Достаточно ли усилий Altria по продвижению бездымных продуктов для стабилизации роста со временем?

Altria Group, Inc. (MO) перерабатывает свою стратегию роста, так как спрос на сигареты ослабевает, что вызывает вопросы о том, сможет ли ее переход на бездымные продукты стабилизировать рост со временем. В третьем квартале 2025 года объемы отгрузки сигарет в США упали на 8,2%, что отражает давление со стороны растущего использования ароматизированных одноразовых электронных испарителей и сокращения потребительских расходов. Чтобы справиться с этими тенденциями, Altria делает больший акцент на диверсифицированном портфеле бездымных продуктов, который включает оральный никотин, электронные испарители и нагреваемый табак.

Наиболее значительный прогресс сейчас наблюдается в области орального никотина. Бренд никотиновых пакетов Altria, on!, занимал 8,7% розничной доли на рынке общего орального табака в течение первых девяти месяцев 2025 года. Чтобы поддержать дальнейшее принятие, компания недавно представила on! PLUS, премиум-версию, нацеленную как на традиционных пользователей бездымного табака, так и на потребителей конкурирующих пакетов.

В сегменте электронных испарителей Altria продолжает сталкиваться с трудностями в процессе интеграции NJOY. Компания завершила модифицированный дизайн для NJOY ACE, чтобы решить проблемы с патентами, и работает на рынке, насыщенном незаконными одноразовыми продуктами. В то же время Altria продвигает свои усилия в области нагреваемого табака через совместное предприятие Horizon, подав заявки в FDA на систему нагреваемого табака Ploom.

В целом стратегия Altria отражает постепенный уход от сигарет, а не немедленную замену. Компания расширяет ассортимент бездымных продуктов, чтобы ответить на изменяющиеся предпочтения взрослых потребителей, при этом оральный никотин показывает наибольшую видимую динамику до сих пор. Насколько эффективно эта смесь будет развиваться, определит темп перехода Altria со временем.

PM и TPB рядом с Altria

Philip Morris International Inc. (PM) постепенно переходит на бездымные продукты как часть своей стратегии роста. В третьем квартале 2025 года бездымные продукты составили около 41% чистых доходов Philip Morris, при этом объемы отгрузки выросли на 16,6% в годовом исчислении. IQOS продолжает лидировать в категории нагреваемого табака, в то время как бренд орального никотина ZYN продемонстрировал сильный рост в Соединенных Штатах, что способствовало более широкому расширению портфеля бездымных продуктов Philip Morris.

Turning Point Brands, Inc. (TPB) прокладывает более целенаправленный, капиталоемкий путь в области бездымного никотина. В третьем квартале 2025 года продажи Modern Oral компании Turning Point Brands резко выросли на 627,6% в годовом исчислении до 36,7 миллиона долларов, что составило около 30,8% от общего объема чистых продаж. Поддерживаемая наследственными брендами, такими как Zig-Zag и Stoker’s, Turning Point Brands фокусирует свои инвестиции на оральном никотине, принимая взвешенный и выборочный подход к росту.

Ценовая динамика, оценка и прогнозы Altria

Акции Altria за последний месяц выросли на 0,6% по сравнению с ростом отрасли на 5,2%.

С точки зрения оценки, MO торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль 10,3X, что ниже среднего уровня по отрасли в 14,35X.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли MO в 2025 и 2026 годах предполагает рост на 6,3% и 2,3% соответственно.

В настоящее время Altria имеет рейтинг Zacks #4 (Продажа).

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Руководитель исследований Zacks выбирает акцию, которая, вероятно, "как минимум удвоится"

Наши эксперты раскрыли свои топ-5 рекомендаций с потенциалом удвоения – и директор исследований Шераз Миан считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, не все наши рекомендации являются выигрышными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Посмотреть нашу топ-акцию для удвоения (плюс 4 запасных варианта) >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на ближайшие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод