Должен ли Celestica быть в вашем портфеле после сильных результатов за IV квартал?

Celestica, Inc. CLS продемонстрировала сильные результаты за четвертый квартал 2025 года, скорректированные earnings и выручка превысили соответствующие оценки консенсуса Zacks. Рост выручки в годовом исчислении поддерживается сильным ростом в сегменте Connectivity & Cloud Solutions (CCS). Акцент управления на инновации, диверсификацию продукции и достижения в области ИИ стал ключевым фактором роста.

CLS опирается на силу в сегменте CCS и надежную ликвидность

Celestica получает выгоду от здорового спроса в сегменте CCS, поддерживаемого высоким спросом в бизнесе связи и корпоративном секторе. Устойчивый спрос на 400G коммутаторы и внедрение 800G сетевых коммутаторов способствуют росту в сегменте связи. Запуск программы вычислений на базе ИИ/МЛ с крупным гиперскейлером способствует росту в корпоративном бизнесе. Выручка от корпоративного сектора увеличилась на 33% в годовом исчислении, тогда как рынок связи продемонстрировал рост на 79% в годовом исчислении по чистым продажам. Общая выручка в сегменте Connectivity & Cloud Solutions (CCS) увеличилась на 64% в годовом исчислении и составила $2.86 миллиарда.

Компания активно сотрудничает с Google в разработке сложного оборудования и систем для дата-центров. Она является предпочтительным производственным партнером для Tensor Processing Unit (TPU) Google. Компания постепенно расширяет свои мощности и возможности в США и по всему миру, чтобы поддержать растущее внедрение собственных кремниевых систем TPU Google.

В четвертом квартале 2025 года Celestica сгенерировала $250.6 миллиона наличных средств от операционной деятельности по сравнению с $143.4 миллиона в аналогичном квартале прошлого года. Свободный денежный поток составил $155.9 миллиона, увеличившись на 62.7% в годовом исчислении. Это подчеркивает эффективное управление капиталом и подразумевает, что компания хорошо подготовлена для инвестирования в инициативы роста, а также для погашения долгов и выплаты дивидендов.

Запас товаров компании составил $2.19 миллиарда, увеличившись на $427 миллионов по сравнению с предыдущим годом. Дни денежного цикла составили 61 день; улучшение на 8 дней по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Денежный цикл указывает на среднее время, необходимое для преобразования запасов в наличные средства через продажи. Сокращение дней денежного цикла Celestica является положительным фактором. Более того, сильная ликвидность CLS лучше позиционирует компанию для преодоления экономических спадов и использования возникающих возможностей роста в индустрии производства электроники.

Основные проблемы для CLS

Рост Celestica сильно зависит от расходов на дата-центры в области ИИ со стороны гиперскейлеров. Любое снижение капитальных затрат гиперскейлеров может значительно повлиять на спрос на решения Celestica для дата-центров. Более того, компания сильно подвержена риску концентрации клиентов. Три крупнейших клиента компании сгенерировали примерно 63% от общей выручки в четвертом квартале 2025 года. Компания работает в высококонкурентной отрасли услуг производства электроники. Она сталкивается с конкуренцией со стороны других лидеров отрасли, таких как Jabil, Inc. JBL, Sanmina и Flex Ltd. FLEX. Учитывая конкурентный характер отрасли, любые изменения в схемах спроса со стороны крупных клиентов могут оказать значительное негативное влияние на финансовые результаты компании.

Также наблюдается слабость в сегменте Advanced Technology Solutions. Выручка снизилась на 1% в годовом исчислении в четвертом квартале. Бизнес по производству капитального оборудования остается слабым. Стратегия перераспределения портфеля в области аэрокосмической и оборонной промышленности сказывается на росте в этом сегменте.

Кроме того, компания генерирует основную часть своей выручки за пределами Северной Америки. Это подверженность колебаниям валютного курса. Растущая геополитическая волатильность во всем мире может повлиять на операции компании.

Ценовая динамика

Celestica увеличилась на 125.4% за последний год по сравнению с ростом отрасли Electronics - Manufacturing Services на 74.4%. Акции компании обошли по росту сектор компьютерных и технологических компаний Zacks и индекс S&P 500 за тот же период.

Компания превзошла своих конкурентов, таких как Jabil и Flex. Акции Jabil выросли на 51.8%, а акции Flex поднялись на 57.4%.

Тенденция пересмотра оценок

Оценки earnings для Celestica на 2025 и 2026 годы увеличились за последние 60 дней.

Ключевой показатель оценки CLS

С точки зрения оценки, CLS в настоящее время торгуется с премией по сравнению с отраслью. По соотношению цена/прибыль акции компании в настоящее время торгуются по 34.42 к прогнозируемым earnings за 12 месяцев, что выше 23.59 для отрасли.

Заключительное слово

Celestica наблюдает солидный импульс в сегменте CCS, поддерживаемый стабильным спросом на продукцию компании для корпоративного уровня в области передачи данных и обработки информации, такую как маршрутизаторы, коммутаторы и соединения дата-центров. Сильный рост денежного потока и надежная ликвидность являются положительными факторами. Дисциплина капитала и эффективное управление капиталом служат поддержкой.

Тем не менее, слабость спроса в сегменте ATS из-за нестабильности в бизнесе капитального оборудования сказывается на верхней строке. Концентрация клиентов и высокая зависимость от расходов гиперскейлеров на ИИ остаются серьезной проблемой. С рейтингом Zacks #3 (Удерживать) CLS, похоже, находится в середине пути, и новым инвесторам будет лучше действовать с осторожностью. Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва ИИ

Следующая фаза взрыва ИИ готова создать значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто зайдет на рынок рано. Она добавит буквально триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые купили акции, такие как Nvidia, в нужное время, имели возможность получить огромные прибыли.

Но ракетный рост в "первой волне" акций ИИ может скоро подойти к концу. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks о Буме ИИ 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, которые могут вскоре стать звездами следующего скачка вперед в области ИИ.

Получите доступ к AI Boom 2.0 прямо сейчас, абсолютно бесплатно >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и суждения, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод