Должен ли PAAS быть частью вашего портфеля после сильных результатов за второй квартал?

Pan American Silver PAAS выросла на 10% с момента публикации солидных результатов за второй квартал 2025 года, продемонстрировав годовые увеличения как в выручке, так и в чистой прибыли. PAAS превысила консенсус-прогноз Zacks по обоим показателям. Компания также сообщила о рекордном свободном денежном потоке в размере 233 миллионов долларов, что привело к рекордному наличному балансу в 1,1 миллиарда долларов на конец квартала.

С начала года акции PAAS выросли на 58,3%, опередив рост отрасли на 52,1%. Для сравнения, сектор основных материалов увеличился на 14,5%, в то время как S&P 500 поднялся на 9,5%.

Pan American Silver также обошла Endeavour Silver Corp. EXK и Hecla Mining Company HL, которые с начала года выросли на 57,1% и 56,2% соответственно.

Акции Pan American Silver торгуются выше своих 50-дневных и 200-дневных скользящих средних, что указывает на сильный восходящий импульс и ценовую стабильность. Это отражает позитивные настроения на рынке и уверенность в финансовом здоровье компании и ее долгосрочных перспективах.

Прежде чем рассмотреть критический вопрос о том, как инвесторы должны позиционировать себя относительно акций, давайте сначала рассмотрим результаты компании за второй квартал.

Глубже в результаты Pan American Silver за Q2

Компания сообщила о выручке в размере 811,9 миллиона долларов, что отражает 18% годового роста, обусловленного более высокими ценами на золото и серебро. Это было частично компенсировано снижением объемов продаж металлов на 80,5 миллиона долларов, что связано с распродажей La Arena, а также снижением производства на Dolores, El Peñon, Timmins и Minera Florida.

Прибыль от операций на шахтах увеличилась на 134% до 273 миллионов долларов на фоне снижения производственных затрат. Скорректированная прибыль на акцию составила 43 цента, что отмечает солидный рост на 291% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Компания сообщила о рекордном денежном потоке от операций после изменений в оборотном капитале, который составил 293,4 миллиона долларов, чистыми 68,3 миллиона долларов уплаченных налогов. Свободный денежный поток также составил рекордные 233 миллиона долларов. Pan American Silver объявила о повышении дивидендов на 20% до 12 центов на акцию.

PAAS ожидает более высоких объемов производства во второй половине 2025 года

PAAS произвела 5,1 миллиона унций серебра и 178,7 тысячи унций золота во втором квартале. Компания остается на пути к выполнению своих прогнозов на 2025 год в 20-21 миллион унций серебра и 735 000-800 000 унций золота, причем ожидается увеличение объемов производства в четвертом квартале года.

Приобретение MAG Silver станет катализатором для Pan American Silver

В мае Pan American Silver заключила сделку по приобретению MAG Silver Corp. MAG за 2,1 миллиарда долларов. Благодаря этому шагу PAAS получит доступ к крупномасштабной, высококачественной шахте Juanicipio в Мексике, в которой MAG Silver имеет долю 44%. Компания также видит возможности для роста через значительный потенциал разведки на Juanicipio, а также на свойствах Deer Trail и Larder от MAG Silver.

Сделка, которая ожидается к завершению во второй половине 2025 года, позиционирует Pan American Silver как ведущего производителя серебра, ориентированного на Америку. Ожидается, что Juanicipio увеличит свое производство серебра примерно на 35% на ежегодной основе и значительно снизит общие затраты на содержание.

Повышение прогнозов внушает уверенность в доходах PAAS

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Pan American Silver на 2025 и 2026 годы увеличился на 22,98% и 25,93% соответственно за последние 60 дней.

Консенсус-прогноз для прибыли на 2025 год составляет 1,98 доллара на акцию, что указывает на годовой рост на 150,6%. Прогноз на 2026 год составляет 2,38 доллара, что указывает на увеличение на 20,2%.

Pan American Silver готова к долгосрочному росту

PAAS укрепила свои позиции как ведущий производитель драгоценных металлов в Америке с диверсифицированной базой активов. Компания рационализировала свой портфель после приобретения Yamana (в 2023 году), стратегически инвестируя в свои действующие шахты, одновременно развивая органические возможности.

К значимым достижениям относится модернизация вентиляции на шахте La Colorada в Мексике, что позволило увеличить производство серебра на 51% и снизить общие затраты на содержание (AISC) на 18% во второй половине 2024 года по сравнению с первой половиной.

PAAS завершила строительство нового фильтровального завода и хранилища хвостов на шахте Huaron в Перу, предоставив дополнительные мощности и улучшив экологические показатели. На операции Timmins в Канаде компания завершила строительство завода по заполнению пастой на шахте Bell Creek. Этот завод теперь полностью функционирует и ожидается, что обеспечит улучшенную стабильность грунта и увеличение восстановления минеральных ресурсов.

Pan American Silver продолжает сосредоточиваться на продвижении инициатив, направленных на дальнейшее увеличение стоимости для акционеров, включая оптимизационное исследование для Jacobina и развитие La Colorada Skarn.

Оценка Pan American Silver привлекательна

PAAS в настоящее время торгуется по прогнозируемому коэффициенту цена/прибыль за 12 месяцев 14,44X, что ниже среднего показателя по отрасли 17,49X.

Для сравнения, акции Endeavour Silver и Hecla Mining торгуются выше, на 17,56X и 25X соответственно.

Наши финальные выводы о акциях PAAS

Pan American Silver хорошо позиционирована для использования текущего ралли цен на золото и серебро, а также благодаря своему сильному прогнозу по производству. Запланированное приобретение MAG Silver и продолжение инвестиций в инициативы роста укрепляют ее долгосрочные перспективы. Учитывая ее оценку и позитивные прогнозы роста прибыли, PAAS является отличной акцией для покупки.

Рейтинг акций Zacks #1 (Сильная покупка) поддерживает нашу теорию. Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 здесь.

Смотрите наш %%CTA_TEXT%% отчет – бесплатно сегодня!

7 лучших акций на ближайшие 30 дней

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на ближайшие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод