Доллар, евро, йена, фунт - не такой простой недельный выбор

Уходящая неделя на рынке Forex, в отличие от предыдущей, на которой прослеживалась четкая тенденция укрепления доллара США против корзины 6 основных валют, не внесла глобальных изменений в динамику долларового индекса. Начав рабочую пятидневку около отметки 86 пунктов, US Dollar index к открытию пятничных американских торгов находился практически на тех же уровнях (см. рис. 1).

Рис. 1 - Динамика US Dollar index с 02.02.09

Динамика

Если посмотреть на недельную динамику трех основных валютных пар - EUR/USD, USD/JPY и GBP/USD, то можно отметить, что доллар по итогам недели почти не изменил свои позиции против евро, потерял более 100 пунктов против фунта и, напротив, укрепился против японской йены, выйдя из диапазона 88,5-90 йен и поднявшись до уровня выше 91.

Рис. 2 - Динамика EUR/USD с 02.02.09

Неделя отметилась особой волатильностью пары GBP/USD, где фунт то падал к отметке 1,40, то скачками восстанавливал свои позиции, в конце концов, добравшись до уровня 1,47. Столь сильная просадка "британца" в начале февраля объяснялась прежде всего понижением долгосрочного кредитного рейтинга британского банка Barclays агентством Moody's. Экономику Великобритании продолжают "трясти" различного рода неприятности.

Рис. 3 - Динамика пары GBP/USD c 02.02.09

Интересным является также то, что доллар на протяжении пяти дней показывал положительную динамику лишь в течение европейской сессии, в то время как с началом американской начинал стремительно терять свои позиции, что не было удивительным на фоне выхода не слишком обнадеживающих статистических данных по состоянию крупнейшей экономики мира.

Рис. 4 - Динамика пары USD/JPY c 02.02.09

Одним из наиболее значимых событий стала публикация пятничного пакета данных по жилищному рынку США, показавшая рост уровня безработицы в январе с 7,2% до 7,6%.

Статистический календарь стран Еврозоны и в частности Великобритании также был наполнен разного рода негативными событиями, однако, национальные валюты отыгрывали их до открытия рынков в США.

В четверг, 5 февраля, состоялось заседание Европейского центрального банка и Банка Англии, которые ничем не удивили инвесторов. ЕЦБ, как и ожидалось, оставил ключевую ставку на прежнем уровне 2%, в то время как его британский "коллега" снизил стоимость заимствований с 1,5% до 1%, нисколько не помешав при этом фунту за день укрепиться против доллара более чем на 200 пунктов.

Сокращение процентных ставок в текущей кризисной ситуации может оказывать двоякое влияние на динамику национальных валют, с одной стороны давая стимул к их ослаблению, а с другой укрепляя вследствие того, что уменьшение ставок дает основания надеяться на стабилизацию экономического роста.

Прогнозы

Грядущая неделя также будет отмечена публикацией ряда интересных макроэкономических событий, начиная с торговых балансов Германии, Великобритании и США и заканчивая пятничными данными по предварительному изменению ВВП Германии и Еврозоны в 4 квартале. Ожидается, что экономика Германии за рассматриваемый период сократилась на 1,8%, в то время как Еврозоны замедлилась на 1,3%, что, безусловно, дает основания полагать, что в пятницу европейская валюта в случае оправдания вышеуказанных прогнозов заметно сдаст свои позиции против основных конкурентов.

Наибольшей волатильности на следующей неделе в трех рассматриваемых нами валютных парах мы ожидаем в кросс-курсах EUR/USD и GBP/USD. Диапазон колебаний, EUR/USD, вероятнее всего, составит $1,27-$1,31, в то время как курс GBP/USD может вновь "просесть" к уровням близким к отметке $1,4 за фунт, однако, затем восстановиться.

Ожидаемый нами недельный диапазон по паре GBP/USD, таким образом, составляет $1,43-1,50 за фунт, в паре USD/JPY мы не предвидим значительных колебаний и на следующие 5 рабочих дней прогнозируем максимальный интервал торгов 89-93 йены.

Текущие рекомендации: вышедшие сегодня негативные данные по рынку труда США воодушевили мировые фондовые площадки, посеяв надежду на скорое очередное вмешательство правительства и ослабили курс доллара против основных конкурентов. Мы рекомендуем в течение сегодняшней американской сессии играть на повышение евро, йены и фунта в парах с долларом.

В понедельник, с началом европейской торговой сессии, ситуация, вероятнее всего развернется в обратную сторону и на фоне отсутствия значимых макроэкономических данных в парах EUR/USD и GBP/USD стоит с утра отдать предпочтение доллару. Курс USD/JPY вряд ли будет отмечен значительными колебаниями и может начать следующую неделю снижением.

Необходимо также помнить, что ситуация на рынке Forex находится под большим влиянием выходящих новостей, которые требуют тщательного отслеживания и могут мгновенно развернуть текущий тренд на противоположный. Рекомендации даны с учетом неизменности общего положения дел в мировых экономиках.