Долг в 15 млрд платежом красен
В пятницу России удалось подписать с Парижским клубом кредиторов соглашение о досрочной выплате 15 млрд. долларов (38% от всей российской задолженности перед ним). Россия выплатит долг без дисконта, на который так рассчитывала, но и без премии, которую еще недавно требовали страны Парижского клуба. Долгосрочное погашение поможет стране сэкономить на обслуживании долга около 1 млрд. долларов. По оценке Минфина РФ экономия средств федерального бюджета на обслуживании долга составит 6 млрд. долл. В Минфине рассчитывают, что вскоре Парижский клуб согласится принять от России еще 6-10 млрд. долларов, а затем и оставшуюся часть.
Министр финансов Алексей Кудрин заявил, что досрочное погашение части долга перед Парижским клубом не окажет негативного влияния на российские макроэкономические показатели и "очень позитивно отразится на инвестиционном климате России, позволит улучшить условия заимствований для частного, в частности, корпоративного, сектора". Кудрин отметил, что средства от экономии на процентных платежах по долгу Парижскому клубу кредиторов могут быть направлены на социальные расходы.
Ольга Беленькая, аналитик ИК «Финам», придерживается мнения, что экономия на процентах (500-600 млн. долларов в год) несущественна для российской экономики. Разумнее было бы, по ее мнению, использовать не сэкономленные проценты, а «лежащий «мертвым грузом» профицит бюджета на госинвестиции в диверсификацию российской экономики, повышение конкурентоспособности производства и технологий, благо сейчас существует такая уникальная возможность». Однако, считает экономист, правительство пока не решается заняться воплощением стратегических задач.
Многие участники рынка ожидают, что погашение долга может привести к повышению инвестиционного рейтинга РФ, прежде всего, агентствами Moody’s и Fitch. Ольга Беленькая, аналитик ИК «Финам», не исключает того, что рейтинг этими агентствами будет повышен уже в ближайшие месяцы: в недавнем обзоре Fitch утверждалось, что досрочное погашение долга окажет поддержку российскому суверенному рейтингу, а Moody’s, повысило прогноз российского кредитного рейтинга до «позитивного» осенью прошлого года, что является сигналом к возможному пересмотру самого рейтинга в течение 1,5 лет.
Ключевые риски для инвесторов, полагает Ольга Беленькая, сейчас связаны не с погашением долгов, а с защитой прав собственности. И проблемы в этой области не смогло компенсировать даже присвоение России долгожданного инвестиционного суверенного рейтинга от тройки ведущих международных агентств.
Аналитики «Атона» не исключают повышение рейтингов субординированных инструментов (облигации Минфина) в связи с прошедшей новостью.
Аналитик Банка на Красных Воротах Владимир Евстифеев отмечает, что новость о погашении крупной части российского долга прежде всего позитивна для акций Сбербанка: «В свете этих событий рост на рынке российских еврооблигаций окажет мощную поддержку котировкам акций Сбербанка».
Андрей Рожков, аналитик ИГ «Капиталъ», не умаляя значения новости для повышения международного рейтинга России, высказывает сомнение в том, что в условиях сохраняющейся неопределённости на мировых рынках инвесторы будут придавать серьёзное значение этому событию.
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | D (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | D (D) |  |
| Макроэкономическая ситуация в России | D (D) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Россия и члены Парижского клуба кредиторов по предварительной информации договорились о досрочном погашении части российского долга | C (C) | |
| Революционные волнения в Узбекистане | C | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C (C) | |
| Уровень мировых цен на металлы | D (D) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Юганскнефтегаз одержал в суде победу над своей бывшей материнской компанией | D (C) | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - нейтральный