Доставка и самовывоз растут, вступает ли DPZ в новую фазу равновесия?

Результаты Domino's Pizza, Inc. (DPZ) за третий квартал 2025 года указывают на значительный сдвиг в структуре продаж в США, при этом как доставка, так и самовывоз показывают рост одновременно. Это сочетание было трудно достижимо на протяжении большей части постпандемического периода, что делает последний квартал важным сигналом о том, что бизнес может входить в более сбалансированную фазу роста.

Самовывоз продолжает оставаться явным лидером, с резким ростом сопоставимых продаж благодаря ценовым акциям, таким как Best Deal Ever, инновациям в меню, таким как Parmesan Stuffed Crust, и обновленной программе лояльности, которые привлекли клиентов и увеличили частоту заказов. Руководство подчеркнуло, что этот рост в значительной степени является инкрементальным, отражая прирост доли рынка, а не переход клиентов на самовывоз с доставки. Это различие имеет значение, поскольку оно предполагает, что самовывоз расширяет клиентскую базу без каннибализации более прибыльных каналов.

В то же время доставка вернулась в положительную зону, поддерживаемая теми же ценовыми инициативами и ранними успехами от партнерств с агрегаторами, включая DoorDash. В условиях жесткой макроэкономической ситуации, отмеченной агрессивными скидками в индустрии, способность Domino's расти с прибылью в доставке выделяется. Руководство многократно подчеркивало, что его ценовая стратегия разработана с учетом устойчивости для франчайзи, в отличие от того, что оно считает иррациональными акциями на других рынках.

Финансово этот баланс проявился в более здоровом количестве заказов наряду с умеренным ростом среднего чека, создавая более устойчивый алгоритм сопоставимых продаж. Хотя у самовывоза ниже средний чек, компенсирующий эффект от роста доставки, инноваций с более высокой ценой и увеличения частоты заказов помогли защитить общую экономику.

Смотря в будущее, руководство ожидает, что этот баланс сохранится в 2026 году, с инициативами в области ценности, лояльности, цифровых платформ и агрегаторов, которые будут накапливаться со временем. Если оба канала продолжат расти одновременно, Domino's может войти в более устойчивую фазу спроса, менее зависящую от какого-либо одного фактора и лучше позиционированную для увеличения доли рынка в условиях давления на потребителей.

Проверка конкурентов: Стратегии доставки против самовывоза в центре внимания

Развивающийся баланс между доставкой и самовывозом в DPZ выделяется на фоне двух крупных конкурентов.

Yum! Brands, Inc. (YUM), через свой бренд Pizza Hut, исторически больше полагался на доставку, особенно на международных рынках. Хотя это поддерживало масштаб и цифровое охват, это также увеличивало подверженность сборам от агрегаторов и промоциональному давлению. В отличие от этого, результаты Pizza Hut по самовывозу были менее стабильными, что ограничивало его способность компенсировать волатильность доставки в условиях более жесткой потребительской среды.

Papa John's International, Inc. (PZZA) добился прогресса в восстановлении самовывоза через ценовые комплекты и усилия по лояльности, но рост доставки был более неравномерным. Относительно премиальная ценовая политика ограничила динамику числа заказов по всем каналам.

На этом фоне способность Domino's одновременно расти как в доставке, так и в самовывозе, защищая экономику франчайзи, подчеркивает более сбалансированную и защищенную модель роста.

Ценовая производительность, оценка и прогнозы DPZ

Акции Domino's потеряли 11,8% за последние шесть месяцев по сравнению с падением на 3,5% в отрасли.

Ценовая производительность

Источник изображения: Zacks Investment Research

Что касается коэффициента цена/прибыль за следующий 12-месячный период, DPZ торгуется по 20,74, что ниже отраслевого показателя в 24,47.

P/E (F12M)

Источник изображения: Zacks Investment Research

За последние семь дней консенсус-прогноз Zacks по прибыли на акцию DPZ за 2026 год уменьшился, как показано на графике.

Источник изображения: Zacks Investment Research

В настоящее время DPZ имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь – вы все еще можете рано войти в наши 10 лучших тикеров на 2026 год. Отобранный директором исследований Zacks Шеразом Мианом, этот портфель был удивительно и стабильно успешен.

С момента своего создания в 2012 году по ноябрь 2025 года Топ-10 акций Zacks выросли на +2530,8%, что более чем вчетверо превышает рост S&P 500 в +570,3%.

Шераз проанализировал 4400 компаний, охватываемых рейтингом Zacks, и отобрал лучшие 10 для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые Топ-10 акций >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод