Доллар слабеет на Forex после достижения максимума с декабря 2002 года
- Доллар ушел в небольшую коррекцию в четверг после достижения накануне пика с декабря 2002 года.
- Ожидания рынка валютных опционов предполагают паритет EURUSD уже в августе.
- Рубль утром в четверг демонстрировал коррекцию после падения накануне до 5-недельного минимума к доллару и евро.
Евро, который накануне упал до 1,0162 - минимум с декабря 2002 года, предпринимает попытки коррекции на фоне роста акций в Европе. Тем не менее рост цен на энергоносители подпитывает опасения энергетического кризиса, который может спровоцировать рецессию в регионе уже в текущем квартале. Если Европа уйдет в рецессию, а ФРС США будет продолжать агрессивно повышать ставки, то курс евро/доллар, действительно, может оказаться ниже паритета. Рынок валютных опционов с вероятностью 50% подразумевает достижение паритета уже в следующем месяце.
Швейцарский франк торгуется на уровнях 2015 года к евро - область 0,9872. Здесь паритет уже пройден. На этой неделе инфляция в Швейцарии выросла выше целевого диапазона Швейцарского национального банка. Это повышает риск дальнейшего повышения ставок в Швейцарии. Напомним, в прошлом месяце регулятор неожиданно впервые за 15 лет повысил ставку на 50 б.п.
Теперь в фокусе публикация в пятницу отчета по рынку труда в США за июнь. Как ожидается, экономика США создаст в первом месяце лета 268 тыс. новых рабочих мест.
Опубликованный вчера вечером протокол того заседания указывает на планы регулятора вновь повысить ее на 0,50–0,75%. В документе говорится, что Комитет не хочет давать общественности повода усомниться в своей решимости обуздать инфляцию, что было бы чревато укоренением повышенной инфляции. Поэтому FOMC видит вероятность еще большего ужесточения своей позиции в случае сохранения повышенного инфляционного давления. Комитет видит риски того, что ужесточение денежно-кредитной политики может на время замедлить экономический рост, однако считает возвращение инфляции к целевому уровню 2% критически важным для обеспечения устойчивой максимальной занятости. В целом тон документа говорит о том, что FOMC ждет, скорее, мягкого приземления экономики США, нежели рецессионного сценария. По подсчетам Bloomberg, протокол содержит 90 упоминаний инфляции и не одного упоминания рецессии.
В сложившейся макроэкономической среде мы видим условия для продолжения роста курса доллара. Считаем, что индекс доллара может подняться до 110 пунктов, уровня, который последний раз мы видели в июне 2002 года.
Российский рубль. Рубль укреплялся утром в четверг против основных конкурентов. Коррекция от достигнутого в среду 5-недельного минимума против доллара и евро. USDRUB в среду впервые с 30 мая достигал 65 рублей, но несколько снизился к концу торгов.
В среду:
Торговый объем в паре доллар/рубль составил 136,6 млрд рублей по сравнению с 167,4 млрд рублей в предыдущий торговый день. 6 дней подряд объемы выше 100 млрд рублей.
Торговый объем в паре евро/рубль составил 50,3 млрд рублей против 54,6 млрд рублей в предыдущий день.
Торговый объем в паре юань/рубль составил 37,4 млрд рублей против 44,3 млрд рублей в предыдущий день. Не удалось перебить рекордный объем в паре.
На своп рынке юань/рубль сегодня новый рекордный объем 193,7 млрд рублей.
Дешевеющая нефть, дорогой доллар на внешнем рынке, отмена репатриации валютной выручки, сигналы роста объемов импорта и повышение (видимо, не без помощи властей) ликвидности в юане стали факторами ослабления российской валюты.
Однако рост до 65 за доллар выглядит чрезмерным в преддверии июльского налогового периода, а также на фоне риска новых санкций в отношении валютной инфраструктуры. Напомним, первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин еще в рамках ПМЭФ предупреждал о существующих рисках санкций в отношении Национального клирингового центра, на счетах которого учитывается валюта, которой пользуются российские резиденты. Уровни около 65 рублей за доллар в этом контексте могут выглядеть привлекательно для коротких позиций в паре USDRUB с учетом ускорения девалютизациии НКЦ. В этом контексте спрос на юань может продолжать расти.