Долг Oracle достигает 108 миллиардов долларов на фоне роста расходов на ИИ
Ключевые моменты
Долг Oracle растет на фоне утечек наличности, направляемой на финансирование центров обработки данных для ИИ.
У компании уже есть баланс с высоким уровнем долга, и ей потребуется занять больше средств для финансирования контрактов на инфраструктуру ИИ.
Инвесторы начали терять интерес к акциям компании на фоне усиливающихся опасений по поводу долга.
Технологический гигант Oracle (NYSE: ORCL) накопил оставшиеся обязательства по выполнению работ, которые представляют собой будущие доходы, ожидаемые от подписанных контрактов, в размере 523 миллиарда долларов. Компания добавила 68 миллиардов долларов к портфелю заказов только во втором квартале финансового 2026 года, подписав новые контракты на инфраструктуру ИИ с Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Nvidia и другими клиентами.
Контракты Oracle на предоставление инфраструктуры ИИ требуют от компании строительства дорогих центров обработки данных, заполненных мощными GPU, прежде чем какие-либо доходы будут признаны. Oracle вступила в эпоху ИИ с балансом, перегруженным долгами, и ситуация ухудшается, поскольку компания берет новые кредиты для реализации своих амбиций в области ИИ.
Куда инвестировать 1,000 долларов прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »
Сжигание наличности и накопление долгов
За шестимесячный период, завершившийся 30 ноября, Oracle сгенерировала 10,2 миллиарда долларов операционного денежного потока и использовала 20,5 миллиарда долларов на капитальные расходы. Это приводит к отрицательному свободному денежному потоку в 10,3 миллиарда долларов. Капитальные расходы более чем утроились по сравнению с прошлым годом в этот период, поскольку Oracle продвигалась вперед с своей капиталоемкой стратегией в области ИИ.
Oracle накапливала долги на протяжении нескольких лет для финансирования выкупа акций, что увеличивает риск добавления еще большего долга на баланс. Благодаря значительным расходам на инфраструктуру ИИ, Oracle завершила второй квартал с долгом около 108 миллиардов долларов. Это увеличение по сравнению с 92,6 миллиарда долларов в мае. Компания завершила продажу облигаций на сумму 18 миллиардов долларов в сентябре.
Акции Oracle падали в четверг после публикации отчета за второй квартал. Если компании удастся успешно преобразовать свой портфель заказов на инфраструктуру ИИ в доход в течение следующих нескольких лет, ожидается, что ее рост доходов значительно ускорится. Однако первоначальные затраты огромны. Кроме того, существует риск, связанный с OpenAI, у которой, по сообщениям, есть контракт на инфраструктуру ИИ на 300 миллиардов долларов с Oracle. Если OpenAI не удастся привлечь достаточное финансирование или генерировать достаточно доходов на фоне усиливающейся конкуренции, Oracle может оказаться в сложной ситуации.
Каков предел долга Oracle?
Аналитики KeyBanc Capital Markets в сентябре оценили, что Oracle может понадобиться добавить 100 миллиардов долларов долга в течение следующих четырех лет для финансирования своего контракта с OpenAI. Руководство Oracle ответило на эту озабоченность во время телефонной конференции по доходам, где сопредседатель Clay Magouyrk заявил, что "с учетом того, что мы видим сейчас, мы ожидаем, что нам нужно будет меньше, если не значительно меньше, чем эта сумма".
У Oracle есть несколько инструментов в распоряжении, включая сделки, когда клиенты приносят свои собственные чипы. Компания также может работать с частными инвестиционными фондами или другими третьими сторонами, подобно сделке, которую Intel заключила с Brookfield Infrastructure Partners для финансирования своего полупроводникового завода в Аризоне. Magouyrk настаивал во время телефонной конференции по доходам, что Oracle привержена поддержанию своего кредитного рейтинга на уровне инвестиционного класса.
Хотя вопрос о том, сколько долгов потребуется Oracle для выполнения своих контрактов, остается открытым, инвесторы в последние недели выражали свое мнение, отправляя акции в пике. История роста ИИ Oracle не находит отклика, и трудно сказать, что потребуется для изменения настроений в положительную сторону.
Стоит ли инвестировать 1,000 долларов в Oracle прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Oracle, учтите следующее:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Oracle не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.
Имейте в виду, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года… если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 499,978 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года… если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,126,609 долларов!*
Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 971% — это опережение рынка по сравнению с 195% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный при присоединении к Stock Advisor.
*Возвраты Stock Advisor на 8 декабря 2025 года
Timothy Green имеет акции Intel. The Motley Fool имеет акции и рекомендует Intel, Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Nvidia и Oracle. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод