«Доллар прошел свой пик»: роста «зеленого» ждать не стоит?
Главная мировая валюта за предыдущий квартал пережила самое сильное падение с 2017 года, но сейчас снова растёт. Что это — отскок «из последних сил», или дальше – больше?
1. Пессимисты — доллар прошел свой пик. Сейчас могут появиться более прибыльные активы, чем доллар и американские облигации:
- инфляция в США снизилась – значит, ФРС скоро прекратит ужесточение политики
- в Китае начали ослаблять ковидные ограничения – возможно, вторая экономика мира избежит тяжёлой рецессии
2. Оптимисты — доллару есть куда расти. Аналитики Goldman Sachs заявили: доллар дорастет до своего максимума только через «несколько кварталов». Ведь ФРС вряд ли начнет смягчение раньше 2024 года. Кроме того, у доллара все еще много преимуществ:
- экономика и рынок труда США устойчивые
- Центробанки других стран отстают от ставок ФРС со своими повышениями
На что заменить «зеленый»? Пока что полноценных альтернатив ему нет. Юань, правда, подскочил, однако новая вспышка ковида в Китае рушит весь позитив. Иена — тоже не вариант, ведь банк Японии не повысил ставки, в итоге падение японской валюты к доллару было самым большим с 1979 года.
Евро также под вопросом: он может снижаться, несмотря на повышение ставок ЕЦБ. Ведь промышленное производство Еврозоны в сентябре выросло больше ожиданий, и у регулятора «развязаны руки». Фунт стерлингов и вовсе балансирует на грани: экономика Великобритании сократилась меньше ожиданий, и здесь тоже вероятен рост ставок.
А вот швейцарский франк на этом фоне выглядит неплохо. Швейцарский регулятор готов принять все меры, чтобы снизить инфляцию до целевых 0-2%, и агрессивный рост ставок, безусловно, укрепит франк.