Донный рыболовный клуб: Цифровая турбина

Резюме

Бизнес Digital Turbine, похоже, стабилизировался, и более высокие темпы роста, по прогнозам, возобновятся в 2024 году.

Оценку предприятия, близкую к рекордно низким значениям, и форвардный показатель P/E в 11 раз трудно игнорировать.

Технический торговый график, возможно, намекает на то, что разворот цен на акции налицо, а давление продаж исчерпано.

Digital Turbine (NASDAQ: APPS) - еще одна обанкротившаяся технологическая акция, которая обладает большим потенциалом для перелома в 2023 году. Сегодняшняя схема оценки имеет значительно больше смысла, чем несколько лет назад, когда инвесторы верили, что в секторе рекламы цифровых приложений ничего не может пойти не так. Затем инфляция и процентные ставки взлетели, и рынок онлайн-рекламы столкнулся с огромным ударом. Digital Turbine пострадала как от кратного замедления роста, так и от снижения доходов, что стало двойным ударом для владельцев (о котором я рассказывал во многих статьях о крупных технологиях с конца 2021 года).

До недавнего времени я не проявлял личной заинтересованности во владении компанией. Хорошая новость заключается в том, что операции должны стабилизироваться в 2023 году, а очень высокие результаты снова появятся в 2024-25 годах. Хотя я ожидаю, что рецессия в этом году не позволит операционным показателям расти как грибы, в следующем году может возникнуть эффект "скачкообразной лягушки". Если спрос на онлайн-рекламу резко возрастет после любой рецессии в 2023 году, а инфляция / процентные ставки упадут ближе к 3% к началу 2024 года, может произойти скачок с трамплина, прямо противоположный уродливому опыту 2022 года.

Бизнес-модель представляет собой нечто среднее между рекламным агентством и онлайн-СМИ, с уникальным прикладным программным обеспечением, лицензированным для производителей оборудования и поставщиков беспроводной связи для смартфонов.

Я не эксперт в операционном бизнесе, ориентированном на использование смартфонов и загрузку приложений, но ищущий альфа-участника Cobiaman, похоже, хорошо разбирается в аргументах в пользу операционной эффективности. В статье, опубликованной в конце декабря здесь, он объяснил многогранную историю роста и причины бычьего настроя ниже 20 долларов за акцию. Если вам интересно, я рекомендую прочитать его полный отчет, но в его кратком разделе ниже объясняются основные моменты:

У Digital Turbine есть основные факторы роста, выходящие за рамки рынка макро-цифровой рекламы.

Лицензирование SingleTap будет стимулировать рост в 2023 году.

Постоплатная версия Mobile Posse также станет драйвером роста.

Международная экспансия будет продолжать увеличивать доходы.

Магазины приложений White label - это потенциально взрывной путь роста.

История оценки

Диверсифицированный подход DT к росту продаж и прибыльности не имеет аналогов для i

Источник seekingalpha.com, автоматический перевод