Доходы и прибыль United Rentals за Q4 не дотянули до ожиданий, дивиденды увеличены на 10%

United Rentals, Inc. URI сообщила о результатах четвертого квартала 2025 года, которые оказались ниже ожидаемых, с корректировкой прибыли на акцию (EPS) и общими доходами, которые не достигли консенсус-прогноза Zacks. В годовом исчислении выручка выросла, в то время как чистая прибыль упала.

Выручка компании в четвертом квартале улучшилась по сравнению с прошлым годом благодаря увеличению производительности флота и сильному спросу на строительные и промышленные рынки. Рост как в сегментах общего проката, так и в специализированных направлениях поддержал результаты. Оптимизм клиентов и здоровый объем заказов способствовали общей стабильности.

В будущем United Rentals ожидает продолжения роста крупных проектов и сильных результатов в специализированном сегменте. Более того, компания намерена сосредоточиться на выполнении своих планов через рыночный подход, технологические предложения и дисциплинированное распределение капитала. Благодаря положительным тенденциям, совет директоров URI увеличил квартальные дивиденды на 10% до $1.97 на акцию ($7.88 на акцию в год).

Акции URI упали на 4.6% в ходе вчерашних торгов после закрытия рынка.

Квартальные показатели United Rentals

Скорректированный EPS составил $11.09, что на 6.8% ниже консенсус-прогноза Zacks в $11.90. Сообщенная цифра уменьшилась на 4.3% по сравнению с показателем прошлого года в $11.59 за акцию.

Общие доходы составили $4.21 миллиарда в квартале, что на 1.1% ниже консенсус-прогноза в $4.26 миллиарда. В годовом исчислении выручка выросла на 2.8%.

Цена акций United Rentals, консенсус и сюрприз по EPS

Выручка от аренды оборудования увеличилась на 4.6% по сравнению с прошлым годом до $3.58 миллиарда. Производительность флота возросла на 0.5% в годовом исчислении. Средняя начальная стоимость оборудования увеличилась на 4.5% в годовом исчислении.

Продажа подержанного оборудования (или продажа арендного оборудования) снизилась на 14.6% по сравнению с прошлым годом до $386 миллионов. Это привело к скорректированной валовой марже в 47.2%, которая сократилась на 170 базисных пунктов (bps).

Обсуждение сегментов URI

Общий прокат: Этот сегмент зафиксировал 2.5% роста выручки в годовом исчислении до $2.4 миллиарда. Напротив, валовая маржа аренды сократилась на 120 bps в годовом исчислении до 36.2%, что указывает на влияние инфляции и нормальную изменчивость затрат, наряду с увеличением амортизационных расходов.

Специализированный сегмент: Выручка в этом сегменте улучшилась на 9.2% в годовом исчислении до рекорда четвертого квартала в $1.18 миллиарда. Однако валовая маржа аренды сократилась на 520 bps в годовом исчислении до 40.3%, что указывает на более высокие амортизационные расходы, увеличенные затраты на доставку и изменения в структуре доходов, вызванные ростом менее маржинальных дополнительных доходов.

Маржи URI

Общая валовая маржа аренды оборудования сократилась на 240 bps в годовом исчислении до 37.6%.

Скорректированный EBITDA за отчетный период вырос на 0.1% в годовом исчислении до $1.901 миллиарда. Однако скорректированная маржа EBITDA сократилась на 120 bps до 45.2%. Это снижение в первую очередь было вызвано уменьшением валовой маржи от аренды и продаж подержанного оборудования.

Блиц-обзор результатов United Rentals за 2025 год

Общие доходы в размере $16.1 миллиарда выросли на 4.9% в годовом исчислении, в то время как скорректированный EPS снизился на 2.6% до $42.06.

За полный год скорректированный EBITDA увеличился на 2.3% в годовом исчислении до $7.33 миллиарда, но скорректированная маржа EBITDA сократилась на 120 bps.

Баланс URI

На 31 декабря 2025 года у United Rentals было наличных средств и эквивалентов на сумму $459 миллионов, что выше $457 миллионов на конец 2024 года. Общая ликвидность составила $3.322 миллиарда на конец четвертого квартала. Долгосрочный долг на конец четвертого квартала составил $12.65 миллиарда, увеличившись с $12.23 миллиарда на конец 2024 года.

На 31 декабря 2025 года коэффициент чистого долга составил 1.9x. Доходность на вложенный капитал составила 11.7% за последние 12 месяцев, закончившиеся 31 декабря 2025 года.

В 2025 году чистый денежный поток от операционной деятельности составил $5.19 миллиарда, увеличившись с $4.55 миллиарда в 2024 году. Свободный денежный поток увеличился на 6% в годовом исчислении до $2.18 миллиарда в 2025 году.

В 2025 году URI вернула $2.364 миллиарда своим акционерам, включая $1.9 миллиарда через выкуп акций и $464 миллиона через выплаты дивидендов. В 2025 году также завершила свою предыдущую программу выкупа акций на сумму $1.5 миллиарда и запустила новую программу на $1.5 миллиарда, которая позже была увеличена до $2 миллиардов после принятия нового федерального налогового законодательства в июле 2025 года.

United Rentals раскрывает прогноз на 2026 год

Общие доходы ожидаются в диапазоне от $16.8 до $17.3 миллиарда. Скорректированный EBITDA ожидается в диапазоне от $7.575 миллиарда до $7.825 миллиарда.

Чистые капитальные затраты на аренду ожидаются в диапазоне от $2.85 до $3.25 миллиарда (после валовых покупок на сумму от $4.3 до $4.7 миллиарда) по сравнению с $2.776 миллиарда после валовых покупок на сумму $4.189 миллиарда в 2025 году.

Чистый денежный поток, предоставленный операционной деятельностью, ожидается в диапазоне от $5.3 до $6.1 миллиарда. Свободный денежный поток (исключая влияние выплат по слиянию и реструктуризации) ожидается в диапазоне от $2.15 до $2.45 миллиарда.

Рейтинг акций URI по версии Zacks и недавние данные по строительству

В настоящее время United Rentals имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.

D.R. Horton, Inc. DHI сообщила о лучших, чем ожидалось, результатах за первый квартал финансового года 2026 (завершившийся 31 декабря 2025 года), когда прибыль и общие доходы превысили консенсус-прогноз Zacks. Однако в годовом исчислении оба показателя снизились.

Продолжающаяся слабость на рынке жилья из-за снижения потребительской уверенности и проблем с доступностью негативно сказалась на квартальных результатах компании, что привело к снижению числа закрытий домов. D.R. Horton ожидает, что ограничения по доступности и осторожное отношение потребителей будут продолжать влиять на спрос на новое жилье. Ожидается, что консолидированные доходы будут в диапазоне от $33.5 до $35 миллиардов с количеством закрытых домов в пределах 86,000-88,000.

KB Home KBH сообщила о результатах четвертого квартала финансового года 2025. Прибыль и общие доходы квартала превысили консенсус-прогноз Zacks, но снизились по сравнению с прошлым годом.

Квартальные результаты KB Home оставались под давлением на фоне сложной экономической и геополитической обстановки, при низком уровне потребительской уверенности, проблемах с доступностью и все еще высоких ипотечных ставках, которые продолжают сдерживать спрос. В ответ на эти проблемы руководство приняло сдержанный прогноз на первый квартал и полный финансовый год 2026. Для первого квартала финансового года 2026 компания ожидает, что выручка от жилья составит от $1.05 до $1.15 миллиарда, что ниже $1.39 миллиарда, зафиксированных в прошлом году. Ожидается, что поставки составят от 2,300 до 2,500 домов по сравнению с 2,770 домами, поставленными в прошлом году.

Lennar Corporation LEN сообщила о смешанных результатах за четвертый квартал финансового года 2025, где скорректированная прибыль оказалась ниже консенсус-прогноза Zacks, в то время как общие доходы превысили его. Тем не менее оба показателя упали в годовом исчислении.

Квартальные результаты Lennar пострадали от все еще сложной ситуации на рынке жилья, поскольку проблемы с доступностью и неопределенность покупателей сохраняли слабый спрос. Шестинедельная приостановка работы правительства и более мягкие рыночные условия оказали дополнительное давление. В ответ компания сосредоточила внимание на поддержании объемов, адаптации к изменяющимся условиям, снижении затрат и поддержке долгосрочного спроса на жилье, а не на реагировании на краткосрочную волатильность. Для первого квартала финансового года 2026 Lennar ожидает поставок в диапазоне от 17,000 до 18,000 домов по сравнению с 17,834 домами, поставленными в прошлом году.

Вне Nvidia: Вторая волна AI уже здесь

AI-революция уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, вряд ли продолжат приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании в области AI, решающие самые большие проблемы мира, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и мнения, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод