Доллар замер в ожидании выхода данных по инфляции

Уже несколько дней подряд индекс доллара остаётся в узком ценовом диапазоне между отметками 99,5–100,0. Участники валютного рынка продолжают оценивать перспективы политики ФРС, но в середине августа активность на мировом валютном рынке традиционно низкая с учётом сезона летних отпусков. Чем дольше длится текущая фаза спокойствия, тем стремительнее и сильнее будет выход из неё.

Получите доступ к онлайн-торговле иностранной валютой и совершайте привычные сделки с долларами США на внебиржевом рынке по выгодному курсу с минимальными рисками блокировки валютных активов зарубежными регуляторами.

К середине недели фьючерсы на процентные ставки ФРС оценивают вероятность повышения fed funds rate в сентябре в 50%, что ниже показателя в 55% неделей ранее. В среду выходят данные по потребительской инфляции в США. Ожидается, что они покажут замедление роста цен второй месяц подряд, хотя высокие уровни цен на топливо ставят под сомнение аргумент в пользу сохранения ставки. Если данные по индексу CPI отразят влияние на него подъёма цен на энергоносители, то они могут поднять курс доллара.

Президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак подтвердила свою точку зрения о целесообразности повышения процентной ставки ФРС для борьбы с инфляцией, но она не намерена заранее определять ни количество повышений, ни конечный уровень процентной ставки. Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что поддержит повышение процентной ставки в сентябре, если инфляция останется высокой. Её комментарии усиливают предположения относительно дальнейших действий ФРС в ответ на инфляционное давление, и поэтому позиция FOMC может выглядеть довольно жёсткой, если ситуация с динамикой цен не улучшится.

В середине этой недели котировки нефти марки Brent торгуются вблизи уровня $90/барр. Прирост с начала августа составляет около 9%. На прошлой и текущей неделе мы видим здесь активное подорожание как ответ на высокую неопределённость в отношении потенциального соглашения между США и Ираном о прекращении войны и возобновлении работы Ормузского пролива. Вчера хуситы из Йемена обстреляли египетское грузовое судно в Баб-эль-Мандебском проливе, а американские военные заявили, что нанесли удар по контейнеровозу, пытавшемуся направиться в иранский порт. То есть военные действия в регионе продолжаются, и пока не видно признаков их окончания, что сохраняет цены на нефть на повышенных уровнях. По каким-то своим причинам Дональд Трамп решил пока не проводить новые военные операции против Ирана, а допустить усиление против него экономического давления — это будет весьма долгоиграющая тема.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США к среде снизилась до 4,68% после роста до 4,72% в начале недели, поскольку цены на нефть пока стабилизировались чуть ниже отметки $90/барр. Посредники пробуют найти выход из создавшегося положения, чтобы ослабить напряжённость на энергетических рынках, но ситуация пока остаётся крайне неопределённой. Сегодня МЭА и ОПЕК представят отчёты по рынку нефти.

Статистика по США, вышедшая накануне, показала, что продажи существующего жилья в июле снизились на 1,7% по сравнению с июнем (4,05 млн ед.), что было близко к ожиданиям. Это произошло после снижения на 1,4% в предыдущем месяце. Индекс оптимизма малого бизнеса США (NFIB) в июле подскочил до 99,8, достигнув самого высокого уровня с августа прошлого года, по сравнению с 97,4 в июне и превзойдя прогнозы в 97,5. Из 10 компонентов индекса оптимизма восемь выросли, а два снизились.

Динамика курса евро пока не отличается активностью. Пара EUR/USD консолидируется в районе 1,151–1,157 уже несколько дней подряд. Доходность 10-летних немецких государственных облигаций (Bund) вчера подскочила до 3,2%, приблизившись к 15-летнему максимуму, достигнутому в июле, поскольку рост цен на нефть возобновил опасения по поводу инфляции. Немецкие государственные облигации показали лучшие результаты, чем казначейские облигации США, поскольку инвесторы отдают предпочтение европейским рынкам на фоне улучшения там экономической динамики и большей ясности в отношении политики ЕЦБ.

Фунт стерлингов колеблется вблизи месячных максимумов к доллару (1,35), поскольку неопределённость в преддверии важных данных из США и Великобритании держит трейдеров в напряжении. В четверг ждём выхода в Великобритании данных по ВВП за 2-й квартал, а также по промпроизводству и торговому балансу. Но если в среду индекс потребительских цен США окажется ниже прогноза, то игроки, вероятно, сократят свои длинные позиции по доллару против фунта.

Аналогичное относительное спокойствие в последние дни наблюдается по курсу австралийского доллара, который стабилизировался на уровне около 0,705 к доллару США. Днём ранее Резервный банк Австралии оставил ставку на уровне 4,35%, как и ожидалось. При этом РБА сохранил возможность очередного повышения ставки в случае материализации рисков роста инфляции. РБА уже трижды повышал ставки в этом году, поскольку инфляция через рост цен на топливо продолжает оказывать давление на перспективы экономики.

Курс иены сохраняет слабость по отношению к доллару: пара USD/JPY сегодня поднялась до 159,45. Как видим, курс иены показал силу лишь после недавней совместной валютной интервенции властей США и Японии. В обычной рыночной ситуации иена обречена терять позиции по фундаментальным причинам. Ближайшая цель роста USD/JPY просматривается в районе 160,6.

Курс GBP/USD консолидируется в районе 1,35, следующая цель роста — 1,355. И далее вверх — район максимумов мая на 1,365. Но для продвижения туда нужно, чтобы цифры по CPI из США оказались низкими.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.