Драйверы для кратного роста "Астры" точно есть
Весной Астра проводила День инвестора и объявила о грандиозных планах - утроить бизнес за 2 (!) года. Помню, что в свое время Positive Technologies обещал удваивать бизнес каждые два года, и многие тогда посмеивались над столь смелыми заявлениями. Астра решила пойти еще дальше - что ж, давайте посмотрим их на отчет за 1П2024 года и поймем, насколько это реалистично
На продажах одной отечественной операционной системы, пусть и лидирующей в нашей стране (76% рынка), далеко не уедешь, поэтому Астра активно расширяет портфель своих продуктов и стремится создать экосистему.
Доля экосистемных продуктов в выручке достигала 22% против 6,2% годом ранее. Выручка за 1П2024 увеличилась на +58%, причем продажи продуктов экосистемы выросли в пять раз, а доходы от сопровождения удвоились. Так что драйверы для кратного роста точно есть.
Астра активно наращивает команду: за последний год штат вырос в 1,6 раз до 2,5 тысяч человек. Это особенно важно в условиях рекордно низкой безработицы и жесткой конкуренции за кадры, ведь именно качество и экспертиза команды определяет успех компании. А за коммерческий блок теперь отвечает Николай Прянишников, ранее возглавлявший Microsoft в России
Заглянем чуть поглубже в финансовую отчетность. В глаза бросается двукратный рост маркетинговых и административных расходов до 1,04 млрд рублей. Часть - это зарплаты, но видно, что Астра вынуждена наращивать расходы на рекламу, чтобы выигрывать в конкурентной борьбе. В 2,3 раза до 110 млн выросли расходы на исследования и разработки, резко увеличились административные расходы. Добегаем до нижней строки и видим, что чистая прибыль выросла с 1,16 млрд до 1,4 млрд.
В целом, это нормально для активно растущих компаний, когда чистая прибыль и расходы довольно изменчивы. Взять тот же OZON; но первоочередной показатель - это темпы роста выручки, и здесь все в порядке. К тому же IT-бизнес сезонный: основные доходы приходят в конце года, а расходы распределяется равномерно, поэтому более показательным будет отчёт за год
Впечатляет, что Астра вышла на биржу меньше года назад, а уже сейчас ее акции - в первом котировальном списке наряду со Сбером и Яндексом, а в скором времени я ожидаю включения Астры в индекс МосБиржи, что приведет к притоку денег от институциональных инвесторов
Ну так что, иксы реальны? При такой динамике роста выручки и бизнес вырастет в 2,5 раза за 2 года, так что цель вполне выполнима. Продукты экосистемы будут приносить все больше денег, поэтому рост может даже ускориться. У Астры отрицательный чистый долг - ресурсы для финансирования своего развития точно есть. Компания при этом прибыльная и умело справляется с операционными расходами. В общем, на мой взгляд, точно интересно .