Доллар вниз - золото наверх!

Все внимание рынка приковано к информации от ФРС. Речь не идет о снижении ставки, ключевым фактором явились прогнозы ФРС и заявления относительно дальнейшей монетарной политики.

Надо отметить, что политика количественного ужесточения уже сворачивается (Федрезерв значительно снизил темпы изъятия ликвидности с рынка). Итоги заседания сформировались строго в соответствии с ожиданиями экспертов: ставку не понизили, но подготовили почву для ее снижения в будущем. Рынок прогнозирует, что это произойдёт уже на следующем заседании в июле, потенциал снижения оценивается в 50 б.п.

На данный шаг ФРС идет, очевидно, для того, чтобы поддержать рынки в период так называемых "экономических воин" которые уже сказываются на текущих статпоказателях (в частности, объеме вновь создаваемых рабочих мест).

Российский рынок. Отечественный фондовый рынок по-прежнему чувствует себя уверенно. Драйвером все так же являются дивидендные выплаты, рекордные по многим компаниям. Также стоит отметить повышенный интерес к суверенному долгу в национальной валюте (ОФЗ). Последнее размещение прошло при троекратном превышении спроса над предложением.

Валюта. Индекс доллара снижается на фоне новостей от ФРС, однако пока рано говорить об изменении тренда на понижательный.  На фоне снижения курса доллара к евро, успешного размещения госдолга, а также уверенного роста нефтяных цен рубль демонстрирует все более сильную динамику на укрепление, по отношению к доллару.

Сырье. Золото, и без того активно прибавляющее в последнее время, получило дополнительный драйвер в виде снижающегося индекса доллара. К началу торговой сессии в РФ котировки растут на 2,8% вплотную подойдя к психологически важной отметке в 1400 долларов за тройскую унцию.  Это самые высокие цены с 2014 г.

Прогноз. S&Р500 при отсутствии внешнего негатива будет продолжать отыгрывать позитивные ожидания по ставке и денежно-кредитной политике в целом (фьючерс на S&Р500 перед началом торгов в США прибавляет около 1%). Более долгосрочно – в американский рынок необходимо входить с осторожностью, отрабатывая, скорее, индивидуальные идеи или стратегии, нежели стремиться купить широкий рынок.