Доходность 5-летних казначейских облигаций США превысила 5% впервые с 2007 года

Потери на рынке казначейских облигаций США усиливаются. Экономические данные и неудачный аукцион привели к тому, что доходность бумаг с большинством сроков погашения поднялась до самых высоких уровней почти за 20 лет, пишет Bloomberg.

Рост цен на нефть спровоцировал падение в начале торговой сессии, усилив опасения по поводу высокой инфляции и негативно сказавшись также на европейских государственных облигациях. Публикация данных, показавших более высокую, чем ожидалось, активность в производственном секторе и сфере услуг США, ускорила снижение, которое затем набрало обороты после того, как аукцион по размещению пятилетних казначейских облигаций продемонстрировал неожиданно слабый спрос.

Результаты аукциона привели к тому, что доходность пятилетних казначейских облигаций США впервые с 2007 года превысила 5%; таким образом, бумаги со сроками погашения два и три года остались единственными инструментами с купонным доходом, доходность которых не достигла этого рубежа. Доходность тридцатилетних облигаций резко выросла, приблизившись к максимумам, не наблюдавшимся с 2004 года. Распродажа перекинулась и на рынок акций: индекс S&P 500 в моменте терял почти 1%.

Экономические данные и скачок цен на нефть на фоне напряженности на Ближнем Востоке побудили трейдеров увеличить ставки на дальнейшее ужесточение политики Федеральной резервной системы. На прошлой неделе руководство ФРС впервые за три года повысило стоимость заимствований до диапазона 3,75–4%. Котировки свопов теперь полностью учитывают три повышения ставки на четверть процентного пункта в течение следующего года, а также значительный объем хеджирования на случай четвертого повышения. Если этот сценарий реализуется,  ставка центрального банка окажется в диапазоне 4,75–5%.

Падение цен на облигации в первой половине дня задало тон аукциону по размещению пятилетних бумаг на сумму 70 млрд долларов, прошедшему во второй половине дня: доходность по итогам торгов оказалась максимальной с 2006 года.

Доходность в 5,033%, зафиксированная по итогам аукциона, превысила ожидания рынка (сформировавшиеся до завершения приема заявок) более чем на три базисных пункта. По этому показателю аукцион стал вторым худшим для пятилетних бумаг за период с 2018 года; хуже результат был лишь в июне 2022 года — сразу после первого из серии резких повышений ключевой ставки ФРС на 75 базисных пунктов.

В среду доходность бумаг с этим сроком погашения подскочила на 20 базисных пунктов. Показатель превысил пиковое значение 2023 года (4,99%), зафиксированное в разгар цикла повышения ставок ФРС, направленного на борьбу с высокой инфляцией.

Тем временем доходность базовых 10-летних облигаций выросла почти на 17 базисных пунктов, достигнув 5,13% — максимума с 2007 года. Доходность 30-летних бумаг составила около 5,4% (также максимум с 2007 года).

Если вы интересуетесь облигациями, на российском долговом рынке есть возможности зафиксировать высокую доходность на длительный срок. Действуйте на опережение - зафиксируйте двузначную доходность на годы вперед.