Допэмиссия "Магнита" негативна для инвестиционной привлекательности бумаг

На утро пятницы на внешних площадках формируется умеренно позитивная диспозиция. Американский рынок накануне завершил торги на положительной территории.Нефтяные котировки показывают разнонаправленную динамику. Ожидаемый диапазон движения индекса ММВБ: 2130-2150 пунктов. Индекс ММВБ +0,04%, РТС +0,89%.

"Магнит" вчера возглавил лидеров роста. Капитализация компании увеличилась на 5,85%. Напомним, что распродажа в акциях "Магнита" спровоцирована новостью о SPO. Основной владелец "Магнита", Сергей Галицкий, частично реализовал свой пакет акций (7,1 млн акций) по цене 6 185 руб. за бумагу, то есть с 12%-ным дисконтом к рыночной цене до появлении новости.

Таким образом, в входе SPO выручено 43,9 млрд руб., денежные средства будут реинвестированы через допэмиссию. "Магнит" уже объявил о намерении разместить дополнительный выпуск акций по открытой подписке. Последствием этих корпоративных действий станет размытие акционерного капитала, что также негативным образом сказывается на инвестиционной привлекательности бумаг.

Привлеченные денежные средства в ходе SPO направят, скорее всего, на капитальные затраты, снижение долговой нагрузки и расширение сети. При помощи этого корпоративного маневра ритейлер избегает увеличения долга, при этом получает финансирование в довольно сжатые сроки.

Преобразования в компании давно назрели. Учитывая динамику финансовых показателей в этом году, "Магнит" уступил первенство в российском ритейлере. Темпы роста доходов компании снижаются, рентабельность под давлением из-за запущенной программы реновации магазинов, конкуренция на рынке усиливается.  До снижения цены акций "Магнита", бумаги были самыми дорогими по мультипликаторам среди российских ритейлеров.

Хуже рынка вчера отторговались бумаги ВТБ (-6,20%). Акции банка достигли минимума с декабря 2014 г. На рынке появились несколько версий, объясняющих столь заметное снижение капитализации банка: предстоящее слияние банка с ВТБ24, проблемы "Роснефти" в ситуации с долгом Венесуэлы, а также продажа акций группой инвесторов, связанных с банком "Открытие". ФК "Открытие" владеет 5,45% акций ВТБ. Однако, это лишь версии, не имеющие официального подтверждения.