04.08.25 21:17 Поделиться

Dorman (DORM) квартальная прибыль на акцию во втором квартале увеличилась на 23%

Акции Dorman Products, Inc. 127,03$ -0,79% Прогноз 145,40$

Ключевые моменты

Dorman Products сообщила о выручке по GAAP и скорректированной разбавленной прибыли на акцию (EPS) по не-GAAP, которые значительно превысили ожидания аналитиков за второй квартал 2025 года.

Операционные и не-GAAP валовые маржи увеличились, чему способствовал сильный рост сегмента легких автомобилей и инновации в продуктах.

Руководство повысило прогнозы на весь 2025 год, что отражает увеличенную уверенность после успешного первого полугодия. Обновленный прогноз теперь предполагает рост чистых продаж на уровне 7%–9%, разбавленный EPS в диапазоне от $8.05 до $8.35 (GAAP) и скорректированный разбавленный EPS в диапазоне от $8.60 до $8.90 (не-GAAP).

Dorman Products (NASDAQ:DORM), ведущий поставщик запасных частей для автомобилей и крепежных изделий для вторичного рынка, опубликовала результаты второго квартала 4 августа 2025 года. Основная новость ясна: компания значительно превысила консенсусные ожидания как по выручке GAAP, так и по скорректированным доходам на акцию (EPS) не-GAAP, что стало возможным благодаря успехам в основном сегменте легких автомобилей и успешным инициативам в области цепочки поставок. Выручка по GAAP составила $541.0 миллиона, превысив оценку аналитиков в $517.0 миллиона (GAAP), в то время как скорректированный разбавленный EPS составил $2.06, что значительно выше оценки в $1.80 по не-GAAP. Компания также повысила свои прогнозы на весь 2025 год, основываясь на этом импульсе на оставшуюся часть года. Квартал продемонстрировал расширение маржи и операционные улучшения.

Метрики

Q2 2025

Оценка Q2 2025

Q2 2024

Изменение по сравнению с прошлым годом

Скорректированный разбавленный EPS (не-GAAP)

$2.06

$1.80

$1.67

23.4%

Выручка

$541.0 миллиона

N/A

$503.0 миллиона

7.6%

Валовая прибыль

40.6%

39.6%

1.0 п.п.

Скорректированные расходы на сбыт, общие и административные расходы в % от выручки (не-GAAP)

24.3%

24.0%

0.3 п.п.

Чистая прибыль

$58.7 миллиона

$47.4 миллиона

23.9%

Источник: Оценки аналитиков, предоставленные FactSet. Ожидания руководства основаны на прогнозах руководства, как указано в отчете о доходах за Q1 2025.

Обзор бизнеса и критически важные факторы успеха

Dorman Products поставляет автозапчасти, крепежные изделия и решения для вторичного рынка. Его каталог продуктов включает примерно 138,000 уникальных деталей на 31 декабря 2024 года, обслуживая различные легковые автомобили, грузовики и специализированные автомобили. Компания сосредоточена на том, чтобы сделать запасные части и товары для модернизации доступными для профессиональных техников и любителей, многие из которых в противном случае доступны только через производителей оригинального оборудования.

Недавний фокус компании был направлен на расширение продуктовой линейки, увеличение охвата дистрибуции и введение новых продуктов, которые решают сложные потребности на сегодняшнем вторичном рынке. Ее ключевые сильные стороны включают широкий портфель продуктов, постоянные инвестиции в инновации, надежные партнерства по дистрибуции и управление цепочкой поставок. Ключевые факторы успеха включают способность создавать первоклассные автомобильные решения, поддерживать отношения с крупными розничными продавцами и эффективно управлять глобальными рисками цепочки поставок.

Результаты Q2 2025: Финансовые показатели, результаты по сегментам и операции

Выручка Dorman Products по GAAP увеличилась на 7.6% по сравнению с прошлым годом. Это было поддержано в основном двузначным ростом продаж в сегменте легких автомобилей, который показал рост на 10% по сравнению с прошлым годом, а маржа прибыли по сегменту увеличилась до 18.5% для легких автомобилей. Спрос на запчасти для ремонта и замены легковых автомобилей оставался устойчивым, чему способствовали текущие тенденции старения автомобилей и частое введение компанией новых автомобильных решений. Сегмент тяжелых автомобилей показал скромный рост выручки на уровне 1%, но рентабельность снизилась, причем маржа прибыли по сегменту GAAP для тяжелых автомобилей упала на 360 базисных пунктов, что отражает продолжающуюся слабость на рынках грузоперевозок и грузового транспорта. Сегмент специализированных автомобилей, который предоставляет детали для внедорожных транспортных средств, таких как утилитарные транспортные средства (UTVs) и квадроциклы (ATVs), сократил продажи на 3%, хотя маржи оставались относительно сильными на уровне 17.3% для сегмента специализированных автомобилей, с лишь незначительным снижением по сравнению с прошлым годом.

Валовая прибыль компании по GAAP составила 40.6%, увеличившись на один процентный пункт по сравнению со вторым кварталом 2024 года. Скорректированные расходы на сбыт, общие и административные расходы в % от выручки немного увеличились до 24.3% по сравнению с 24.0% годом ранее (не-GAAP), с улучшением чистой маржи по сравнению с прошлым годом, а скорректированный разбавленный доход на акцию (не-GAAP) вырос на 23%. Эти достижения отражают как улучшение верхней части, так и эффект расширения маржи.

Компания продолжила расширять свои продуктовые предложения, выпустив 5,335 новых товарных единиц (SKUs) в 2024 году, включая многие решения, ставшие первыми на вторичном рынке. На 31 декабря 2024 года ее портфель включал около 138,000 деталей. Запуски продуктов сосредоточены как на традиционных твердых деталях, так и на новых электронных компонентах для автомобилей, с целью укрепить свои позиции на вторичном рынке автозапчастей. Новые продукты значительно способствовали росту продаж в сегменте легких автомобилей, как указали руководители, и компания частично приписывает свой успех в расширении маржи именно более высококачественному составу новых продуктовых введений и инициативам по автоматизации.

Операционно Dorman дополнительно диверсифицировала свою глобальную цепочку поставок, сократив зависимость от Китая до 30–40% от источников в 2025 году, по сравнению с примерно 70% шесть лет назад. Эта стратегия направлена на смягчение рисков, связанных с тарифами и геополитической неопределенностью, и ожидается, что компания продолжит корректировать цены и отношения с поставщиками по мере необходимости. Руководство подтвердило, что у компании есть опыт передачи или компенсации затрат, возникающих из-за изменений в торговой политике, особенно поскольку большинство ее продуктов являются незаменимыми запчастями для ремонта.

Денежные средства от операционной деятельности (GAAP) резко упали до $8.5 миллионов по сравнению с $63.3 миллиона в аналогичном периоде прошлого года. Запасы на складе (GAAP) увеличились до $798.2 миллионов. Долгосрочные задолженности немного снизились. Два клиента оставались крайне значительными, составляя около 39% от общей выручки в 2024 году, что представляет собой продолжающийся риск концентрации.

Прогноз руководства и что отслеживать

После сильного квартала руководство повысило свои прогнозы на весь финансовый год 2025. Компания теперь ожидает рост чистых продаж на уровне 7–9% для финансового года 2025, в отличие от предыдущего диапазона 3–5%. Прогноз разбавленного EPS (GAAP) для финансового года 2025 изменился на $8.05–$8.35, против предыдущего диапазона $7.00–$7.30, и скорректированный разбавленный EPS (не-GAAP) изменился на $8.60–$8.90 для финансового года 2025, увеличившись с $7.55–$7.85. Обновленный прогноз учитывает влияние существующих тарифов на 4 августа 2025 года для финансового года 2025, но не учитывает никаких дополнительных торговых мер, введенных позже. Компания ожидает сохранить эффективную налоговую ставку на уровне 24% для финансового года 2025.

В будущем инвесторы должны следить за способностью Dorman управлять своими большими и растущими запасами, продолжать темп инноваций продуктов и реагировать на меняющиеся риски цепочки поставок и тарифов. Учитывая, что два крупных клиента составляют большую долю продаж, отношения с этими клиентами также имеют критическое значение. Dorman Products (NASDAQ:DORM) в настоящее время не выплачивает дивидендов.

Выручка и чистая прибыль представлены с использованием общепринятых бухгалтерских принципов США (GAAP), если не указано иное.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков имеет совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1,019%* — это значительно превышает 178% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить прямо сейчас, доступные при вступлении в Stock Advisor.

*Возврат Stock Advisor по состоянию на 4 августа 2025 года.

JesterAI — это Foolish AI, основанный на различных крупных языковых моделях (LLMs) и запатентованных системах Motley Fool. Все статьи, опубликованные JesterAI, проверяются нашей редакционной командой, и Motley Fool несет полную ответственность за содержание этой статьи. JesterAI не может владеть акциями и поэтому не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод

Все публикации про Dorman Products, Inc. Автопереведенные новости