Доллар крепнет, так как повышение ставки ФРС под вопросом

Boris Schlossberg, Senior Currency Strategist, Daily FX

Доллар крепнет, так как повышение ставки ФРС под вопросом

На рынке валют спокойный период, однако доллар был взвинчен отчетами о том, что ФРС не обязательно снизит ставки во время предстоящей встречи 18 сентября на заседании комитета по монетарной политике. Два небезызвестных аналитика ФРС, Greg Ip из Wall Street Journal и John Berry из Bloomberg’s, полагают, что ФРС может и не снижать ключевую ставку ввиду стабилизации на финансовых рынках. Однако предположение о стабилизации рынка достаточно легкомысленно. Ничто не заставит так быстро упасть ставку как снижение Доу на 1000 пунктов. К тому же отмена снижения ставки может привести к дальнейшей слабости на рынке акций и вынудит ФРС ослабить монетарную политику. Но пока индекс Доу держится на уровне 13000 интрига вокруг снижения ставки остается в силе. За последние дни вся торговля Forex следовала за динамикой отсутствия или наличия риска. С усилением кэрри трейда доллар США рос по отношению к иене и падал по отношению к основным валютам. По мере роста риска рынок разворачивается в обратную сторону. Сегодня в первый раз с тех пор как начался кризис доллар США самостоятельно противостоял иене и рос по отношению к другим валютам. Это связано с тем, что разница между процентными ставками оказалась в центре внимания. Если ФРС не изменит ставки, и ЕЦБ также уклонится от повышения ставки на следующей неделе, дола США может окрепнуть, так как разница между ставками останется прежней в ближайшее время. Есть причина, по которой ЕЦБ не изменит ставку в сентябре. Дело в том, что Еврозона, по всей видимости, уже миновала пик роста, о чем говорят последние данные по безработице в Германии: количество безработных снизилось на 15 тысяч, меньше чем ожидалось. Хотя в 13 странах Еврозоны продолжится тенденция на подъем, замедление роста вынудит ЕЦБ придерживаться нейтральной монетарной политики и сохранить ставки на прежнем уровне. Тем временем в США пересмотренное значение ВВП достигло лишь 4%. Данные по ВВП являются назад смотрящими, и будет интересно пронаблюдать, каким образом рынок акций прореагирует на отсутствие снижения ставки. Если рынок акций стабилизируется, доллар будет пользоваться спросом в силу предположении о том, что пик кредитного кризиса уже позади, однако такая ситуация, на данный момент, вряд ли возможна, так тренд идет на понижение.