееся воздействие погоды, волатильности сырьевых товаров и инфляции затрат, что требует продолжения дисциплины в управлении затратами и распределении активов для защиты маржи.
Adecoagro демонстрирует коммерческую и операционную гибкость в области сахара и этанола
Adecoagro воспользовалась восстановлением цен на этанол, продав остатки по цене на 18% выше по сравнению с прошлым годом, одновременно максимизируя объем производства этанола в Мато Гроссо ду Сул, когда паритет гидратного этанола превысил 18,5¢ за фунт, что выше уровней спотового сахара. Сохраняя возможность получения прибыли в случае, если цены на сахар восстановятся на фоне сокращения предложения.
"Таким образом, мы уже продали 320,000 кубометров этанола по средней чистой цене продажи, близкой к 2,700 бразильских реалов за кубометр, что на 18% выше по сравнению с прошлым годом. Что касается сахара, то сочетание более низких цен и снижение производства из-за снижения переработки стали основными факторами снижения продаж с начала года. Тем не менее, мы смогли получить прибыль от продажи VHP в течение квартала, который имел премию по сравнению со спотовыми ценами. В случае с энергетикой, более высокие цены продажи более чем компенсировали снижение объемов экспорта, вызванное снижением переработки в текущем году. Что касается углеродных кредитов, мы продали более 390,000 CBios по средней цене 10 долларов за CBio, получив 4 миллиона долларов выручки."
-- Эмилио Гнекко, финансовый директор
Динамическое управление ассортиментом продуктов и продажами, а также оппортунистические продажи сырьевых товаров обеспечивают устойчивость маржи и поддерживают денежные потоки даже в неблагоприятной операционной среде.
Партнерство с Tether запускает пилотный проект по майнингу биткойнов с использованием избыточной энергии
Adecoagro подписала меморандум о взаимопонимании с Tether и тестирует использование 5% своей энергии в Мато Гроссо ду Сул для майнинга биткойнов, нацеливаясь на потенциальные цены продажи выше 80 долларов за мегаватт-час (MWh). Первоначальные операции по майнингу биткойнов будут ограниченными по масштабу, а финансовые результаты будут проверены перед полномасштабным развертыванием.
"И затем, очень конкретно, по этому тесту на майнинг биткойнов, который мы проводим, это тест. Это 5% энергии, которую мы генерируем в Мато Гроссо ду Сул. Так что это четкий тест, но мы оптимистично настроены по поводу потенциальной прибыли, которую мы можем там получить. Похоже, что они очень привлекательны, но нам нужно их увидеть, и как часть культуры, этот новый акционер также хочет, чтобы мы продолжали эту идею, чтобы реализовывать задуманное и затем продолжать расти, как только мы увидим результаты и будем уверены в том, что мы делаем."
-- Мариано Бош, генеральный директор
Этот пилотный проект использует существующие активы когенерации и подтверждает стратегию компании по гибкости активов и максимизации ценности.
Перспективы
Ведется активная уборка во второй половине года и расширение площади плантаций. Не было представлено конкретных прогнозов по EBITDA или чистой прибыли, но распределение дивидендов остается в графике, с запланированным вторым взносом в 17,5 миллиона долларов в ноябре. Компания оценит дальнейшее расширение майнинга биткойнов в зависимости от реализованных доходов от проекта.
Куда инвестировать 1,000 долларов прямо сейчас
Когда наша команда аналитиков имеет рекомендации по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1,076%* — это невероятное превышение доходности по сравнению с 184% для S&P 500.
Они только что раскрыли, что, по их мнению, это 10 лучших акций для инвесторов на данный момент, доступных при присоединении к Stock Advisor.
*Доходность Stock Advisor на 18 августа 2025 года
Эта статья была создана с использованием больших языковых моделей (LLM), основанных на аналитике и подходе к инвестированию The Motley Fool. Она была проверена нашими системами контроля качества ИИ. Поскольку LLM не могут (в данный момент) владеть акциями, у них нет позиций в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод