Доходность до 19,56% от надежных компаний. Выбираем новые облигации

Сегодня разберем параметры новых размещений на российском рынке облигаций: два выпуска от ООО «Эконива» с ярко выраженным спекулятивным потенциалом и размещение с фиксированным купоном от ООО «Р-Вижн», которое выглядит перспективно как для краткосрочных сделок, так и для фиксации текущей доходности на годы вперед.

Приглашаем вас воспользоваться уникальной возможностью поучаствовать в первичных размещениях облигаций (IBO). Это отличный способ инвестировать в бумаги перспективных компаний до размещения, получая потенциально более высокий доход.

Р-ВИЖН-001P-03

Об эмитенте

ООО «Р-Вижн» создана в 2015 году в Москве. Компания занимается разработкой компьютерного программного обеспечения.

Согласно отчету компании по итогам 2024г (РСБУ)

Выручка: 2,5 млрд руб. (+16,2% г/г);

Чистая прибыль: 770,0 млн руб. (-13,6% г/г);

Долгосрочные обязательства: 177,4 млн руб.;

Краткосрочные обязательства: 216,0 млн руб. (-17,2% г/г);

Чистый Долг/EBITDA: 0,1.

Параметры выпуска

Объем: 500 млн руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: 17,0% (YTM 18,39%);

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 3 года;

Рейтинг: A+ (стабильный) от Эксперт РА;

Дата сбора книги заявок: 12 марта;

Дата размещения: 17 марта;

Амортизация: нет;

Оферта: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

На вторичном рынке эмитент представлен двумя выпусками: флоатер и бумага с фиксированным купоном «R-Vision 2» (16,9% YTC) c предусмотренной call – опцион офертой в марте 2027 года.

В сравнении с аналогом, параметры нового размещения представляются привлекательными как для краткосрочных спекуляций, так и для долгосрочных инвестиций. Компания почти не имеет долговых обязательств, что делает ее одной из наиболее надежных в рамках рейтинговой группы.

К недостаткам выпуска можно отнести отсутствие свежей отчетности эмитента.

В рамках рейтинговой группы условия размещения также выглядят перспективно: есть небольшая премия к доходности аналогов. Если финальная ставка купона не будет сильно отличаться от стартового уровня, вероятность спекулятивного апсайда высока.

Подберите облигации с помощью нашего ассистента:

ЭКОНИВА-001P-01

Об эмитенте

ООО «Эконива» создано в 2024 году в Воронежской области. Компания занимается управлением холдинговыми активами группы "Эконива". В состав холдинга входят сервисные центры сельскохозяйственной техники, животноводческие комплексы, филиалы селекции и семеноводства, молочные и сырные заводы.

Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025г (МСФО)

Выручка: 46,5 млрд руб. (+15,0% г/г);

Чистая прибыль: 9,4 млрд руб. (-19,1% г/г);

Долгосрочные обязательства: 22,9 млрд руб. (+15,7% за 6 месяцев);

Краткосрочные обязательства: 127,4 млрд руб. (-0,5% за 6 месяцев).

Параметры выпуска

Объем (общий): 5 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: 18,0% (YTM 19,56%);

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 3 года;

Рейтинг: A+ (стабильный) от АКРА;

Дата сбора книги заявок: 12 марта;

Дата размещения: 16 марта;

Амортизация: нет;

Оферта: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

Размещение является дебютным для эмитента, поэтому сравнивать его параметры будем в рамках рейтинговой группы:

Выпуск имеет отличную стартовую доходность и однозначно имеет спекулятивный потенциал в том случае, если ставка купона не будет существенно снижена в ходе сбора заявок.

Для более длительного удержания с целью фиксации доходности на продолжительный срок размещение также выглядит интересным, однако стоит уделить отдельное внимание объему долговой нагрузки эмитента, которая приближается к критическим отметкам (ЧД/EBITDA > 3,0).

Поэтому выпуск выглядит более привлекательным как спекулятивная идея, чем как долгосрочная инвестиция.

Отслеживайте доходность самых ликвидных облигаций с помощью карты доходности.

ЭКОНИВА-001P-02

Параметры выпуска

Объем (общий): 5 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: КС + 400 б.п.;

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 2 года;

Рейтинг: A+ (стабильный) от АКРА;

Дата сбора книги заявок: 12 марта;

Дата размещения: 16 марта;

Амортизация: нет;

Оферта: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: нет.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

Параметры размещения с плавающим купоном в сравнении с аналогами от других компаний находятся в рамках рынка, в связи с чем апсайд его цены сразу после размещения выглядит маловероятным сценарием.

В остальном, для получения дохода со значительной премией к ключевой ставке выпуск выглядит приемлемо. Кроме того, бренд имеет широкую узнаваемость, что может привлечь дополнительное внимание к двойному размещению со стороны частных инвесторов.

Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам, что может вызвать нехватку ликвидности в биржевом стакане после размещения.