Доллар в среду сохранит слабость
За прошедшие сутки доллар ослаб после того, как во вторник были опубликованы низкие цифры по индексу цен производителей в США. Снижение инфляции поможет ФРС смягчить политику процентных ставок. В среду утром DXY торгуется чуть выше отметки 102,6. На этом фоне курс евро поднялся до месячных максимумов в районе 1,10 к доллару. Пара USD/JPY сохраняет стабильность, уже несколько дней торгуясь в районе 147,2. Новозеландский доллар резко ослаб сегодня поскольку Резервный банк Новой Зеландии неожиданно снизил ключевую ставку.
Вчера стало известно, что цены производителей в США (индекс PPI) в июле выросли на 2,2% г/г. Согласно пересмотренным данным, в июне они увеличились на 2,7%, а не 2,6%, как сообщалось ранее. Ожидалось замедление темпов роста до 2,3% г/г. Менее волатильный индекс Core PPI (цены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей), в прошлом месяце увеличился на 2,4% после повышения на 3% в июне, хотя ожидался рост на 2,7%.
То, что производственная инфляция в Штатах снижается, повышает шансы на смягчение ДКП от ФРС в ближайший месяц. На этом фоне американский рынок акций вчера закрылся мощным подъемом (Nasdaq +2,43%), однако индекс доллара это ослабило. Портал FedWatch от CME показывает, что сейчас трейдеры закладываются на то, что FOMC снизит ставки на своем сентябрьском заседании сразу на 50 б.п. с вероятностью около 53% против 50% в начале этой недели. Низкие цифры по PPI опустили вчера доходность по 10-летним USTres до 3,84% против 3,96% в начале этой недели.
В среду инвесторы ожидают важного отчета по индексу потребительских цен (CPI и CPI Core), который также может повлиять на динамику валютного рынка. Однако надо понимать, что снижение инфляции зачастую является признаком общего торможения роста экономики.
Согласно результатам ежемесячного опроса Bank of America, более половины фондовых управляющих (60%) ждут не менее четырех снижений процентных ставок ФРС в течение ближайшего года. При этом рецессию назвали основным риском для своих инвестпортфелей 39% опрошенных, на втором месте находятся геополитические конфликты. Сейчас ожидают "мягкой посадки" экономики США в течение следующего года 76% респондентов по сравнению с 68% месяц назад. Доля тех, кто предполагает рецессию, поднялась до 13% с 11%.
Что касается ситуации в Старом Свете, то окончательная статистика DESTATIS по динамике потребительских цен в Германии в июле показала подъем до 2,3% г/г (прогноз: 2,3% г/г) против 2,2% г/г месяцем ранее. Помесячная динамика прибавила 0,3% м/м против 0,1% м/м (прогноз: 0,3% м/м). То есть темпы инфляции в ведущих странах еврозоны перестали снижаться. Тем не менее, для поддержки экономики ЕЦБ нужно продолжить смягчение ДКП, хотя недавно регулятор сообщил, что возвращения инфляции к таргету в 2% можно ждать лишь во втором полугодии следующего года. На этом фоне курс евро показывает сейчас более сильную динамику по отношению к доллару: пара EUR/USD сейчас вернулась на ценовые максимумы августа в районе 1,10.
Опубликованный накануне индекс экономических ожиданий инвесторов и аналитиков в Германии на ближайшие шесть месяцев от института ZEW, в августе рухнул до 19,2 п. с 41,8 п., хотя ожидалось 38 п. В еврозоне индекс экономических ожиданий упал до 17,9 п. с 43,7 п. в июле - это худшее значение с ноября прошлого года.
Ситуация с инфляцией в Великобритании (согласно данным Office for National Statistics) в июле также не слишком приятная: рост потребительских цен в прошлом месяце составил 2,2% г/г против 2,0% и 2,0% двумя месяцами ранее. Однако это оказалось чуть ниже прогноза роста на 2,3%. Эти цифры стали выше целевого уровня Банка Англии. Базовый CPI в июле составил 3,3% г/г против 3,5% г/г месяцем ранее (прогноз: 3,4% г/г), и 0,1% м/м против 0,2% м/м в июне (ожидалось 0,1%). Важно, что инфляция в сфере услуг, которую внимательно отслеживает регулятор, хоть и снизилась, то все равно остается высокой: 5,2% г/г против 5,7% г/г в июне; 0,5% м/м против 0,6% м/м месяцем ранее.
Сегодня стало известно, что премьер-министр Японии и председатель правящей в стране Либерально-демократической партии (ЛДП) Фумио Кисида не будет выдвигаться на второй срок на выборах главы партии в сентябре. Значит в следующем месяце в Японии будет новый премьер-министр. Это создает неопределенность в отношении возможных политических изменений, которые могут повлиять на местный фондовый и валютный рынок. За последние сутки иена слегка укрепилась по отношению к доллару, поскольку снизились доходности гособлигаций США. Пара USD/JPY в среду торгуется в районе 147,2.
В среду утром Резервный банк Новой Зеландии неожиданно снизил ключевую ставку (OCR) на 25 б.п. до 5,25% - это стало первым снижением с марта 2020 г. Ожидалось, что РБНЗ будет удерживать ставку стабильной в августе, хотя во втором квартале 2024 года годовой уровень инфляции в Новой Зеландии замедлился до 3,3% с 4% в предыдущий квартал и оказался ниже рыночных прогнозов в 3,5%. Резервный банк Новой Зеландии не только снизил ключевую ставку и сообщил о возможности дальнейших снижений, что удивило некоторых участников рынка. На этом фоне новозеландский доллар в среду резко ослаб (NZD/USD 0,6014; -1,06%).
В среду ждем данных по ВВП еврозоны за 2-й квартал и промышленному производству за июнь. В США сегодня выходит индекс потребительских цен за июль. А вечером Минэнерго США даст свежие данные по запасам нефти.
Как и ожидалось, индекс доллара примерно через неделю стал вновь демонстрировать слабость и вернулся на ценовые минимумы месяца. Ближайшая сильная поддержка находится в районе 102,2 п. Если она будет пробита, то следующей целью снижения DXY может стать район 101,75 и далее вниз на 100,65.
