Два свежих выпуска с плавающим купоном от одного из крупнейших операторов сотовой связи
В данном обзоре рассмотрим два новых флоутера от ПАО "МегаФон" на первичном рынке облигаций (IBO).
Оба выпуска выглядят интереснее предыдущих облигаций эмитента, торгующихся на вторичном рынке.
Флоутеры — это облигации с плавающим купоном, доходность которых напрямую зависит от уровня ключевой ставки ЦБ РФ. Чем выше уровень ставки, тем большую доходность способны показать бумаги.
МЕГАФОН-БО-002Р-08 и МЕГАФОН-БО-002Р-09
Об эмитенте
ПАО "МегаФон" - один из ведущих российских операторов связи, работает во всех сегментах телекоммуникационного рынка России. Компания и ее дочерние предприятия располагают всеми необходимыми лицензиями и работают во всех регионах России, а также в республиках Абхазия, Южная Осетия и Таджикистан.
На сегодняшний день под контролем компании находится более 30% российского рынка мобильной связи. Компания — совладелец IT-корпорации Мail.Ru Group. Компания предоставляет множество решений, связанных с телекоммуникацией: мобильная связь и интернет, IP-телефония, интерактивное телевидение, услуги CDN, финансовые приложения, реклама.
Согласно информации из отчета о финансовых результатах по итогам 2024г (МСФО)
Выручка: 486 млрд руб. (+9,4% г/г);
Чистая прибыль: 45 млрд руб. (+12,6% г/г);
Долгосрочные обязательства: 421 млрд руб. (+49,9% г/г);
Краткосрочные обязательства: 235,6 млрд руб. (-4,8% г/г).
Параметры выпусков
Единственным параметром, который отличает данные выпуски, является срок до погашения.
Для бумаги серии БО-002Р-08 срок до погашения составляет 1,9 года.
Для бумаги серии БО-002Р-09 срок до погашения составляет 2,2 года.
Остальные параметры являются общими для обоих выпусков.
Планируемый объем: 30 млрд руб.;
Номинал: 1000 руб.;
Ориентировочный купон: КС + 200б.п.;
Выплаты купона: 12 раз в год;
Рейтинг: ААА (стабильный) от Эксперт РА;
Дата сбора книги заявок: 14 апреля;
Дата размещения: 22 апреля;
Амортизация: нет;
Оферта: нет;
Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.
На вторичном рынке торгуются шесть выпусков от эмитента, два выпуска с фиксированным купоном и четыре флоутера.
Рассмотрим параметры выпусков с плавающим купоном на вторичном рынке:
Мегафон2Р4 со ставкой купона КС + 1,1% и датой погашения в декабре 2026г. Текущая доходность – 22,5%;
Мегафон2Р5 со ставкой купона КС + 1,1% и датой погашения в феврале 2027г. Текущая доходность – 22,4%;
Мегафон2Р6 со ставкой купона КС + 1,05% и датой погашения в июле 2026г. Текущая доходность – 22,5%;
Мегафон2Р7 со ставкой купона КС + 1,3% и датой погашения в апреле 2027г. Текущая доходность – 22,5%;
Выбор перспективных выпусков на первичном рынке облигаций требует тщательного анализа как самого эмитента, так и рыночных условий. Сравнение с аналогичными выпусками на вторичном рынке, оценка частоты размещений, финансового состояния эмитента и отраслевых перспектив помогут минимизировать риски и выбрать наиболее привлекательные бумаги. Ознакомьтесь с актуальными первичными размещениями облигаций, инвестируйте в перспективные компании и получайте максимум от вложений.
В отличие от аналогов на вторичном рынке, новые флоутеры от компании предлагают более привлекательную ставку купона. Также стоит отметить периодичность выплаты купона – 30 дней вместо 4 раз в год у прошлых выпусков.
На вторичном рынке флоутеры от ПАО "МегаФон" торгуются по ценам, близким к цене номинала. Учитывая параметры новых выпусков, можно предположить, что спрос на бумаги на первичном рынке будет повышенным.
Подробнее о выпуске МЕГАФОН-БО-002Р-08
Подробнее о выпуске МЕГАФОН-БО-002Р-09
Если вы клиент “Финама”, то можете подать заявку на участие в размещении через личный кабинет.