Доходность до 27,46% годовых. Параметры новых выпусков облигаций

Российский рынок облигаций начал восстановление после продолжительной коррекции. Теперь доходности соответствуют текущему уровню ключевой ставки, чего нельзя было сказать перед прошлым заседанием Банка России, когда надежные корпоративные облигации с фиксированным купоном торговались с доходностью 14 – 14,5% годовых. Рынок остыл и снова дает возможность зафиксировать привлекательный уровень доходности в ожидании дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики регулятора. Для инвесторов, настроенных скептически относительно снижения ключевой ставки в ближайшие месяцы, отлично подойдут облигации с плавающим купоном, позволяющие получать повышенную доходность в краткосрочной перспективе.

Приглашаем вас воспользоваться уникальной возможностью поучаствовать в первичных размещениях облигаций (IBO). Это отличная возможность инвестировать в бумаги перспективных компаний до размещения, получая возможность зафиксировать более высокий доход.

АЙДИ КОЛЛЕКТ-001Р-06

Об эмитенте

«АйДи Коллект» - российская коллекторская компания, предоставляющая комплекс услуг по возврату просроченной задолженности физических лиц.

Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025 года (МСФО):

Процентный доход: 3,99 млрд руб. (+13,3% г/г);

Чистая прибыль: 978,1 млн руб. (-6,7% г/г);

Долгосрочные обязательства: 11,6 млрд руб. (+25,5% за 6 месяцев);

Краткосрочные обязательства: 5,0 млрд руб. (-3,0% за 6 месяцев).

Параметры выпуска

Планируемый объем: 750 млн руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: 23,0% (YTM 25,58%);

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 4 года;

Рейтинг: BBB- (стабильный) от Эксперт РА;

Дата сбора книги заявок: 16 октября;

Дата размещения: 21 октября;

Амортизация: нет;

Оферта: да (put – опцион через 2 года);

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Новое размещение предлагает небольшую премию к доходности аналогов АйдиКол1Р4 (YTM 24,7%) и АйдиКол1Р5 (YTM 25,0%), поэтому спекулятивный потенциал у выпуска имеется. Срок до оферты у новой бумаги также немного больше, чем у аналогов. Компания показывает неплохие операционные результаты, а краткосрочные обязательства составляют лишь 30% от общего долга. Настораживает отрицательная динамика чистой прибыли, но её размер в абсолютных значениях выглядит убедительно, особенно учитывая текущую конъюнктуру рынка. Бумага подходит как для краткосрочных спекуляций с целью фиксации прибыли в момент, когда параметры нового выпуска сравняются с показателями уже торгующихся на вторичке бумаг, так и для более долгосрочных вложений с целью удержания до оферты.

Сравним с аналогами в рейтинговой группе:

В своей рейтинговой группе условия размещения выглядят рыночными, поэтому потенциал для роста цены сразу после размещения ограничен.

БУСТЕР.РУ-БО-01

Об эмитенте

ООО ПКО «Бустер.Ру» специализируется на эффективном взыскании задолженности на всех стадиях взыскания. Входит в группу МФК «Джой Мани».

Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025 года (РСБУ):

Выручка: 166,3 млн руб. (рост в 7 раз г/г);

Чистая прибыль: 30,9 млн руб. (рост в 17 раз г/г);

Долгосрочные обязательства: 286,4 млн руб. (+158,1% за 6 месяцев);

Краткосрочные обязательства: 183,2 млн руб. (+87,7% за 6 месяцев).

Параметры выпуска

Планируемый объем: 300 млн руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: 24,5% (YTM 27,46%);

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 3 года;

Рейтинг: BB- от Эксперт РА;

Дата размещения: 9 октября;

Амортизация: да (по 10% в даты 12,18,24,30 купонов);

Оферта: да (call – опцион через 2 года);

Доступ для неквалифицированных инвесторов: нет.

Подробнее о выпуске. Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

Выпуск является дебютным для эмитента. Компания входит в группу МФК «Джой Мани», которая находится в процессе активного расширения. Операционные показатели растут вместе с объемом долговой нагрузки. В текущих реалиях рынка ВДО облигации от эмитентов из сектора МФО – не самый плохой вариант, особенно если у компании есть проработанная бизнес-модель. «Бустер.Ру» - начинающая компания, поэтому вложения имеют явный смысл только в случае предоставления премии к рынку.

Сравним параметры с облигациями других эмитентов из сектора МФО:

Премии к доходности бумаг от эмитентов со схожим рейтингом у выпуска нет. К тому же сам эмитент не имеет кредитного рейтинга вовсе, в материале указан рейтинг компании-поручителя. Поэтому вложения в новый выпуск выглядят спорно. Спекулятивного потенциала здесь также не наблюдается.

МТС-002Р-13

Об эмитенте

ПАО «МТС» - компания-поставщик услуг мобильной связи. В настоящее время компания активно развивает собственную экосистему, включающую различные цифровые сервисы, IT-решения, финтех продукты и многое другое.

Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025 года (МСФО):

Выручка: 370,9 млрд руб. (+11,6% г/г);

Чистая прибыль: 8,9 млрд руб. (-81,4% г/г);

Долгосрочные обязательства: 524,3 млрд руб. (+31,7% за 6 месяцев);

Краткосрочные обязательства: 1,2 трлн руб. (+7,2% за 6 месяцев);

Чистый долг/ EBITDA 1,7x.

Параметры выпуска

Планируемый объем: 10 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: КС + 200 б.п.;

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 5 лет;

Рейтинг: AAA (стабильный) от Эксперт РА;

Дата сбора книги заявок: 13 октября;

Дата размещения: 16 октября;

Амортизация: нет;

Оферта: да (put – опцион через 2 года);

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Из аналогов на вторичном рынке можно выделить флоатер МТС 2Р-05 со ставкой купона КС + 130 б.п. и сроком до погашения 2 года. На его фоне параметры нового размещения выделяются более высокой купонной ставкой. Также к преимуществам новой бумаги можно отнести ежемесячный купон, в то время как у всех облигаций МТС с плавающим купоном на вторичном рынке выплата купона осуществляется раз в квартал.

При сохранении стартовых параметров у выпуска есть небольшая премия как к своим выпускам, так и к бумагам других эмитентов в рейтинговой группе.

Кроме того, в данный момент облигации с плавающим купоном выглядят привлекательнее фиксов, если рассматривать короткий инвестиционный горизонт. Также флоатеры могут стать неплохой альтернативой коротким вкладам, позволяя получать доходность с премией к КС, в то время как банковские депозиты или облигации с фиксированным купоном из «ААА» сегмента предлагают доходность на уровне КС или ниже.

Если вы еще не нашли для себя облигации, то наш ИИ-ассистент вам обязательно поможет: