Два золотых шахтера с разными преимуществами

Ключевые моменты

С ростом цен на золото, горнодобывающие компании становятся способом получить дополнительную выгоду.

Barrick предлагает более диверсифицированный и защитный способ инвестирования в золото.

Caledonia — это небольшая компания, готовая к расширению и росту.

Цены на золото превысили 5,000 долларов за унцию. Для инвесторов, желающих получить экспозицию без покупки золота напрямую, горнодобывающие компании являются естественной отправной точкой. Barrick (NYSE: B) — это возможность инвестировать в устоявшегося игрока, в то время как Caledonia Mining Corporation (NYSEMKT: CMCL) предлагает вариант роста через реинвестированные прибыли. Давайте посмотрим, какая акция подходит какому типу инвестора.

Горнодобыча как производная

Независимо от металла, горнодобывающие компании фактически являются производной от товара. В отличие от опционов или фьючерсов, компании не истекают. Как и производные, горнодобывающие компании предлагают усиленный рост на изменение спотовых цен на основной металл. Увеличение цен на золото на 50% может привести к увеличению прибыли или свободного денежного потока горнодобывающей компании на 100%, в зависимости от маржи и объема, что влияет на цену акций аналогичным образом.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, которые необходимы как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Конечно, когда цена на металл падает, обратное тоже верно. Поэтому инвесторы должны тщательно выбирать горнодобывающие компании и находить те, которые получают эту выгоду, но не становятся неплатежеспособными в условиях снижения цен. В конце концов, шахты — это очень крупные активы и их трудно продать. Члены профсоюзов могут сильно сопротивляться сокращению рабочего времени. Задолженность может перейти от операционных расходов к экзистенциальной угрозе. Проблемы могут накапливаться, когда маржа сжимается из-за снижения цен на металлы.

Преимущества Barrick как горнодобывающей компании

Таким образом, если вы хотите надежную экспозицию к золоту, Barrick — хорошее место для начала. Это устоявшаяся горнодобывающая компания с диверсифицированными источниками дохода. Barrick владеет 15 действующими активами, большинство из которых находятся в Северной Америке, с отдельными операциями на развивающихся рынках. Это снижает риски, специфичные для отдельных месторождений, и дает возможность ротации активов и поддержания производства со временем.

То, как Barrick получает выгоду от золота, очевидно в финансовых результатах. Цена на золото выросла с 2,640 долларов в конце 2024 года до 4,345 долларов в конце 2025 года, что составляет 64% роста. Свободный денежный поток Barrick вырос с 1,317 миллионов долларов в 2024 году до 3,868 миллионов долларов в 2025 году, что составляет 194% роста! Это демонстрирует увеличенную выгоду, которую получают горнодобывающие компании от золота. Акции Barrick также выросли на 178% за это время.

Caledonia, аутсайдер из Зимбабве

Caledonia — это совершенно другая возможность. У нее есть один действующий актив, шахта Blanket, расположенная в Зимбабве. Как и Barrick, она была постоянно прибыльной на протяжении многих лет. В 2024 году свободный денежный поток составил 14.5 миллионов долларов. Все, что может помешать этой единственной шахте, будет значительно влиять на акции, да, но здесь также есть возможность.

Если она расширит количество действующих активов, то это приведет к дополнительному росту. Caledonia недавно завершила привлечение капитала для финансирования разработки Bilboes, которая должна начать свою работу к 2028 году. Пока Blanket производит 80,000 унций золота в год, Bilboes может производить 200,000 унций. Будучи открытым карьерами, она также может получить лучшие маржи.

До недавнего времени Caledonia финансировала свои операции практически без долгов. Выпуск конвертируемых облигаций на сумму 150 миллионов долларов в феврале, чтобы профинансировать проект Bilboes, меняет это. Погашение в 2033 году дает Caledonia несколько лет для его возврата, и каждое из этих более высоких цен на золото делает долг более управляемым. Если цены на золото останутся на уровне около 5,000 долларов, Bilboes может приносить 1 миллиард долларов дохода в год, с лучшими маржами открытых карьеров! Это создаст гораздо больше свободного денежного потока.

Barrick для консервативных инвесторов, Caledonia для роста

Какая горнодобывающая компания лучше? Обе компании хорошо работают, получая прибыль и выплачивая дивиденды акционерам. Какая из них лучше, зависит от предпочтений инвестора. Barrick, вероятно, не будет расти так быстро, но может быть более защитным активом, который извлекает выгоду из золота. Свободный денежный поток Caledonia может быть более волатильным в зависимости от квартальных событий, но у нее есть история роста, которая не полностью зависит от цен на золото.

Инвесторам не обязательно выбирать одну из этих компаний. Они могут приобрести обе, выбрав подход с "гимнастической палкой". Они могут начать с Barrick и, возможно, следить за историей Caledonia в Bilboes, убедившись, что она выполняет свои обязательства, прежде чем инвестировать свои средства. Обе компании являются хорошими, просто выберите ту, которая соответствует вашему профилю риска.

Куда инвестировать 1,000 долларов прямо сейчас

Когда наша аналитическая команда дает совет по акциям, имеет смысл прислушаться. В конце концов, средняя общая доходность Stock Advisor составляет 938%* — это значительно превышает доходность в 188% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, которые стоит купить прямо сейчас, доступных при присоединении к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor на 17 марта 2026 года.

Joseph Parrish не имеет доли в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool не имеет доли в каких-либо упомянутых акциях. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод