Доходность майнинга сегодня

С падением крипторынка в 2021–2022 годах значительно снизилась прибыль от добычи криптовалют. Многие майнеры, особенно работающие соло, решили оставить бизнес и стали распродавать оборудование. Но 2023 год добавил оптимизма прежде всего за счет коррекции котировок основных монет и токенов. Какова же доходность майнинга сегодня и стоит ли начинать добычу в текущих условиях?

Текущая ситуация

Основным показателем, по которому оценивают текущую ситуацию в майнинге криптовалюты, выступает хешрейт. Он численно характеризует общую вычислительную мощность оборудования, задействованного в обеспечении работоспособности сети. Для сетей, использующих алгоритм PoW, это равносильно производительности оборудования, занятого в добыче.

Специализированные ресурсы публикуют статистику и графики изменения важнейших метрик различных сетей. По их данным, 8 июля 2023 года хешрейт сети биткойн очередной раз обновил максимум, достигнув значения 465,015 экзахеш в секунду (EH/s). Фактически с середины 2022 года, когда были отмечены минимумы курса первой криптовалюты, производительность в сети почти удвоилась. Это говорит о том, что интерес к майнингу биткойна остается высоким, несмотря на продолжающуюся криптозиму.

Логично было бы предполагать, что такой рост вызван повышением доходности майнинга. Однако специалисты в области криптовалют утверждают, что судить об этом по единственному показателю неверно, да и невозможно. Для понимания, какова же реальная ситуация с доходностью майнинга сегодня, нужно анализировать и другие факторы:

• сложность сети;
• вознаграждение за блок;
• издержки добычи и реализации криптовалют;
• доход от продажи криптоактивов за фиатные валюты.

Сложность сети

Параметр сложности отражает количество операций, которое должно быть выполнено сетью для нахождения валидного блока. Сложность является одним из заложенных в алгоритм соответствующей криптовалюты параметров и предназначена для поддержания стабильной средней скорости добычи блока. В сети биткойн это время колеблется вокруг отметки 10 минут. Так, 8 июля 2023 года время блока снизилось до 8,09 минуты, но затем снова выросло и на 13 июля достигло 12 минут.

Фактически сложность введена, чтобы избежать чрезмерного роста количества добываемых монет (своеобразной инфляции криптовалюты) при росте производительности сети. Она растет с повышением хешрейта, увеличивая, соответственно, время блока и снижается с уменьшением хешрейта.

Для майнера это означает, что он может добывать одно и то же количество блоков на одном и том же оборудовании за одно и то же время вне зависимости от масштабов сети (количества ее участников и общей производительности).

На заметку! В моменте время блока может меняться вокруг среднего значения в 10 минут в достаточно широких пределах. Это связано с тем, что изменения хешрейта сети происходят непрерывно, а коррекция сложности — процесс дискретный. Она производится после генерации очередных 2016 блоков, что занимает около двух недель.

Вознаграждение за валидный блок

Напрямую доходность майнинга зависит от вознаграждения, которое майнер получает за нахождение валидного блока. В начале истории биткойна оно составляло 50 монет, с 2012 года регулярно уменьшается. Процесс происходит дискретно после каждых 210 тысяч блоков (на что требуется порядка четырех лет) и носит название халвинга (деления пополам).

Последний халвинг прошел в 2020 году, и после него вознаграждение за блок у сети биткойн составляет 6,25 BTC. По расчетам, следующий ожидается в апреле 2024 года. На практике это означает, что по сравнению с 2018–2019 годами, доходы от майнинга снизились почти вдвое.

Тем не менее это не означает, что аналогично снизилась доходность майнинга, поскольку в приведенных значениях не учитываются издержки.

Издержки майнинга

Основные затраты майнера состоят из капитальных вложений на покупку оборудования для фермы и текущих расходов на оплату потребляемой электроэнергии и охлаждение оборудования. Как правило, расчет доходности ведется из соображений, что эти издержки покрываются из полученных в результате добычи криптовалюты доходов. 

Сегодня стоит отметить существенное улучшение ситуации со стоимостью майнингового «железа». Например, по сравнению с последними месяцами 2021 года и первыми 2022-го стоимость топовых ASIC-майнеров для добычи биткойна снизилась в 5–6 и более раз. Например, рекордсмена по производительности Antminer S19 PRO+HYD (198 TH/s) в июле 2023 года можно приобрести за 140–200 тысяч рублей (у некоторых поставщиков, осуществляющих прямые поставки из Китая, — за 90–100 тысяч). При этом на пике рынка в 2021 году даже менее производительное оборудование S19 95 TH или S19 Pro 110 TH обходилось покупателям в районе 1,1–1,2 миллиона рублей.

Что же касается оплаты электроэнергии, российские майнеры снова оказались в выигрышных условиях. В то время, как развивающийся в мире энергетический кризис вызвал рост цен практически во всех западных странах, цены в России остались практически на прежнем уровне (некоторое изменение тарифов для компенсации инфляции выглядит просто смешным при сравнении с ростом в Европе в несколько раз). Приблизительно в том же выгодном положении сегодня остаются фермы в ближайших странах-конкурентах — США и Казахстане.

В результате можно говорить, что сегодняшние заявления майнеров о низкой доходности добычи связаны с низкой стоимостью монет во время продолжающейся криптозимы. Однако те, кто говорит, что майнинг даже при сегодняшнем уровне цен (после коррекции биткойна до 30 тысяч рублей) остается невыгодным, лукавят. При текущем уровне стоимости электроэнергии и цены монеты даже в Москве (самый высокий тариф на электроэнергию среди российских регионов) оборудование окупается за 6–8 месяцев. И это по тарифам для населения, в то время как промышленные тарифы, по которым ее получают дата-центры, ниже. Для сравнения: срок окупаемости этого же оборудования на пике рынка в 2021 году составлял порядка 1,5–2 лет. В регионах же с более низкими тарифами (например, в Иркутской области население платит за электроэнергию почти в 5 раз меньше, чем в Москве, а промышленные предприятия — более чем в 3,5 раза меньше) срок окупаемости оборудования не превышает 3–6 месяцев.

В этом случае уже через полгода майнер начинает получать чистую прибыль. Например, для Antminer S19 +HYD или менее «прожорливого», но и менее производительного S19 XP она только при добыче BTC составит порядка 1100–1200 рублей в день для тарифа 3 рубля за 1 кВтч. Если же майнер придержит добытые монеты до ближайшего халвинга (а это событие всегда вызывает бурный рост курса), он получит возможность кратно повысить доходность своего бизнеса.

Конечно, расчеты приведены при майнинге в пуле, а не соло. Майнеры-одиночки, конечно, имеют шансы заработать многократно больше, но только в случае невероятного везения. При текущих показателях сети (хешрейте и сложности) средняя вероятность генерации валидного блока для них составляет один раз почти в 50 лет.

Вместе с тем в крупных пулах сегодняшняя доходность майнинга оказывается даже выше, чем в расчетах выше. Все дело в комиссиях за транзакцию. Так, среднее соотношение дохода от комиссии и добытых монет составляет порядка 2,5% (речь по-прежнему идет о майнинге в сети биткойн). Однако эти средние соотношения не работают для крупных пулов. Например, один из крупнейших пулов Antminer сегодня объединяет порядка 20% мощностей сети и добывает от 16% до 22% блоков ежедневно. При этом получаемая им плата за транзакции доходит до 25% от дохода за блоки. Фактически это означает, что подключившийся к нему майнер может повысить доходность добычи минимум на 25% (а если учесть, что в этой части уже не будет присутствовать платы за электроэнергию, то и значительно больше).

Таким образом, даже майнинг биткойна для российских пользователей оказывается выгодным. Конечно, придется приобрести соответствующее оборудование и оборудовать электрические сети необходимой мощности. При этом BTC, хотя и самая популярная монета, отнюдь не рекордсмен по доходности. Лучший по этому показателю вариант практически для любого имеющегося в наличии оборудования вполне можно найти на специализированных ресурсах, посвященных добыче криптовалют. Для того, чтобы быть в курсе актуальных трендов и их перспектив, подписывайтесь на бесплатную аналитику от «Финама». Мы отслеживаем все основные инструменты на всех популярных рынках, чтобы вы могли принимать взвешенные решения при инвестировании.