Доллар корректируется, хотя Brent остается выше $100

С понедельника DXY просел уже на 0,95% и к утру среды торгуется возле 99,5. Пара EUR/USD восстанавливается непрерывно третью сессию подряд и сейчас торги идут чуть ниже 1,155, против минимума недели в районе 1,141. Аналогичная динамика наблюдается и по курсу британского фунта, который к среде поднялся к доллару до 1,337. Логично, что на этом фоне японская иена стала укрепляться к доллару, уходя все дальше от важного рубежа 160,0. Пара USD/CNY также снизилась и сейчас торгуется у 6,874.  

Текущая коррекция по доллару и усиление европейских и азиатских валют против него происходит несмотря на то, что к среде котировки Brent остаются выше $100/барр. Вчера днем фьючерсы на нефть подскочили более чем на 3% до $103,7/барр, поскольку Иран продолжил атаки на энергетическую инфраструктуру по всему Ближнему Востоку. Высокопоставленный иранский чиновник заявил, что новый верховный лидер страны отверг предложения о деэскалации, переданные посредниками, потребовав сначала "поставить на колени" Израиль и США. Работы на газовом месторождении "Шах" в ОАЭ были приостановлены, а иракское нефтяное месторождение также подверглось ударам беспилотников и ракет, поставки сырья из Фуджейры снова были приостановлены. 

Поэтому нефть продолжает торговаться на 40% выше, чем она была до начала этого военного конфликта. В начале недели президент США Д. Трамп призвал другие страны помочь обезопасить в Ормузском проливе, но несколько ключевых союзников США отвергли этот призыв направить военные корабли для сопровождения судов через пролив. Д. Трамп был разочарован и похоже, что в своем нынешнем виде военный блок НАТО в ближайший год может перестать существовать, поскольку высоки шансы, что Америка выйдет из него. 

Стратеги из UBS сообщили, что цена на нефть Brent может достичь $120/барр, если Ормузский пролив останется закрытым до конца марта, и рост цен возможен до $150/барр, если он останется закрытым до конца апреля.

Что касается статистики по США, то вчера вышли данные, показавшие, что в феврале количество сделок по продаже жилья в США на вторичном рынке увеличилось на 1,8% м/м, прервав двухмесячное снижение и превзойдя рыночные ожидания снижения на 0,5%. Также стало известно, что по данным института ADP, за четыре недели, закончившиеся 28 февраля, частные работодатели в США в среднем создавали 9 тыс рабочих мест в неделю, что является заметным снижением по сравнению с пересмотренным показателем в 14,75 тыс за предыдущий период. Наметилась тенденция по замедлению темпов найма работников на фоне выросших затрат на топливо и рисков, идущих с Ближнего Востока. 

Доходность 10-летних USTres вчера снизилась до 4,176%, что давит сейчас на курс доллара. Трейдеры готовятся к заседанию ФРС. Ожидается, что регулятор сохранит ставку на уровне 3,5-3,75%. Все внимание будет обращено на то, как ФРС оценит инфляционные риски, идущие от взлетевших цен на нефть, а также на перспективы экономического роста США с учетом охлаждения рынка труда. Рост озабоченности FOMC в части роста инфляции из-за рисков затягивания конфликта на Ближнем Востоке может укрепить позиции доллара. 

Помимо ФРС на этой неделе также свои решения по ДКП объявят Европейский центральный банк, Банк Англии и Банк Японии. Ожидается, что все они сохранят свои ставки без изменений.

Ситуацию в еврозоне сейчас портят высокие цены на нефть. Опубликованный накануне немецкий индекс экономических настроений ZEW с февральского уровня 58,3 п. в марте резко упал на 58,8 п. до -0,5 п. Это значительно ниже ожиданий в 39 п., поскольку настроения были серьезно затронуты эскалацией конфликта на Ближнем Востоке. Ближневосточный кризис повысил цены на энергоносители и подпитывает инфляционное давление, вызывая опасения, что восстановление экономики Германии может быть сорвано. Резкое падение индекса ожиданий — это сигнал о быстрой потере оптимизма среди инвесторов по поводу экономической перспективы Германии на ближайшие 6 месяцев. Это означает, что инвесторы начинают закладывать снижение промышленной активности, инвестиций и экспорта. Рост цен на энергоносители повышает издержки производителей и снижает реальный доход домохозяйств.  В такой ситуации ЕЦБ наиболее вероятно сохранит более мягкую риторику в ближайшие месяцы. Но если цены на энергоносители удержатся высокими, и инфляция не снизится, то ЕЦБ может изменить политику на более жесткую, что ограничит падение курса евро.

Курс иены в последние пару дней показывает умеренное укрепление: пара USD/JPY немного отошла от важного рубежа 160,0, где может начаться вмешательство в рынок Банка Японии. В среду ожидается встреча премьер-министра Японии Санаэ Такаичи в Вашингтоне с президентом США Дональдом Трампом.

В среду китайский юань продолжил рост к доллару (6,874) после того, как Народный Банк Китая поднял свой дневной фиксинг до самого высокого уровня почти за три года на фоне снижения курса доллара. Данные об экономической активности Китая за первые два месяца 2026 года, превзошедшие ожидания, также оказывают поддержку юаню. Ближайший рубеж поддержки по USD/CNY находится в районе 6,835. 

В среду в Эр-Рияде состоится встреча министров иностранных дел группы арабских и исламских стран. В еврозоне сегодня выходит индекс потребительских цен за февраль. В США выйдут данные по индексу цен производителей за февраль. Вечером ждем решения FOMC по ставке и пресс-конференции главы ФРС. 

На графике видно, что EUR/USD в марте немного недопадала до сильной поддержки на 1,40. Теперь восстановление евро возможно в район 1,59-1,60, после чего возможны новые волны снижения курса. 

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».