Достигла ли маржа валовой прибыли Sprouts Farmers Market своего пика?

Sprouts Farmers Market, Inc. SFM продемонстрировала выдающиеся результаты в первом квартале 2025 года, с валовой маржей, достигшей 39,6%, что является надежным увеличением на 129 базисных пунктов по сравнению с уровнем прошлого года. Компания связала это расширение с улучшением управления запасами и категориями, а также с эффектом от уменьшения потерь. Но является ли это повышение маржи структурной тенденцией или просто краткосрочным всплеском?

Хотя эти факторы значимы, они могут подходить к своему пределу. Преимущества уменьшения потерь, в частности, возникли из-за "плотных запасов" в связи с сильными продажами и ограничениями в поставках. Такой рост вряд ли продолжится, если уровни запасов нормализуются. На последнем звонке с инвесторами руководство признало, что Sprouts Farmers, вероятно, столкнется с трудными сопоставлениями по сравнению с прошлым годом и замедлением роста сопоставимых продаж магазинов по мере продвижения года. Это может ограничить приросты.

Sprouts Farmers также прогнозирует нормализацию валовой маржи, начиная со второго квартала. Это подразумевает умерение темпа роста. Мы ожидаем расширения валовой маржи на 50 базисных пунктов во втором квартале, за которым последуют умеренные увеличения на 10 базисных пунктов в третьем и четвертом кварталах. Хотя самая крутая часть кривой расширения маржи, вероятно, осталась позади, постепенная восходящая тенденция остается в силе.

Несмотря на нормализацию валовой маржи, SFM прогнозирует продолжение расширения EBIT-маржи. Компания делает значительные шаги в своей стратегии цепочки поставок, включая переход на самораспределение свежего мяса и морепродуктов, начиная с третьего квартала. Это, наряду с инвестициями в программу лояльности и технологии, должно способствовать увеличению маржи со временем.

Маржа SFM по сравнению с WMT и DG

Расширение валовой маржи Walmart Inc. WMT, похоже, все больше поддерживается структурными преимуществами, однако впереди возникают препятствия. Walmart продолжает использовать дисциплину в управлении запасами и улучшенную экономику электронной торговли для достижения прироста валовой маржи, при этом валовая маржа в США увеличилась на 25 базисных пунктов в первом квартале финансового 2026 года. Прибыльность электронной торговли Walmart и изменение структуры в сторону высокомаржинальной рекламы и членства помогают компенсировать давление со стороны тарифов. Однако высокие тарифы, особенно на китайский импорт, вызывают беспокойство.

В первом квартале финансового 2025 года валовая маржа Dollar General Corporation DG увеличилась на 78 базисных пунктов до 31%, что было обусловлено улучшением на 61 базисный пункт в уменьшении потерь и высокими наценками на запасы. Способность Dollar General поддерживать улучшение маржи будет подвергнута испытанию из-за затрат, связанных с тарифами. Хотя стратегии смягчения уже разработаны, включая переговоры с поставщиками и диверсификацию источников, Dollar General может столкнуться с ограничениями маржи.

Рыночная производительность SFM, оценка и прогнозы

Акции Sprouts Farmers стали выдающимся активом, с ростом на 36,4% с начала года, что превышает рост отрасли в 14,3%.

С точки зрения оценки, прогнозируемое соотношение цена/выручка SFM за 12 месяцев составляет 1,84, что выше отраслевого показателя 0,26. SFM имеет оценку стоимости D.

Консенсус-прогноз Zacks для продаж и прибыли на акцию Sprouts Farmers за текущий финансовый год подразумевает рост на 13,7% и 35,5% соответственно.

Sprouts Farmers Market в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 сегодня здесь.

Zacks называет акцию #1 в секторе полупроводников

Она составляет всего 1/9,000 от размера NVIDIA, акции которой выросли более чем на +800% с тех пор, как мы ее рекомендовали. NVIDIA по-прежнему сильна, но наша новая топовая акция чипов имеет гораздо больший потенциал для роста.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой, она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный интеллект, Машинное обучение и Интернет вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с 452 миллиардов долларов в 2021 году до 803 миллиардов долларов к 2028 году.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на ближайшие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод