Две причины улучшения инвестиционных настроений

Российский рынок акций вчера начал день со снижения, которое довольно быстро прекратилось и сменилось уверенным ростом. По итогам дня Индекс Мосбиржи прибавил процент, на вечерке подъем ускорился.

Активные покупки наблюдались и на долговом рынке, в результате которых Индекс Мосбиржи гособлигаций вырос на огромные для него 1,4%.

Мы видим две возможные причины улучшения инвестиционных настроений.

Первая – это подвижка с законопроектом о разрешении Банку России вводить для банков ограничения по выдачам ипотеки и автокредитов. Это прежде всего позволит регулятору бороться с «серыми» схемами, которые фактически завышают стоимость приобретаемого имущества и ввозят заемщиков в заблуждение.

Кроме того, вполне возможно, что ЦБ будет снимать перегрев рынка кредитования не повышением ключевой ставки, а запретами для банков.

Второй момент – это начало традиционного для конца года повышение ликвидности финансовой системы в результате завершения расчетов бюджета со своими подрядчиками. Часть новых денег, вероятно, начала поступать на рынок акций, но намного больше будет вложено в облигации и депозиты. Однако так или иначе, рынок акций будет получать финансовую подпитку, которая не даст ему сильно упасть.

Впрочем, мы по-прежнему остаемся при мнении, что Индексу Мосбиржи нужно закрыть гэпы вторника и среды. До этого наращивать лонги очень рискованно.

В абсолютных аутсайдерах дня были акции «Самолета», подешевевшие более чем на 7%.

Мало того, что бумага неинтересная в свете недоступности рыночной ипотеки и сворачивания льготных госпрограмм, так еще прошла новость, что один из совладельцев компании хочет продать свой пакет.

Из вчерашней десятки лидеров роста нам импонируют только акции ТКС и Мосбиржи. У первого эмитента очень амбициозные планы развития, которые пока подтверждаются результатами. Мосбиржа же является основным бенефициаром высоких процентных ставок.

В устойчивый рост «Озона», АФК «Системы», «Русала» и «Норникеля» мы не верим.

ФРС вчера ожидаемо понизил процентную ставку на 0,25 п.п., сохранив мягкую риторику.

И особого влияния на рынки это событие не оказало. Нефть сегодня торгуется снижением на полпроцента, оставаясь выше 75 долларов за баррель. Так что внешний фон носит нейтральный характер.

В таких условиях с большой вероятностью с утра рынок акций попробует инерционно продолжить восхождение. Но во второй половине дня желание зафиксировать хотя бы часть прибыли будет нарастать.