Дорога ли акция Valero Energy для инвесторов на текущем уровне?

Корпорация Valero Energy VLO выглядит переоцененной на текущем уровне, торгуясь по показателю EV/EBITDA за последние 12 месяцев на уровне 7.90x — значительно выше среднего показателя по отрасли в 4.42x и 4.45x по Par Pacific Holdings PARR. В сравнении, Phillips 66 PSX имеет еще более высокую оценку, с мультипликатором EV/EBITDA 13.69x.

Является ли премиальная оценка для VLO, по сравнению с отраслью, оправданной? Хотя инвесторы готовы платить премию за акции, им следует проанализировать фундаментальные показатели компании и общую деловую среду, прежде чем принимать инвестиционные решения.

Нефтеперерабатывающий бизнес VLO выиграет от низких цен на нефть

Согласно данным Oilprice.com, цены на нефть West Texas Intermediate (WTI) в настоящее время торгуются ниже $60 за баррель, что значительно ниже по сравнению с годом ранее, и общий рынок энергетики сейчас крайне неопределен. Однако, в отличие от многих других игроков в энергетическом секторе, ожидается, что Valero Energy получит выгоду от текущей ценовой среды на нефть.

Это связано с тем, что Valero Energy является ведущей нефтеперерабатывающей компанией с мощностью переработки 3.2 миллиона баррелей нефти в день. Как нефтеперерабатывающая компания, VLO теперь может закупать нефть по более низкой цене, что позволяет производить конечные продукты, такие как бензин и дистилляты. Кроме того, ожидается, что цены на нефть останутся низкими в ближайшие дни, так как Управление энергетической информации США (“EIA”) прогнозирует, что мировые запасы нефти продолжат расти.

EIA прогнозирует среднюю спотовую цену West Texas Intermediate на 2026 год на уровне $51.42 за баррель, что ниже $65.32 за баррель в 2025 году. Таким образом, как и PSX и PARR, VLO, которая генерирует большую часть своей валовой маржи от переработки, ожидается, что получит выгоду от низких цен на нефть.

Нефтеперерабатывающие заводы VLO с высокой сложностью могут перерабатывать даже более дешевую нефть

Большинство запасов нефти в мире являются кислой и тяжелой, но они торгуются с дисконтом по сравнению с более легкими маслами, такими как Brent и WTI. Однако это является плюсом для ведущих нефтепереработчиков, таких как Valero Energy, так как у них есть современные заводы, способные перерабатывать более тяжелую сырую нефть.

Таким образом, VLO, с ее высокой сложностью переработки, как и PARR и PSX, может воспользоваться более низкими затратами на сырье, превращая более тяжелую нефть в современные и высокоценные переработанные продукты.

Следует ли инвесторам покупать акции?

Все положительные факторы отражаются в графике цен VLO. За последний год акции выросли на 39.6%, что превышает 18.5% улучшение в отрасли. В сравнении, PSX вырос на 17.7% за тот же период, тогда как PARR подскочил на 112.6%.

Несмотря на положительные события, инвесторы должны помнить, что хотя наличие этих сложных заводов является плюсом, это также требует более высоких затрат на обслуживание и капитальных вложений. Также дивидендная доходность Valero Energy в 2.73% ниже, чем в отрасли, составляющей 3.86%, что может разочаровать некоторых инвесторов, предпочитающих дивиденды.

Таким образом, оплата премиальной цены, как минимум на этом уровне, может не быть оправданной сейчас, и инвесторы не должны спешить с покупкой акций. Тем, кто уже инвестировал, следует продолжать держать акции, которые в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Руководитель исследований Zacks выбирает акцию, которая, вероятно, «по крайней мере, удвоится»

Наши эксперты раскрыли свои 5 лучших рекомендаций с потенциалом удвоения средств — и директор исследований Шераз Миан считает одну из них превосходящей остальные. Конечно, не все наши рекомендации являются выигрышными, но эта может значительно превысить более ранние рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Посмотрите нашу лучшую акцию для удвоения (плюс 4 претендента) >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на ближайшие 30 дней. Нажмите для получения этого бесплатного отчета.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод