Доверительное управление по-новому: какие изменения могут ждать инвесторов?

Согласно новым требованиям Банка России, все управляющие компании в 2024 году должны внести изменения в условия обслуживания неквалифицированных инвесторов. Речь идет о корректировке правил ПИФ. Это сопряжено с определенными изменениями норм доверительного управления.

Чем интересны для инвесторов вложения в фонды?

Многие россияне открывают брокерские счета, но не знают, что делать с ними дальше. Причина заключается в отсутствии инвестиционной грамотности. Стимулом для открытия счета служит информация о простоте работы на бирже, которая часто публикуется в интернете. Но на этапе заключения первой сделки у начинающего инвестора возникает множество вопросов.

Принимая решение об инвестициях, в первую очередь необходимо определить цели. Если задача заключается в том, чтобы изучить тонкости фондового рынка и проверить собственные возможности, можно вести деятельность самостоятельно. Но при желании получить прибыль с минимальными затратами времени и денег можно воспользоваться услугами доверительного управления и обратить внимание на инструменты коллективного вложения.

Преимущества фондов заключаются в их диверсификации. Структуры ПИФов содержат порой около 50 активов. Это существенно снижает зависимость инвестиций от каждого отдельного эмитента.

Вкладывая средства в ПИФ, можно постепенно ознакомиться с главными принципами работы фондового рынка. Это поможет принять решение о целесообразности перехода на самостоятельное инвестирование или дальнейшего использования услуг доверительного управления.

Внимание! Согласно статистике, в России услугами доверительного управления пользуется каждый двадцатый инвестор, а в США — каждый третий. Рынок ПИФов в РФ на сегодняшний день является недооцененным.

Данная ситуация объясняется тем, что российский фондовый рынок находится на стадии развития. Население страны мало осведомлено об особенностях каждого отдельного инвестиционного инструмента. После открытия брокерских счетов россияне только начинают знакомиться со всеми доступными способами вложений.

Когда начинающие инвесторы поймут, с какими сложностями сопряжена самостоятельная работа на бирже, популярность доверительного управления может возрасти. Проще переложить обязанности по работе с инвестициями на профессионалов, чем постоянно тратить время на анализ рынка. Но нужно учитывать, что доверительное управление связано с необходимостью уплаты комиссии за услуги. Выбирая фонд, рекомендуется учитывать размер таких удержаний.

Внимание! Начинающему инвестору сложно самостоятельно учесть все факторы и провести оценку перспектив приобретения активов. В фонде с данными задачами справляется команда профессиональных аналитиков и менеджеров.

Как изменятся правила доверительного управления в ПИФ?

Вопросы целесообразности внесения изменений в правила доверительного управления обсуждались с 2017 года. Но только в 2022 году было принято решение введения новых требований. На их внедрение было отведено два года. В феврале 2024 года этот срок истек.

Изменения коснулись открытых, закрытых, биржевых и интервальных ПИФов. Ранее правила доверительного управления создавались инвестиционными компаниями на основе типовой формы. Структура документа и его содержание были строго определены нормами законодательства. Инвесторы точно знали, где можно увидеть список активов, входящих в состав пакета, размеры комиссий и вознаграждений управляющей компании, депозитария и регистратора. Отступления от стандартных формулировок практически не допускались.

Внимание! Согласно внесенным изменениям, при составлении правил доверительного управления следует учитывать специфику работы каждого ПИФ. Условия обслуживания инвесторов приобретают гибкость.

В 2021 году изменения были внесены в правила отдельных ПИФов. С февраля 2024 года нововведение касается всех фондов. Изменения направлены на то, чтобы сделать ПИФы и особенности работы с ними более понятными для начинающих инвесторов.

Название фонда

Уже на этапе выбора ПИФа для вложений инвесторы получают сведения о фонде. В наименовании должна содержаться информация об используемых активах или их краткое описание. Это поможет инвестору сразу понять, в какие инструменты он вложит свои средства, если примет решение о приобретении пая. Эти могут быть ценные бумаги, золото, объекты недвижимости, валюта и другое.

Внимание! В актив, указанный в наименовании, должно быть вложено не менее 80% средств фонда. Это условие является обязательным к выполнению.

Это требование направлено на предоставление клиентам возможности определения уровня потенциального риска. Например, ПИФ, в состав которого входят преимущественно высокорисковые активы, не подходит для начинающих инвесторов. Приобрести такой пай могут участники фондового рынка, имеющие опыт работы с данным инструментом, которых не пугают возможные убытки.

Происхождение активов

Большое значение на этапе выбора инструментов для инвестиций имеет информация об эмитентах активов, входящих в состав ПИФа. Наличие сведений о стране нахождения компании и об индексе, доходность которого принимается фондом в качестве ориентира при пассивном управлении, поможет до момента приобретения пая самостоятельно оценить соответствие инвестиций собственному показателю готовности к риску.

Заработок фонда

Согласно новым требованиям, инвестиционная декларация должна содержать информацию о стратегии управляющей компании, описание используемых активов. С помощью этих данных потенциальный вкладчик может понять, следует ли фонд внешнему индексу или он использует инструменты, привязанные к определенному индикатору. Такая информация поможет определить эффективность управления ПИФом.

Кроме того, инвестор может оценить, насколько приемлем для него размер комиссии, удерживаемой фондом за предоставление услуг. Активное управление, как правило, связано с более высокими затратами. При этом оно позволяет менять стратегию в зависимости от текущей ситуации на рынке, тем самым повышая доходность инвестиций.

Пассивное управление исключает возможности влияния на результат. В частности, это касается фондов, следующих индексу. Результат зависит от изменения стоимости активов. При этом управление сопряжено с меньшими затратами. Следовательно, комиссия фонда ниже.

Периодичность выплат

Согласно правилам, которые действовали ранее, инвесторы получали доход по результатам года или по окончании действия договора. Только некоторые фонды производили выплаты клиентам ежеквартально. После внесения изменений ПИФы гарантируют инвесторам регулярные выплаты, аналогичные дивидендам. Такие правила уже давно применяются зарубежными ETF, включая фонды недвижимости.

Внимание! Это изменение повышает привлекательность вложений в паи фондов для инвесторов, желающих получать регулярный доход.

Реализация данного правила требует времени. Фондам необходимо найти для этого технические возможности.

Средства для покупки паев

Изменения коснулись и правил расчетов за покупку паев. Инвесторы получают возможность производить оплату не только денежными средствами, но и имеющимся у них имуществом, например ценными бумагами.